Analiza fluxului de numerar actualizat (DCF) Definiție și exemplu

procesul de calculare a valorii actuale a fluxurilor de trezorerie ale unei investiții pentru a ajunge la o estimare a valorii juste a investiției.

Cum funcționează (exemplu): Formula pentru

este: DCF = CF 1

/ (1+ r) ₁ + CF ² / _{+ CF} 3 ^{/ (1 + r)} 3 CF ¹ = fluxul de numerar în perioada 1 _CF 2 ³

CF

n _{= fluxul de numerar în perioada n} r = rata de actualizare

proiectul cuantumului fluxului de numerar operațional pe care compania îl va produce în anii următori. Majoritatea oamenilor estimează fluxurile de numerar pentru cinci sau zece ani în viitor, deoarece este aproape imposibil să se facă o estimare realistă a fluxurilor de numerar pentru o perioadă mai lungă de timp. De acolo, stabiliți cât de valoroase vor fi fluxurile de trezorerie viitoare în dolari de astăzi, prin reducerea acestora în prezent la o rată suficientă pentru a compensa investitorii pentru riscul luat. În cele din urmă, împărțiți această cifră cu numărul total de acțiuni integral diluate, pentru a ajunge la o estimare a valorii juste pe acțiune. _{Deoarece câștigurile GAAP sunt supuse manipulării și pot fi distorsionate de depreciere, pierderi de bunăvoință și multe alte non-cash, mulți analiști consideră că fluxurile de numerar ale unei companii reprezintă un indicator al valorii stocului mult mai bun decât venitul net. Bineînțeles, în lumea reală, nu există nici o garanție că o companie poate livra proiecțiile fluxului său de numerar. Ca atare, cu cât investitorii sunt mai riscanți, investitorii care doresc mai mari sunt} Este important de observat că cele trei componente cele mai influente ale DCF sunt timpul, rata așteptată a rentabilității și mărimea fluxurilor de numerar în fiecare perioadă. Cu cat este mai departe un flux de numerar, cu atat mai putin merita azi. Cu cât rata de rentabilitate a unui investitor este mai ridicată, cu atât mai puțin un flux de numerar viitoare merită azi. Cu cât este mai mare fluxul de numerar în orice perioadă, cu atât mai mult merită azi. Modificările mici ale acestor componente pot avea efecte semnificative, ceea ce înseamnă că o analiză DCF este la fel de bună ca și ipotezele sale.

De ce contează: _{Există multe modalități de a calcula valoarea unei investiții astăzi. De exemplu, mulți investitori se bazează pe rapoarte precum prețul / valoarea contabilă, prețul / câștigurile, prețul / fluxul de numerar etc. Pentru a fi sigur, astfel de valori tradiționale de evaluare pot fi utile, dar ele spun doar o parte a povestirii. Analiza DCF este unul dintre cele mai fundamentale și mai cuprinzătoare concepte în domeniul finanțelor, iar unul dintre cele mai mari avantaje este că explică faptul că banii pe care îi primim astăzi pot fi investiți astăzi, în timp ce banii pe care trebuie să așteptăm nu pot. Cu alte cuvinte, DCF contabilizează valoarea în timp a banilor. Ca atare, acesta oferă o estimare a ceea ce ar trebui să cheltuim astăzi (de exemplu, ce preț ar trebui să plătim) pentru a avea o investiție în valoare de o anumită sumă de bani la un moment dat în viitor.}