Valoare intrinsecă Definiție și exemplu

Ce este:

Valoarea intrinsecă are două conotații primare în lumea financiară. În lumea tranzacțiilor cu opțiuni, termenul se referă la diferența dintre prețul de lansare al opțiunii și valoarea de piață a garanției subiacente.

Cu toate acestea, cea mai cunoscută utilizare se petrece în analiza de securitate, unde valoarea intrinsecă Valoarea percepută a unui titlu de valoare (care poate fi diferită de valoarea sa de piață)

Cum funcționează (Exemplu):

Să presupunem că acțiunea companiei XYZ în prezent vinde pentru 20 de dolari pe acțiune. Compania XYZ tocmai a introdus o nouă linie de produse, a redesenat ambalajul și a angajat niște manageri noi departe de un concurent. Deși aceste modificări nu apar direct în situațiile financiare ale companiei, acestea pot îmbunătăți avantajul competitiv al companiei XYZ pe piețele cheie. Din aceste motive, investitorii pot calcula valoarea intrinsecă a acțiunii la 50 USD pe acțiune, sau 30 de dolari mai mult decât în ​​prezent.

Nu există o valoare intrinsecă pentru un stoc la un moment dat; acestea variază în funcție de investitor. Marja de siguranță necesară unui investitor, care reprezintă o măsură a riscului egală cu valoarea cu care prețul unui stoc este sub valoarea sa intrinsecă, determină prețul acțiunilor atrăgător pentru acel investitor. În exemplul de mai sus, în cazul în care marja de siguranță a investitorului este de 70%, investitorul ar lua în considerare numai achiziționarea stocului dacă ar tranzacționa la 15 $ sau mai puțin.

Profesorul Columbia Benjamin Graham, care este creditat cu conceperea marjei conceptului de siguranță în 1934, a introdus ideea că valoarea intrinsecă a unui stoc ar putea fi calculată metodic. Graham a demonstrat că acest lucru ar putea fi realizat prin analizarea activelor și câștigurilor companiei și prognozarea câștigurilor viitoare ale acesteia. Cu toate acestea, există multe moduri de a face acest lucru, iar practic toate metodele de calcul al valorii intrinseci implică realizarea unor predicții care ar putea să nu fie corecte sau să fie influențate de factori neașteptați.

De ce contează:

Abordări la valoare intrinsecă pot distinge investitorii de valoare de investitorii în creștere. Deși investitorii în creștere se bazează în mod agresiv pe estimările câștigurilor care ar putea fi greșite, prea mari sau altfel nesigure, investitorii valori achiziționează doar acțiuni care vinde cu o reducere a valorii lor intrinseci și așteaptă cu răbdare să se realizeze valoarea justă a investițiilor lor. Chiar dacă ambele tipuri de investitori trebuie să se confrunte cu perspectiva că firmele lor ar putea să se rătăcească, să se maturizeze sau să devină atât de mari încât menținerea ratelor de creștere istorică este imposibilă, investitorii cele mai valoroase cumpără acțiuni cu așteptarea creșterii prețului acțiunilor pentru a se potrivi cu valoarea intrinsecă compania, mai degrabă decât invers.

Valoarea intrinsecă ia în considerare valoarea aspectelor intangibile ale unei companii. Cu toate acestea, investitorii nu pot să știe niciodată totul despre o companie și nu pot prezice întotdeauna factorii care vor afecta negativ un stoc. Întreprinderile ale căror active sunt în principal necorporale, cum ar fi tehnologia și alte companii cu o mulțime de proprietate intelectuală, pot prezenta diferențe considerabile între valorile lor de piață și valorile lor intrinseci.