Cazul pentru un portofoliu de acțiuni de 100%

De Keith Amburgey

Aflați mai multe despre Keith pe site-ul nostru Adresați-vă unui consultant

Recent am vrut să-mi învăț copiii despre conceptul de economisire a banilor și câștig de interes. Părinții mei m-au învățat deschizând un cont bancar. Problema este că băncile nu plătesc aproape nimic pentru a-ți ține banii. Obligațiunile de economisire cu randament de 1% sau 2% nu sunt mai bune. Copiii mei nu sunt foarte entuziasmați de perspectiva investiției de 100 de dolari și de așteptare cu răbdare pentru un an întreg (o viață pentru ei), doar pentru a primi un extra $ 1 sau $ 2 pentru necazurile lor! Ei au un punct; există o lecție aici pentru noi toți. În final, mi-am folosit banii pentru a cumpăra câteva acțiuni ca un exercițiu de învățare. Datorită stocului Apple, portofoliul lor a făcut mai bine decât al meu în ultimul an!

Există o regulă veche despre combinația potrivită de acțiuni și obligațiuni: suma stocurilor ar trebui să fie 100 minus vârsta dvs. Deci, în urma acestei reguli, o femeie de 55 de ani ar avea un portofoliu de acțiuni de 45% și obligațiuni de 55%. Acest lucru poate a fost un sfat bun acum 25 de ani când dobânzile au fost mult mai mari. Cineva suficient de norocos să se retragă cu un milion de dolari, atunci ar putea investi în întregime în obligațiuni de înaltă calitate și va avea un venit de peste 90.000 de dolari [anual]. Același portofoliu de obligațiuni în valoare de milioane de dolari de astăzi ar genera numai venituri mai mici de 20.000 de dolari [anual]. Acesta nu este un plan de pensionare viabil!

Determinarea alocării corecte a activelor este o sarcină complicată și specifică circumstanțelor. Pentru acest articol, voi simplifica lucrurile și voi presupune că acțiunile și obligațiunile sunt singurele alegeri, dar în realitate există multe alte clase de bunuri care merită luate în considerare, cum ar fi bunurile imobile și mărfurile. De asemenea, voi presupune că aveți un orizont de timp de 10 ani. Având în vedere aceste ipoteze, există unele argumente puternice că majoritatea - dacă nu toate - din portofoliul dvs. ar trebui să fie stocuri:

1. Randament mai bun la investiții: Investitorii de acțiuni cumpără efectiv proprietatea parțială a profiturilor unei companii. Nu există nicio garanție că aceste profituri vor rămâne constante. De asemenea, nu există nici o garanție că prețul pe care îl plătiți pentru fiecare dolar al profitului (raportul P / E) va rămâne constant. Dar, pe termen lung, este util să ne gândim la proprietatea asupra stocului ca fiind proprietatea într-un flux de profit. Cumpărătorii de fonduri mutuale sau fonduri tranzacționate la bursă (ETF) care urmăresc S & P 500 (cum ar fi S & P ETF "SPY") se bucură de un flux de profit implicit de aproape 7% din investiția lor. Acesta este "randamentul câștigurilor" calculat ca inversul P / E multiple (Câștiguri / Preț). Unele dintre aceste profituri sunt plătite ca dividende, unele sunt reinvestite în companii. Pe măsură ce profiturile cresc, acest randament al câștigurilor de 7% crește, de asemenea. Între timp, obligațiunile produc doar 2 până la 3%, fără posibilitatea creșterii pe durata de viață a obligațiunii.
2. Flux de numerar superior: Există multe stocuri în care dividendul din stoc este de fapt mai mare decât randamentul unei obligațiuni emise de la fel companie. Chiar mai bine, aceste dividende tind să crească în timp, reprezintă doar o parte din profitul total al societății și sunt impozitate mai favorabil decât dobânda de obligațiuni. Stocul GE, de exemplu, are în prezent un randament al dividendului de 3,4%. Între timp, obligațiunile GE de 6 ani produc numai 3%.
3. O experiență mai bună: Rata medie anuală a stocurilor în ultimii 87 de ani este de 10,2%, față de 5,5% pentru obligațiuni. Având în vedere ratele dobânzii actuale, este cert din punct de vedere matematic că obligațiunile vor fi mai slabe decât media istorică a acestora, dacă este păstrată până la maturitate.

Deci, cred într-adevăr că o planificare de 55 de ani pentru a se pensiona în 10 ani ar trebui să pună 100% din economiile lor de viață în stocuri? Teoretic, da, dar în realitate, am foarte puține portofolii de clienți la sau aproape de 100% din stocurile din cauza riscului pe termen scurt implicat. Majoritatea nu pot stomaca această volatilitate. Poate că am o viziune de 10 ani, dar dacă piața se va prăbuși anul viitor, clienții mei ar fi probabil să mă împuște bine înainte de a avea șansa de a fi dovedit corect! Cu toate acestea, sugerez o alocare a stocurilor mult mai mare decât în ​​mod obișnuit, în special pentru portofolii de pensionare și alte portofolii de investiții pe termen lung.