5 Din cele mai spectaculoase crize corporative ale istoriei

De la mafioți la fraudă până la niveluri ridicole de pârghie, - să treacă în faliment. Aflați cum sa întâmplat ce sa întâmplat și cum să vă protejați de a deveni victima următorului colaps mare

1) Franklin Square Banca Națională - Mafia găsește o modalitate mai eficientă de a spăla banii.

Context: Banca Nationala Franklin Square din Long Island, NY, a fost cea de-a 20-a cea mai mare banca din Statele Unite, cand a esuat in 1974. Era cel mai mare esec al bancii din istoria SUA pana in acel moment. sunt făcute filme. În 1972, Michele "The Shark" Sindona a cumpărat un interes controlling în Franklin Square. Sindona și-a construit averea de 450 de milioane de dolari, servind drept bancher și consilier financiar al mai multor companii italiene legitime și nelegitime, printre care cartelul de droguri din Sicilia și Vatican. După ce și-a folosit conexiunile politice pentru a-și împinge rivalii, Sindona a început folosind Franklin Square ca o operațiune de spălare a banilor și o conductă pentru speculațiile valutare. Dupa un accident de bursa din 1974 a dus la o pierdere in valuta de 30 de milioane de dolari, banca a fost declarata insolvabila. In 1980, Sindona a fost condamnata pentru 65 de conspiratii, fraude si sperjur in Statele Unite si a fost ulterior extrădat în Italia pentru a face față acuzațiilor de crimă. În 1986, el sa sinucis (sau a fost ucis, în funcție de cine vorbești), consumând cafea cu cianură dăunătoare, în timp ce a condamnat o sentință pe viață în Italia.

Ceea ce a fost greșit:

Este evident un caz extrem, atunci când un acționar mare, nou și pasiv, intră și ia în considerare, asigurați-vă că interesele sale se aliniază cu ale dvs.

Cum să vă protejați:

Cunoașteți conducerea fiecărei companii pe care o dețineți

2) Enron - Context:

Enron, o companie americană de energie cu sediul în Houston, Texas, a purtat o pagină financiară încâlcită până în 2001, când a fost descoperită în cele din urmă că societatea ascundea miliarde de dolari datorii de la oferte și proiecte eșuate. În prezent se află în fruntea celei de-a doua mari falimente americane din toate timpurile și este singurul faliment corporativ care a inspirat o producție premiată a Broadway. O serie de factori au condus la căderea Enron, dar în cele din urmă sa datorat utilizării sale inteligente, dar înșelătoare, practici contabile. Sub îndrumarea președintelui și a COO Jeffery Skilling, Enron a început să calculeze profiturile anticipate ca active curente, permițând companiei să înregistreze "câștiguri" care s-au dovedit a fi pierderi. Situațiile financiare ale companiei au fost atât de complicate încât puțini oameni au fost suficient de diligentă pentru a le examina cu adevărat.

Toate acestea au fost făcute pentru a asigura că prețurile acțiunilor au continuat să urce. Enron a supraviețuit atâta timp cât a făcut-o din cauza dorinței investitorului de a furniza capital, iar Skilling știa că o scădere a prețurilor acțiunilor va împinge compania peste hotare.

Odată ce istoricul încălcărilor contabile a lui Enron a survenit, investitorii nervoși au început să navă de salt. Acționarii au pierdut aproape 11 miliarde de dolari, prețul acțiunilor Enron scăzând la mai puțin de 1 dolar. În cele din urmă, 16 persoane s-au pronunțat vinovați pentru infracțiunile săvârșite în cadrul companiei și alte cinci au fost găsite vinovate la proces. Cedarea lui Enron ar putea fi, de asemenea, legitim numită cel mai mare eșec în istoria auditului. Enadea lui Enron a continuat mult mai mult decât ar fi trebuit, mulțumită în parte lui Arthur Andersen, firmei de contabilitate care a efectuat auditurile companiei. În timp ce un audit ar fi trebuit să dezvăluie trupele contabile creative ale lui Enron, Arthur Andersen a fost fericit să le acopere; Documentul Enron de audit și consultanță a reprezentat mai mult de 25% din comisioanele publice ale clienților din biroul Houston.

Ceea ce a mers greșit:

Nu lăsați ca un preț în creștere să vă împiedice să puneți întrebări despre politicile opace ale unei companii. > Cum să vă protejați:

Puneți întrebări dificile, chiar dacă respondentul încearcă să vă facă să vă simțiți prost pentru asta. Fiți atenți dacă o companie nu poate răspunde cu răspunsuri bune și clare.

3) Gestionarea capitalului pe termen lung - Două premii Nobel plus un colaps al monedei ruse echivalează cu un salvare mare. fondul de hedging a eșuat spectaculos în 1998, ducând la o salvare masivă, de 3 miliarde de dolari, supravegheată de Fed.

LTCM a avut acreditările pentru a avea succes. A fost fondată în 1994 de fostul vicepreședinte și șef de tranzacționare a obligațiunilor la Salomon Brothers, iar doi membri ai consiliului de administrație, Myron Scholes și Robert Merton, au câștigat Premiul Nobel pentru Științe Economice din 1997. câțiva ani, fondul a câștigat venituri enorme (peste + 40%), profitând de fluctuațiile mici ale prețurilor obligațiunilor suverane. În cele din urmă, compania a simțit presiunea de a spori profiturile, făcând tranzacții mai agresive cu poziții extrem de importante. Când guvernul rus a dat faliment în 1998, investitorii paniciat au fugit la obligațiunile Trezoreriei americane, înlăturând casa de cărți atentă a LTCM și cauzând pierderea de 1,85 miliarde de dolari într-o lună.

