5 Lecții neprețuite Îngerii investitorii te pot învăța

Investitorii de la Angel vă pot învăța multe despre bani, fie că sunteți sau nu căutați bani de la ei. acest lucru peste tot în relațiile mele ca membru al unui grup de investiții înger angel. Noi nu respingem doar startups; explicăm de ce. Și noi nu spunem doar da; explicăm ce altceva este necesar.

Ceea ce facem la conferința Angel Willamette este regula, nu excepția. Pentru a vedea ce vreau să spun, aruncați o privire la postările și videoclipurile de pe blog disponibile la Gust.com și faceți o căutare pe Internet pentru AngelList.

Investitorii Angel sunt persoane care doresc să investească propriile lor fonduri pentru a finanța noile companii. Majoritatea au făcut bani cu startups; au trecut prin sonerie, au reușit și sunt în măsură să le împărtășească. Ei pot să vă învețe mult.

Deci, dacă sunteți un începător, concentrați-vă mereu pe ascultarea mai întâi. Lecția 1: Nu toate afacerile bune sunt investiții bune

Una dintre cele mai frecvente neînțelegeri este presupunerea investitorii îngerilor investesc în startupuri care vor deveni întreprinderi puternice și independente.

Cu toate acestea, investitorii îngerilor nu fac bani din investiția lor până când nu își pot vinde proprietatea pentru bani reali.

Deci, paradoxal, investind un start care devine o afacere mica si sanatoasa, generand propriile bani si profituri, poate fi o pierdere pentru investitori. Daca aceasta afacere niciodata nu da investitorilor o modalitate de a-si vinde proprietatea pentru bani reali, atunci nu exista returnari. Deci, investitorii caută companii care vor crește rapid și vor vinde o afacere mai mare sau vor înregistra acțiunile lor pentru tranzacționare pe una dintre piețele bursiere publice, ceea ce înseamnă că investitorii timpurii vor fi lichidați. pornire care devine o afacere mica sanatoasa poate fi a pierdere pentru investitori. "

Deci, așa-numita ieșire este critică pentru investitori. Nu contează cât de bună este afacerea dvs., dacă nu oferă investitorilor lichidări la un moment dat, este o investiție proastă.

Dacă investitorii ajung să aibă o cotă minoritară într-o afacere sănătoasă, una care nu vinde niciodată, atunci nu vor primi niciodată banii înapoi.

Acest lucru explică două puncte cheie pentru lansarea dvs.: În primul rând, dacă începerea dvs. de pornire are potențialul de a începe, de a crește și de a fi sănătoasă fără a avea nevoie de investiții externe, puteți fi mai bine fără investitori. În al doilea rând, câteva afaceri potențiale foarte bune nu sunt bune investiții potențiale.

Citiți mai multe dintre articolele mele legate de acest subiect:

10 Motive bune pentru a nu solicita investitorilor dvs. startup

Mitul de pornire: Investitorii doresc cele mai bune companii

• Lecția 2: Nu transpirați numere fără sens
• Favoritul meu personal în categoria "pură prostie" este IRR,

Rata internă de returnare

, ceva interesant de aproximativ o oră ca parte a curriculum-ului MBA, dar care nu are nici o relevanță în lumea reală. Combinați o estimare sălbatică cu privire la creșterea viitoare pentru câțiva ani, adăugați într-o estimare mai bună despre prețurile viitoare de evaluare și oportunități de ieșire, ceva. Aceasta înseamnă că nu te-ai recuperat niciodată din anii tăi de MBA. Uita. Acum nu mai ești școală. Trebuie să recunosc că am văzut câțiva judecători de concursuri de plan de afaceri de nivel absolvent care au grijă de IRR, dar niciodată un investitor înger în realitate. este

proiectând o profitabilitate proastă

în viitor.

Vă rog, obțineți un indiciu: Întreprinderile reale se confruntă, de obicei, cu profituri nete în cifre unice și rareori cu până la 20%. Investitorii Angel nu sunt impresionați de proiecțiile de vânzări de 30-40-50% sau mai mult. Ei nu cred că asta înseamnă că vei fi profitabil, ci mai degrabă că nu înțelegi ce vei avea nevoie să cheltuiți. Și se înrăutățește - o mulțime de îngeri, pe o mulțime de piețe de tehnologie, preferă cheltuieli mari de creștere și deficit la profit. Mi sa spus odată că afacerea mea a fost prea profitabilă pentru investiția în VC. A se vedea de asemenea: 17 Bloguri de capital de risc trebuie să fie citite În cele din urmă, în funcție de context, acele numere de piață

pot funcționa împotriva dvs.

. Nu că piețele mai mari nu sunt scopul fiecăruia, investitorii la fel de mult ca al tău; dar numerele de piață de sus în jos sunt enervante. Investitorii de tip angel urăsc proiecțiile de vânzări bazate pe un procent mic de pe o piață imensă, ca în cazul în care "vom obține doar un sfert din procentul acestei piețe de 20 de miliarde de dolari".

