Definiție și exemplu

Ce este:

Înapoi apare atunci când un producător de piață nu onorează o ofertă cotată sau un preț solicitat

Cum funcționează (Exemplu):

John Doe dorește să cumpere 1.000 de acțiuni ale Companiei XYZ. Producătorul de piață al acțiunii este Bank ABC, iar la ora 9:47 a anunțat marți că oferta pentru acțiunile companiei XYZ este de 25,27 USD; cererea este de 26.00 USD. John Doe plasează ordinul său pentru a cumpăra acțiunile, dar brusc Bank ABC se îndepărtează de preț, spunând că oferta este acum de 25,95 USD.

Comisia pentru valori mobiliare și burse, Autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA) și alte organisme de reglementare au "reguli de cotare firmă" care obligă factorii de decizie să execute ordinele care i-au fost prezentate la oferta afișată și până la dimensiunea afișată.

Cu toate acestea, un producător de piață nu trebuie să respecte întotdeauna regula de cotare a firmei. Dacă trimite o schimbare de cotă la bursă înainte de a prezenta o comandă, de exemplu, nu este obligată să execute tranzacția la cota precedentă. În plus, în cazul în care producătorul de piață se află în curs de executare a unei tranzacții și modifică prețul înainte ca acesta să cunoască (sau ar trebui să cunoască în mod rezonabil) o altă comandă, atunci nu trebuie să îndeplinească următoarea comandă la prețul "vechi".

Acest lucru poate fi dificil, deoarece producătorii de piață se ocupă de comenzi din mai multe surse. Dar, odată ce un producător de piață își dă seama că a primit o comandă, trebuie să execute comanda la cotarea până la dimensiunea afișată. Anularea unei tranzacții în intervalul de timp minim de trei minute pe care comanda este în așteptare elimină dreptul producătorului de a face o reclamație de împiedicare.

De ce este important:

Înapoi este în principiu un momeală și un comutator tactic în sensul că producătorul de piață nu își onorează prețul cotat public, la care se spune că este dispus să cumpere sau să vândă acțiuni (de obicei, cel puțin 100 de acțiuni). Autoritățile de reglementare consideră că este o infracțiune gravă (dar comună) deoarece garantarea faptului că investitorii pot cumpăra și vinde titluri la prețurile lor reclamate este esențială pentru menținerea unui sistem echitabil și eficient de tranzacționare care are integritate. Din acest motiv, organismele de reglementare investighează plângerile de respingere, deși reclamanții au o fereastră foarte mică în care să se plângă către producătorul de piață - aproximativ cinci minute de la data presupusei infracțiuni. Asociația Națională a Dealerilor de Valori Mobiliare (NASD) poate suspenda, bară și / sau amenda violatorii până la 100.000 $.