Temându-se că eșecul LTCM ar putea declanșa o reacție masivă în lanț sistem, Rezerva Federală a organizat în secret o salvare de peste 3 miliarde de dolari. Băncile au primit 90% din fond și au fost desfăcute în liniște în următorii câțiva ani. Ceea ce a mers greșit:

Managerii de fonduri de hedging overconfidenți și supra-îndatorați s-au sfătuit atunci când fundația pentru tranzacțiile lor riscante care se descurca la cusaturi

Cum sa te protejezi: Acordati o singura parte a portofoliului dvs. investitiilor bazate pe risc, cum ar fi fondurile speculative sau companiile speculative; oricine a investit doar în LTCM în timpul accidentului ar fi plecat cu nava.

4) South Sea Company - Una dintre primele dintr-o lungă istorie a bulelor

Context:

Înființată în 1711 defunct până în 1720, Compania South Sea a fost creată de guvernul britanic pentru a facilita o schimbare inteligentă a datoriilor pentru acțiuni.

Atunci când oficialii guvernului britanic au realizat că nu și-au mai putut permite datoria pe care au acumulat-o în timpul Războiului din Spania a venit cu un plan genial: au creat South Sea Trading Company și i-au acordat un monopol comercial în America de Sud. Titularii de obligațiuni de stat au fost încurajați să le facă schimb de acțiuni în noua companie și să profite de potențialul noului Lume. Câteva runde de schimb au avut loc după ce guvernul a realizat că a funcționat ca un farmec. În toată lumea, Marea Adriatică a reușit să se înfășoare într-o aură de legitimitate. Pentru a promova impresia că societatea a fost înfloritoare, managementul său a cheltuit birouri de mobilier de bani cu bunuri de lux. Investitorii au căzut pentru acest lucru, au coborât, și au trimis prețurile acțiunilor prin acoperiș. În cele din urmă, în vara anului 1720, echipa de management a Companiei de Sud a realizat că prețul acțiunilor companiei nu reflecta în nici un fel valoarea reală - așa că au vândut liniștit acțiunile lor, sperând că investitorii nu vor observa forma subtilă în care se afla compania. Când a ieșit cuvântul, oamenii au încercat din seninătate să vândă acum acțiunile fără valoare pe care le-au mai rămas. Explozia panică și Bubla de Sud a izbucnit repede.

În urma prăbușirii companiei, guvernul britanic a scos în afara legii emiterea de certificate de acțiuni, o lege care nu ar fi abrogată până în 1825. Ce sa întâmplat greșit:

Cum să vă protejați: Amintiți-vă de importanța analizei fundamentale.

5) Refco - Companiile false pot fi extrem de utile în curățarea unui bilanț

Context:

Refco, o companie de servicii financiare din New York, sa prăbușit atunci când sa descoperit că CEO-ul său a ascuns sute de milioane de dolari în datorii restante. În 2005, Refco a fost cel mai mare broker de la Chicago Mercantile Exchange. În acel an, a decis să facă publice, iar IPO-ul său în august 2005 a atras un interes deosebit din partea investitorilor atrași de rapoartele puternice ale companiei și de bilanțul solid al companiei. În ziua lansării IPO-ului, investitorii au condus la creșterea prețului acțiunilor cu 25%, evaluând compania la 3,5 miliarde de dolari.

Doar două luni mai târziu, Refco a anunțat publicului faptul că CEO-ul Phillip Bennett a comis o ruptură elaborată pentru a deplasa 430 milioane USD în datorii neperformante ale bilanțului Refco.

Încă din 2000, Refco avea datorii restante care trebuiau să fie scrise la valoarea lor de piață. Dar pentru că acest lucru ar avea un impact negativ asupra câștigurilor lui Refco, Bennett a decis că va găsi pe cineva să cumpere datoriile la valoare maximă.

"Cineva" a găsit o entitate secretă pe care numai Bennett o cunoștea, Refco Group Holdings. Planul se desfășoară astfel: o filială legată de Refco ar împrumuta un fond de hedging niște bani, iar fondul de hedging s-ar întoarce și ar împrumuta către Refco Group Holdings. Refco Group Holdings ar cumpăra apoi datoria rău Refco. Refin a fost, în esență, împrumutat bani pentru a-și cumpăra propriile datorii rău.. Bennett a reușit să păstreze bilele în ai până în octombrie 2005, când cineva a pus la îndoială un debit misterios de 430 milioane de dolari pe care Refco l-a înscris în bilanțul său. La data de 19 octombrie 2005, tranzacționarea acțiunilor a fost oprită. Înainte de a se opri, acțiunea Refco sa tranzacționat la 28 USD. Până când tranzacția a fost reluată, a fost de 0,80 $.

Bennett a fost acuzat de fraudă în materie de valori mobiliare, iar societatea a depus faliment, sperând să se protejeze de creditorii săi. La momentul prăbușirii, Refco avea aproximativ 75 de miliarde de dolari în active finanțate cu datorii de aproximativ 75 de miliarde de dolari. Ce sa întâmplat greșit:

Un CEO rătăcitor a scamat investitorii, creditorii și propria sa companie, au fost

Cum să vă protejați: Este greu de anticipat când un executiv de rang înalt vă va arunca pentru o buclă, dar chiar înainte de acest scandal, Refco a câștigat o reputație proastă cu autoritățile de reglementare. Verificați mereu că orice companie în care investiți are o ardezie curată.