Citiți mai multe din articolele mele legate de acest subiect:

Poți să iei acel IRR și să-l scoti Profitul tău este prea mare Îmi urăsc numerele de pe piață uriașe

Lecția 3: Trebuie să poți crește

• necesită ceea ce investitorii se referă la faptul că sunt "scalabili".
• Acesta este un concept foarte important: Scalabil înseamnă o afacere care poate crește, crește în mod enorm, fără să-și mărească proporțional costurile fixe. la 100 la 1.000 la 10.000, fără un salt proporțional în numărul de angajați și deasupra capului? De obicei, firmele de produse pot. Unele companii de servicii web pot. Dar multe afaceri nu pot. Acesta este motivul pentru care investitorii nu-i plac de obicei companiile de servicii. Ele tind să depindă mai mult de oameni decât de produsul. Obiectele cheie ies de pe usa in fiecare seara
• Ele nu se pot scalifica

Investitorii folosesc termenul "body shop" pentru a face referire la numeroasele afaceri care depind de oamenii care fac lucruri specifice pentru fiecare unitate de vanzari. Ei vor întreba: "A face activul să iasă la ușă la sfârșitul zilei de lucru?" Servicii profesionale, cum ar fi avocați, contabili, consultanți și companii de dezvoltare sau de dezvoltare a produselor, Citește mai mult din articolele mele legate de acest subiect:

Trei lucruri pe care investitorii le doresc mereu

5 Lecții de rechini pentru s99 <>

Lecția 4: Aveți nevoie de un sos secret afacerea dvs. împotriva imitatorilor

"Investitorii de la Angel vroiați să aveți o cale de a vă apăra afacerea împotriva imitatorilor."

Ei vor întreba: "Ce este proprietatea"? Ei vor întreba: "Ce să împiedicăți un concurent cu un buget mai mare să săriți pe piața dvs. și să-l preluați"? Vor vorbi despre dacă aveți sau nu așa-numitul sos secret

• care te diferențiază de concurență. Tot ceea ce se referă la defensibilitate, numit și bariere la intrare.
• Uneori, această discuție se referă la brevete. Brevetele pot proteja invențiile, formulele și algoritmii. Într-o lume perfectă, protejarea brevetelor ar fi un răspuns bun la preocupările legate de defensibilitate.

În lumea reală, deși brevetele sunt întotdeauna un avantaj, doar brevetele nu sunt suficiente

Investitorii caută ce acoperă brevetele și modurile în care concurenții vor lucra în jurul lor. Nu toate brevetele sunt executorii și nu toate brevetele exclud regulile de a lucra în jurul lor, ajungând pe aceeași piață fără a încălca brevetele.

Lumea startup-urilor este plină de carcasele afacerilor protejate prin brevete teoretic, dar nu de fapt. Brevetele necesită bugete legale active pentru a proteja agresiv împotriva încălcării.

A se vedea și: Proprietatea intelectuală: cum vă protejați creațiile?

Există și alți factori care fac ca startup-urile să fie apărate. Secretele comerciale, avantajele branding-ului, diferențierea și avantajul de prim-ajutor vă pot ajuta. Ceea ce investitorii vă vor învăța este că nu doriți să identificați o piață mare fără a avea resursele să crească rapid și să profitați de cotele de piață înaintea altora. Lecția 5: Creșterea rapidă costă bani a unei singure monede: În primul rând, investitorii îngerilor doresc companii care cresc rapid și ieșesc. În al doilea rând, companiile care cresc rapid vor prezenta atât nevoia de investiții mai mari, cât și potențialul de creștere pentru a justifica mai multe investiții.

Prin urmare, companiile care își pot finanța propria creștere sunt mai puțin interesante decât companiile care au nevoie să câștige mai mulți bani mai târziu finanțarea continuă a creșterii. A se vedea și: 6 lucruri care pot duce la o creștere economică

În mod normal, creșterea atractivă necesită investiții. Nu se finanțează.

Compania scalabilă care are o șansă de creștere a vânzărilor cu 300% pe an pentru câțiva ani trebuie să investească în cheltuieli de marketing, capital de lucru, rampă angajat, dezvoltare de produse, infrastructură și alți factori care susțin această creștere.

Companiile de produse, de exemplu, trebuie să cheltuiască pentru dezvoltarea produselor, materiale și prototipuri înainte de lansare; și trebuie să cumpere inventar pentru a construi produse. Apoi, dacă vând prin canale, trebuie să aștepte luni pentru a fi plătiți de distribuitori sau comercianți cu amănuntul. Tot ceea ce absoarbe resursele de numerar. Companiile web, ca un alt exemplu, trebuie să dezvolte oferta de produse în cod și să le testeze, înainte de a le lansa.

Cele mai multe dintre acestea se reduce la: Ascultați.

Dacă lucrați la un startup și aveți de-a face cu investitori înger, nu este de datoria lor să înțeleagă povestea ta și să creadă în tine; depinde de tine să ai ceva în care vor să investească.

Dacă nu reușesc, mai întâi să asculți cu atenție ceea ce au de spus. Cea mai puternică unealtă este folosirea simplă a cuvântului "nu." "Nu este de datoria lor să înțeleagă povestea ta și să creadă în tine; este de până la tine să ai ceva în care doresc să investească. "

Și nu te aștepta ca îngerii să dea sfaturi uniforme.

Am văzut de multe ori cum o lansare a unei strategii orientate spre rampă, folosind o piață îngustă ca un cap de plajă, va fi spus de îngeri că este prea îngustă; astfel încât să schimbați pitch-ul pentru a merge în totalitate pe piața uriașă, pentru a vă răzgândi ca fiind "prea larg", sau "prea multe părți în mișcare". Îngerii nu fac acest lucru cu scopul de a vă înnebuni;

Citește acest articol referitor la acest subiect:

Se ocupă de respingerea de la investitori

Și un ultim cuvânt: dacă te gândești în mod repetat la îngeri și nimeni nu este interesat, Este posibil să nu aveți o investiție bună de oferit. Revizuiți-vă planul, faceți altceva sau poate aveți una dintre acele afaceri bune care nu este o investiție bună.

Singura regulă generală? Nu există reguli generale.