ÎNcercarea Germaniei de a-și păstra cea mai mare frică de la venirea adevărată

Vânzarea în lipsă este o modalitate sigură de a face bani pe piețele de urs. În cele mai multe cazuri, este perfect legal, dar există legi în S.U.A., care interzic ceea ce se numește "vânzarea în lipsă".

Și acum, Germania a impus o singură interdicție. Pe 18 mai, Germania a șocat piețele prin anunțarea interzicerii vânzării în lipsă a anumitor obligațiuni și acțiuni europene ale celor mai importante 10 bănci germane.

Cum funcționează Naked Shorting Works? Comercianții profită de fereastra de decontare de trei zile pentru a vinde un stoc și a-l cumpăra înapoi la un preț mai mic, fără a trebui să dețină stocul pe care l-au vândut și cumpărat.

Să spunem că XYZ Inc.. Datele arată că instituțiile dețin aproximativ 8 milioane de acțiuni, iar restul sunt deținute de investitori cu amănuntul și tranzacționați pe burse. Un vânzător tradițional scurt ar putea primi 50.000 de acțiuni XYZ scurte prin împrumutul a 50.000 de acțiuni de la cineva care dorește să le împrumute.

Cu scurt short, obiectul este de a pedepsi rapid un anumit stoc. Un comerciant care ocupă o poziție scurtă în gol nu poate decât să prezinte 3 milioane de acțiuni, deși există doar 2 milioane de acțiuni disponibile, deoarece nu are nevoie să împrumute acțiunile pentru a le scurta. Oamenii văd un interes scăzut în creștere și un preț scăzut al acțiunilor, așa că se îndreaptă spre ieșiri. Această vânzare suplimentară împinge în jos XYZ chiar mai mult, potențial devenind o spirală a prețurilor descendentă.

Deși este ilegal în SUA, vânzarea în lipsă naked este în mare măsură legală în alte țări, prin urmare, obținerea de interdicții este destul de ușoară atâta timp cât faci

Unii participanți pe piață și mulți politicieni cred că scurtul gol poate manipula piețele și conduce în mod fals prețurile mai mici. > Criza datoriilor din Grecia a expus băncile germane ca fiind deosebit de vulnerabile, făcându-le o țintă suculentă pentru vânzătorii de orice tip. Germania a luat un punct de reper din partea Statelor Unite în ceea ce privește modul de abordare a acestor versiuni moderne ale băncilor. În 2008, SEC a interzis vânzarea în lipsă tradițională a anumitor bănci, în încercarea de a-și menține prețul acțiunilor la zero.

O explicație suplimentară este că guvernul german ar putea ști că vor veni și alte vesti proaste Piețele financiare europene, așa că încearcă să-i tamponeze băncile din urma.

Iată de ce un colaps în sectorul bancar german este un scenariu de coșmar pentru țară: numai Deutsche Bank (NYSE: DB) are active evaluate la 84% din întregul PIB german. Comparați acest lucru cu situația din SUA, unde JP Morgan Chase (NYSE: JPM), Bank of America (NYSE: BAC), Citigroup (NYSE: C), Wells Fargo și Fannie Mae (NYSE: combinate au active de numai 56% din PIB-ul SUA

Un lucru este sigur … o interdicție privind vânzarea în lipsă în lipsă nu reprezintă o interdicție pentru vânzarea tradițională, deci nu poate interveni decât o intervenție guvernamentală atât de mare dacă investitorii se sperie și dealuri