Acest stoc de alimente este pregătit să câștige 30% |

Ca jucător pentru celebrul Brooklyn Dodgers, Eddie Stanky și-a câștigat dungile ca baseball Grozav. Managerul său, Leo Durocher, la rezumat astfel: "El nu poate lovi, nu poate alerga, nu poate câmpul. Nu este un tip minunat … tot ce poate face micul SOB este să câștige. "

Stocurile pot fi la fel. Acestea pot fi în sectoare insuficiente. Ei pot avea vânturi puternice. Dar companiile continuă să livreze an după an.

Una dintre cele mai preferate stocuri de tip Stanky este gigantul alimentar ConAgra Foods, Inc. (NYSE: CAG). Am ținut stocul de-a lungul anilor în portofolii și e timpul să îl privim din nou.

În afara unei runde decente până în 2013, acțiunile sunt practic plate. Cu toate acestea, pe baza unor valori medii de cinci ani ale ConAgra, investitorii au posibilitatea de a cumpăra un nume de calitate la un preț extrem de rezonabil.

Sunt elegante, crestere de trei cifre? Dar, având în vedere că marja medie netă pe cinci ani a ConAgra este mai mică de 5%, creșterea veniturilor este o creștere consistentă de 8%, plus creșteri ale dividendelor sănătoase, acest stoc fiind foarte atractiv.

Puterea ConAgra aduce la masă puterea portofoliului său de mărci.

Ca una dintre cele mai mari companii din țară, ConAgra este cel mai bine cunoscut pentru produsele iconice precum Orville Redenbacher Popcorn, Untul de Peter Peanut, Alegerea sănătoasă, Slim Jim, Chef Boyardee, Hunt's. Deschideți cămara și este probabil plină de manevră, indiferent dacă cumpărați branduri de magazin sau ceea ce se numește și etichete private. O etichetă privată este un produs vândut de un comerciant cu amănuntul, dar fabricat de o altă companie.

În 2013, ConAgra și-a încheiat achiziția de Ralcorp (NYSE: RAH). Întreprinderea de produse alimentare de bază a lui Ralcorp producea etichete private. Înainte de preluare, activitatea de etichetare privată a ConAgra a reprezentat doar 7% din venitul său anual. De la achiziționarea companiei Ralcorp, ConAgra a devenit cel mai mare producător de etichete privat din țară, care acum reprezintă 24% din vânzările anuale. De ce etichetele private sunt atât de importante? Cel mai mare vânzător de produse de marcă privată, Wal-Mart (NYSE: WMT), reprezintă cel puțin 17% din vânzările consolidate ale ConAgra. Datorită lipsei de marketing și a ambalajelor necesare pentru produsele cu etichetă privată, compania se bucură de marje mai mari în aproape un sfert din afacerea sa. Acest lucru este extrem de important într-o lume a marjei subțiri.

Deși ConAgra poate oferi o creștere consecventă într-o afacere aglomerată și face achiziții inteligente, bilanțul este puțin fals. Acest lucru se datorează în principal fuziunii Ralcorp. Procentul companiei de datorii pe termen lung la capitalizare a crescut de la o valoare rezonabilă de 38% în 2012 la peste 60% în prezent. Gestionarea, cu toate acestea, este sensibilă la asta. Anul trecut, compania a cheltuit 245 milioane de dolari răscumpând acțiunile sale. Mergând mai departe, fluxul anual solid al băncii ConAgra, de aproape 1 miliard de dolari, va fi folosit pentru a reduce datoria.

Riscurile care trebuie luate în considerare: Cea mai mare preocupare cu privire la deținerea acțiunilor ConAgra este capacitatea companiei de a continua executarea consecventă rata previzibilă de creștere. Achiziționarea companiei Ralcorp, care și-a triplat activitatea de etichetare privată, ar trebui să contribuie la menținerea acestei coerențe. O altă preocupare ar fi efectul inflației costurilor de intrare asupra marjelor subțiri deja razor. În prezent, acțiunile ConAgra tranzacționează în apropierea a 32 dolari cu un forward PE de 14 și 3,1% randament din dividende. În comparație cu un partener similar cu Mondalez (NASDAQ: MDLZ), care tranzacționează cu un forward PE de 21,4 și un randament al dividendului de 1,6%, ConAgra pare atractiv. Datorită achiziției Ralcorp, compania ar trebui să-și poată mări marjele de profit, să mențină creșterea veniturilor și câștigurilor și să utilizeze fluxul de numerar pentru a plăti datoriile. Luând în considerare acești factori, este posibilă o tentație de preț de 12 până la 18 luni de 41 USD. Luând în considerare dividendul, rezultatul ar fi o rentabilitate totală de peste 30%.