Capitolul 11 ​​Definiție și exemplu

Ceea ce este:

Capitolul 11 ​​ Falimentul se referă la secțiunea legii falimentului american, să-și restructureze datoriile pentru a le rambursa.

Cum funcționează (Exemplu):

Persoane fizice, parteneriate sau corporații pot face faliment sub Capitolul 11 ​​. dosar Capitolul 11, debitorul depune o petiție la instanța locală de faliment. Debitorul trebuie să furnizeze instanței informații financiare și fiscale, precum și o listă a creditorilor și a datoriilor restante. În multe cazuri, instanța solicită, de asemenea, dovada că persoana respectivă a obținut consiliere de credit. Depunerea unei petiții din Capitolul 11 ​​oprește, de obicei, majoritatea acțiunilor de recuperare împotriva debitorului, inclusiv procese, garnituri și apeluri telefonice.

În general, Capitolul 11 ​​este pentru întreprinderi, nu pentru persoane fizice. Acest lucru nu înseamnă că este limitat la indivizi, dar înseamnă că depunerea Capitolului 7 sau Capitolul 13 este adesea mai ușoară și mai favorabilă pentru indivizi. Cel mai adesea, persoanele care operează în proprietate individuală, parteneriate sau alte întreprinderi care sunt strâns legate între ele cu bunurile personale sunt cei mai buni candidați pentru Capitolul 11.

Întreprinderile

Să presupunem că Compania XYZ se termină cu numerar și nu mai poate servi datoria sa. S-ar putea să decidă să lanseze falimentul în conformitate cu capitolul 11. Prin aceasta, Compania XYZ trebuie să prezinte un plan de reorganizare care să explice instanței de faliment, împrumutătorii companiei XYZ și acționarilor societății XYZ exact cum își va desfășura activitatea pentru a rambursează datoria. Companiile publice trebuie, de asemenea, să depună un formular 8-K la SEC pentru a notifica acționarilor procedurile de faliment.

Administratorul american (divizia de faliment a Departamentului de Justiție) va numi unul sau mai multe comisii pentru a reprezenta creditorii și acționarii societății XYZ. Comitetele negociază cu Compania XYZ pentru a încerca să obțină cât mai mult din banii înapoi, iar acest proces poate dura luni. Creditorii, acționarii și instanța de faliment trebuie să aprobe planul de reorganizare (în unele cazuri, acționarii votează planul), dar instanța poate deseori să răstoarne toată lumea și să aprobe oricum planul. De asemenea, SEC analizează planul pentru a se asigura că divulgarea este adecvată și respectă legea.

Capitolul 11 ​​permite conducerii existente a companiei XYZ să continue să conducă afacerea (denumită în continuare "debitor în posesie" sau DIP); instanța de faliment trebuie să aprobe decizii importante, cum ar fi vânzarea unei diviziuni. În timpul falimentului, Compania XYZ nu va trebui, de obicei, să plătească dobânzi, principal sau dividende.

Vechimea creditorilor devine foarte importantă în capitolul 11. Creditorii a căror datorie este susținută de garanții (creditorii securizați) sunt în general rambursate în primul rând, urmate de creditorii neglijați și, în final, acționarii. Planul de reorganizare poate, de asemenea, să permită Companiei XYZ să plătească creditorii cu acțiuni ale companiei XYZ.

De ce contează:

Capitolul 11 ​​se referă la reabilitare. Oferă societăților șansa de a rămâne în afaceri și de a controla procesul de faliment în același timp. Cu toate acestea, reorganizarea este complexă și costisitoare. Titularii de obligațiuni și acționarii implicați în capitolul 11 ​​poartă un risc neobișnuit de ridicat, iar titlurile lor vor deveni probabil valoroase pentru dolar (dacă este cazul).

În exemplul nostru, acțiunile societății XYZ ar putea continua să tranzacționeze, rămâneți în faliment după un anumit timp. Acest lucru nu înseamnă că acțiunile companiei XYZ nu vor mai tranzacționa; listarea poate fi pur și simplu mutată pe piața excedentară (OTC) sau în foile roz, unde biletul se va încheia cu litera Q pentru a denota falimentul. Este important de remarcat faptul că Compania XYZ ar putea emite și o nouă clasă de acțiuni comune menite să înlocuiască acțiunile Q, iar acționarii trebuie să acorde atenție achizițiilor pe care le cumpără.

Atâta timp cât acțiunile comerciale, compania XYZ încă trebuie să depună rapoarte SEC. Mai mult, dacă societatea XYZ poate ieși din faliment, creditorii devin adesea noii proprietari ai societății, iar acțiunile acționarilor existenți sunt de obicei anulați sau cel puțin diluați. Dar miracolele se întâmplă și companiile se trag din faliment. În aceste cazuri, investitorii pot profita în mod substanțial.

Cu toate acestea, dacă reorganizarea se dovedește a fi nereușită, companiile pot face faliment în conformitate cu capitolul 7 al codului. În acest scenariu, compania încetează toate operațiunile, își vinde activele, folosește banii pentru a plăti orice datorie și închide ușile pentru totdeauna.

Citiți mai departe pentru a afla cele mai importante cauze ale falimentului și cum să le evitați. >