De ce îngrijesc investitorii în legătură cu Fed (și rata de creștere)

Există o întâlnire permanentă în calendarele multor investitori opt miercuri pe an. Atunci Comitetul Federal pentru Piața Deschisă publică o declarație despre întâlnirile sale de două zile care se încadrează la fiecare șase săptămâni. În talk-ul de pe Wall Street, "este timpul FOMC".

Miercuri, politicienii de la Federal Reserve au votat pentru majorarea ratelor dobânzilor cu 25 de puncte de bază, de la 1% la 1,25%, doar a patra creștere de la criza financiară. Chiar dacă această mișcare a fost anticipată pe scară largă, după întâlnire mulți investitori au continuat să scaneze titlurile pentru indicii privind pașii următori ai Fed-ului sau eventuale surprize.

Investitorii monitorizează că Fed se mută pentru a plasa pariuri pe ritmul creșterii economice a națiunii. Dacă există o modalitate de a face bani, puteți fi siguri că investitorii vor sări pe ea. Chiar și unii oameni care sunt noi în tranzacționare vor încerca și ei mâna.

Deși acest lucru poate părea excesiv, investitorii și-au redus efectiv obsesia față de toate aspectele legate de Fed acum, când factorii de decizie au început să majoreze din nou dobânzile. Dar piața va avea întotdeauna grijă de banca centrală și deciziile sale cu privire la ratele dobânzilor.

Rolul Fed-ului în economie

Sistemul bancar central a fost înființat în Legea privind rezervele federale din 1913. Congresul a modificat acest act în anii de 100 de ani de atunci, incluzând un amendament important din 1977 care a dat mandatului băncii centrale "să promoveze eficient obiectivele ocupării maxime, prețuri stabile și rate moderate ale dobânzilor pe termen lung. "Primele două obiective sunt denumite adesea mandatul dublu al Fed.

O mulțime de investitori consideră că orice bătălie a băncii centrale, care pune sub semnul întrebării ritmul creșterii ratei dobânzii sau dacă limbajul declarațiilor Fed este îngrozitor (îngrijorat de inflație) sau învins (îngrijorat de locuri de muncă), spune Brian Jacobsen, Wells Fargo Managementul Fondurilor. Mai mult, investitorii caută Fed-ul să confirme sau să respingă opiniile lor cu privire la ritmul creșterii economice. Simbolul unei majorări a ratei - care semnalizează încrederea Fedului în perspectivele economice - este de asemenea important, declară Jacobsen.

Interesul pieței în Fed a atins un nivel de temperatură în urma crizei financiare care a început în 2007. Asta pentru că bancherii centrali au implementat noi instrumente - inclusiv un program de stimulare a cumpărării de valori mobiliare pentru a aduna lichidități pe piețe - destinate promovării creșterii economice și împiedică o recesiune și mai gravă.

Natura neconvențională a răspunsului Fed a ajutat la stimularea economiei și a pieței bursiere, dar a avut și investitori care atârnau în fiecare cuvânt. Acest lucru sa schimbat într-o oarecare măsură - cele mai recente creșteri ale ratei au fost toate, dar garantate după ce președintele Federal Reserve Board, Janet Yellen, a semnalat că vor veni trei creșteri în acest an - dar investitorii sunt atenți la surprize, în special din partea băncii centrale.

De exemplu, la mijlocul anului 2013, președintele Fed, Ben Bernanke, a declarat că banca centrală va începe să lichideze stimularea lunară de a cumpăra active de obligațiuni, un program care face ca activele mai riscante, cum ar fi acțiunile, să fie mai atractive pentru investitori. Răspunsul pieței, numit "tantrul conic", a văzut că indexul Standard & Poor's 500 se apropie de 5% în patru zile. Luni mai târziu, Fed a început să încetinească achizițiile de active.

Pe măsură ce economia sa stabilizat, investitorii au încercat apoi să prezică când ar putea veni prima rată a ratei Fed, ceea ce a creat și turbulențe de pe piață, spune Walter Todd, directorul de investiții al Greenwood Capital.

"Pentru că a ieșit atât de mult din criza financiară, Fed a fost singurul joc din oraș în ceea ce privește încercarea de a ajuta la redresarea economiei", spune el.

Fed face ceea ce a promis, iar economia americană pare să se afle pe o bază solidă, dar rolul băncii centrale va deveni din nou în centrul atenției atunci când condițiile se vor înrăutăți, spune Todd.

Între timp, piața ar putea să se agite în curând în legătură cu o altă problemă: când banca centrală va începe să-și micșoreze bilanțul de aproape 4,5 miliarde de dolari. Ca urmare a programelor de stimulare care au cumpărat titluri de valoare din 2009 până în 2014, Fed este unul dintre cei mai mari deținători de datorii din S.U.A. Cum și în ce rată banca centrală vinde aceste active ar putea deteriora piața.

Fed-ul îi afectează pe toți

Fed are un impact direct asupra vieții dvs., inclusiv a monedei pe care o utilizați, rata inflației, ratele de ocupare a forței de muncă și ratele dobânzilor. Rata fondurilor federale - ceea ce reprezintă creșterea sau scăderea băncii centrale - afectează disponibilitatea creditului pe piața mai largă. Dacă Fed este o rată de drumeție, banca dvs. locală poate avea mai multă stimulentă de a acorda împrumuturi consumatorilor după ce își mărește rata de bază, ceea ce afectează costul de a împrumuta bani și cât de mult veți face asupra depozitelor, spune Wells Fargo Jacobsen.

"Fedul contribuie la influențarea prețului și disponibilității creditelor", spune Jacobsen. "Dacă vă gândiți să cumpărați o mașină sau o casă, ceea ce Fed face sau nu face va influența cât plătiți și dacă veți obține împrumutul".

Nimic nu ține la nesfârșit

Un alt motiv pentru care investitorii țin un ochi pe Fed este că membrii săi se schimbă regulat. Comitetul Federal pentru Piața Deschisă are 12 membri cu drept de vot, dintre care unii se ocupă de termeni cuprind între 1 și 14 ani. Investitorii urmăresc membrii care sunt porumbei sau șoimi.În general, șoimii preferă rate ale dobânzii mai mari pentru a menține inflația sub control, în timp ce porumbeii preferă să mențină rata dobânzii scăzută pentru a stimula economia.

Modificările sunt evidențiate în special în scaun, unde unii, precum Alan Greenspan și Paul Volcker, au prezentat abordări sau stil distinctiv. Greenspan a inaugurat o perioadă mai transparentă în timpul mandatului său de 18 ani, vorbind despre acțiunile și politicile Fed-ului mai mult decât predecesorii săi, în timp ce Volcker a fost neclintit în combaterea inflației, în timp ce ratele dobânzilor au crescut cu până la 20% în timp ce era președinte.

Scaunul servește un mandat de patru ani, iar încheierea lui Yellen pe 3 februarie. Fie că va rămâne mai mult va depinde de președintele Donald Trump, care are în vedere doi candidați pentru posturile vacante și unul ar putea înlocui Yellen.

Anna-Louise Jackson este scriitor de personal la Investmentmatome, un site web pentru finanțe personale. Email: [email protected]. Twitter: @ aljax7.