Este o strategie de investiții prin care un investitor deține titluri de valoare pentru acțiunile pe termen lung, pe termen scurt, indiferent de fluctuațiile pieței pe termen scurt.

Cum funcționează (Exemplu):

Să presupunem că aveți 100.000 de dolari pentru a investi. În funcție de circumstanțele dvs., aversiunea față de risc, obiectivele și situația fiscală, ați pus 50.000 dolari din banii în acțiuni, 30.000 dolari în obligațiuni, 10.000 dolari în imobiliare și 10.000 dolari în numerar. Astfel, 50% din portofoliu se află în acțiuni, 30% în obligațiuni, 10% în imobiliare și 10% în numerar. Cu timpul, stocurile din portofoliu s-ar putea ridica atât de mult încât valoarea ponderii stocurilor să crească de la 50% la 70% și, prin urmare, să reducă proporția celorlalte clase de active din portofoliu.

investitorul ar putea să vândă o parte din acțiuni sau să cumpere valori mobiliare în alte clase de active, pentru a readuce portofoliul la ponderea inițială (adesea se numește strategie mixta sau strategie dinamică). Dacă investitorul reevaluează frecvent portofoliul, spuneți la fiecare trei luni, atunci se spune că investitorul se implică în planificarea pieței, al alocării tactice a activelor sau al investițiilor active. În ambele tipuri de abordări de reechilibrare, investitorul trebuie să ia în considerare dacă efortul și costurile suplimentare de tranzacție vor spori rentabilitatea. Cu toate acestea, în cazul în care investitorul se abține de la reechilibrarea portofoliului, lăsând efectiv investițiile să facă ceea ce este posibil, investitorul practică o strategie adevărată de cumpărare și deținere.

Strategia de cumpărare și deținere nu este complet pasivă cu excepția cazului în care investitorul achiziționează acțiuni ale unui fond de indice, acesta trebuie să selecteze în mod activ valorile mobiliare în care să investească. Cumpărarea și menținerea investitorilor se bazează în mod obișnuit pe analiza fundamentală a companiei în spatele unei securități, cum ar fi strategia de creștere pe termen lung a companiei, calitatea produselor sale sau relațiile companiei cu managementul atunci când se decide dacă să cumpere sau să vândă. Cu toate acestea, fluctuațiile pe termen scurt, ciclurile de afaceri, inflația și răspunsurile la noua legislație nu influențează investitorul de cumpărare și deținere.

Investitorul activ, pe de altă parte, folosește deseori analize cantitative și tehnice, inclusiv analiza raportului, analiza stocului și alte măsuri matematice pentru a determina dacă să cumpere sau să vândă. Orizontul de investiții al investitorului activ poate fi luni, zile sau chiar ore sau minute.

De ce este important:

Există mai multe motive pentru care Warren Buffett și alți investitori de succes favorizează strategia de cumpărare și deținere

În primul rând, mulți investitori susțin teoria plimbării aleatorii, care precizează că prețurile valorilor mobiliare sunt aleatoare și nu sunt influențate de evenimentele trecute. Profesorul de economie de la Princeton, Burton G. Malkiel, a inventat termenul în cartea din 1973, "Random Walk Down Down Wall Street". Ideea este, de asemenea, menționată ca ipoteza pieței performante slabe. Ideea centrală din spatele acestei teorii este că este imposibil să depășească în mod constant performanța pe piață, în special pe termen scurt, făcând o strategie de investiții cumpărate și deținute cel mai bun mod de a maximiza randamentul.

În al doilea rând, că ceea ce investitorul cumpără sau vinde este mai important decât atunci când îl cumpără sau îl vinde. Deoarece multe clase de active tind să crească și să se prăbușească, rentabilitatea globală a unui portofoliu este mult mai afectată de modul în care este alocat portofoliul, și nu de valorile mobiliare specifice alese. Un studiu bine cunoscut din 1986, realizat de Brinson, Hood și Beebower, a confirmat că 95% din timp, alocarea activelor, a determinat rentabilitatea unui portofoliu mai degrabă decât titlurile specifice alese.

În al treilea rând, strategia de cumpărare și deținere este adesea mai ieftină. Pot avea beneficii fiscale, deoarece impozitele pe termen lung ale IRS impozitează câștigurile de capital pe termen mai mic decât câștigurile de capital pe termen scurt. De asemenea, strategia necesită mai puține comisioane de tranzacționare și taxe de consiliere, ceea ce adesea forțează investitorilor activi să aibă cerințe mai mari de rentabilitate pentru a compensa aceste costuri suplimentare.