Definiția și exemplul opțiunii de apel

Ceea ce este:

A opțiunea de apel oferă titularului dreptul, dar nu obligația, cumpărați 100 de acțiuni dintr-un anumit stoc de bază la un preț specificat la scadență la data de expirare a opțiunii.

Cum funcționează (exemplu):

Opțiunile sunt instrumente derivate, ceea ce înseamnă că prețurile lor sunt derivate din prețul unui alt titlu. Mai precis, prețurile opțiunilor sunt derivate din prețul unui stoc suport. De exemplu, să presupunem că achiziționați o opțiune de cumpărare pe acțiunile Intel (INTC) cu un preț de lansare de 40 USD și o dată de expirare din 16 aprilie. Această opțiune vă va oferi dreptul de a achiziționa 100 de acțiuni ale Intel la un preț de 40 USD pe 16 aprilie (dreptul de a face acest lucru, desigur, va fi valoroasă numai dacă Intel tranzacționează mai mult de 40 USD pe acțiune la acel moment). Rețineți că data de expirare intră întotdeauna în a treia vineri a lunii în care expirați opțiunea.

Fiecare opțiune reprezintă un contract între cumpărător și vânzător. Vânzătorul (scriitorul) are obligația de a cumpăra sau de a cumpăra acțiuni (în funcție de tipul de opțiune pe care le-a vândut, fie o opțiune de cumpărare sau o opțiune de vânzare) către cumpărător la un preț specificat până la o dată specificată. Între timp, cumpărătorul unui contract de opțiune are dreptul, dar nu obligația, de a finaliza tranzacția până la o dată specificată. Atunci când o opțiune expiră, dacă nu este în interesul cumpărătorului să își exercite opțiunea, atunci el sau ea nu este obligat să facă nimic. Cumpărătorul a achiziționat opțiunea de a efectua o anumită tranzacție în viitor, de unde și numele.

Ca un exemplu rapid al modului în care opțiunile de cumpărare fac bani, să presupunem că stocul IBM se tranzacționează în prezent la 100 USD pe acțiune. Acum, să spunem că un investitor achiziționează un contract de opțiune de call pe IBM cu o grevă de 100 USD și la un preț de 2,00 USD pe contract. Notă: deoarece fiecare contract de opțiuni reprezintă un interes pentru 100 de acțiuni subiacente ale acțiunilor, costul real al acestei opțiuni va fi 200 $ (100 acțiuni x 2.00 = 200 $).

Iată ce se va întâmpla cu valoarea acestei opțiuni de apel în varietate de scenarii diferite:

Atunci când opțiunea expiră, IBM se tranzacționează la 105 USD.

Amintiți-vă: Opțiunea de cumpărare dă cumpărătorului dreptul de a cumpăra acțiuni ale IBM la 100 $ pe acțiune. În acest scenariu, cumpărătorul ar putea folosi opțiunea de a cumpăra aceste acțiuni la 100 USD, apoi va vinde imediat aceleași acțiuni pe piața deschisă pentru 105 USD. Această opțiune este, prin urmare, numită în bani. Din această cauză, opțiunea va fi vândută pentru 5.00 USD la data expirării (deoarece fiecare opțiune reprezintă un interes pentru 100 de acțiuni suport, acest lucru va însuma un preț de vânzare total de 500 USD). Deoarece investitorul a achiziționat această opțiune pentru 200 de dolari, profitul net pentru cumpărător din această tranzacție va fi de 300 $.

Când opțiunea expiră, IBM se tranzacționează la 101 $.

Folosind aceeași analiză, opțiunea de cumpărare va fi în prezent în valoare de 1 $ (sau 100 $ total). Deoarece investitorul a cheltuit 200 de dolari pentru a-și cumpăra opțiunea în primul rând, el sau ea va afișa o pierdere netă pe această tranzacție de 1,00 $ (sau 100 $ total). Această opțiune ar fi apelată la bani, deoarece tranzacția este în esență o spălare.

Atunci când opțiunea expiră, IBM tranzacționează la sau sub $ 100.

Dacă IBM ajunge la sau sub $ 100 la expirarea opțiunii data, contractul va expira din bani. Acum va fi lipsit de valoare, astfel încât cumpărătorul opțiunii va pierde 100% din banii lui (în acest caz, suma de 200 $ pe care a cheltuit-o pentru opțiune).

De ce este important:

din două motive principale: să speculeze și să acopere riscul. Toți suntem familiarizați cu partea speculativă a investițiilor. De fiecare dată când cumpărați un stoc, esti în esență speculați pe direcția în care stocul se va mișca. S-ar putea spune că sunteți sigur că IBM se îndreaptă mai mult pe măsură ce cumpărați acțiunile, și de cele mai multe ori puteți avea dreptate. Cu toate acestea, dacă ați fi absolut sigur că IBM se va îndrepta mult mai sus, atunci veți investi tot ce aveați în stoc. Investitorii raționali realizează că nu există nici un "lucru sigur", deoarece fiecare investiție are cel puțin un risc. Acest risc este acela în care investitorul este compensat atunci când cumpără un activ. Când achiziționați opțiuni de apel pentru a specula asupra mișcărilor viitoare ale prețului acțiunilor, vă limitați riscul de scădere, totuși potențialul dvs. de câștiguri ascendente este nelimitat.

Hedging-ul este cum ar fi cumpărarea de asigurare. Este o protecție împotriva evenimentelor neprevăzute, dar sperăm că nu trebuie să o utilizați. Luați în considerare de ce aproape toată lumea cumpără asigurarea locuinței. Din moment ce șansele de a distruge casa sunt relativ mici, aceasta poate părea o investiție proastă. Dar casele noastre sunt foarte valoroase pentru noi și am fi devastate de pierderea lor. Utilizarea opțiunilor pentru acoperirea portofoliului dvs. face în mod esențial același lucru. În cazul în care un stoc are o întoarcere neprevăzută, menținerea unei opțiuni opusă poziției dvs. vă va ajuta să vă limitați pierderile.