Un adevar de investitie ar trebui sa ignorati

Daca sunteti ca o multime de investitori, atunci s-ar putea sa va pregatiti "vindeți în mai și plecați" - vărsarea stocurilor în anticiparea slăbiciunii istorice de pe piață, care are loc la mijlocul anului. Și matematica susține această ipoteză. În fiecare lună, din mai până în septembrie, se înregistrează, în medie, cele mai sărace performanțe ale anului, cu unii dintre ei probabil să scadă pierderile.

Dar înainte de a vă arunca majoritatea exploatațiilor dvs. - în special, "Forever Stocks" - din teama de ceea ce i s-ar putea întâmpla în timpul unei nopți de vară, merită să examinăm mai atent numerele din spatele acestei vechi axiome. După cum se dovedește, investitorii ar putea fi mai buni decât în ​​picioare. Iată de ce …

Vânzarea în luna are un efect …

Premisa "Vindem în mai" are de fapt o logică superficială. Următoarele cinci luni sunt într-adevăr performanți slabi. Din 1950, iunie și septembrie s-au înregistrat creșteri medii de -0,1% și -0,6%. Rezultatele din august au fost, în general, aproape de nivelul de rentabilitate. Chiar și cele două luni câștigătoare au fost câștigătoare: schimbările medii din luna mai sunt doar câștiguri de 0,2%, iar iulie - cel mai bun din grupuri - înregistrează de obicei numai o rentabilitate de 1,0%.

Nu e de mirare că investitorii sunt încurajați să îndrepte clar. Numai mediile lunar cu luna doar nu picteaza toata imaginea.

… Dar logica este incompleta

Desi este adevarat ca in fiecare luna intre lunile mai si septembrie este, in medie, slab istoric, nu este adevărat că intervalul mediu de cinci luni este slab. Modificarea medie pentru S & P 500 între sfârșitul lunii aprilie și sfârșitul lunii septembrie este de fapt un câștig de 0,6%. În plus, este mult mai probabil ca fiecare dintre acele luni să înregistreze un câștig, mai degrabă decât o pierdere, cu excepția lunii septembrie.

Știu că această mișcare medie de 0,6% încă nu este o mișcare care merită scrisă acasă. Dar, de asemenea, nu este o mișcare care merită să vândă portofoliul dvs. de portofoliu de bază, și mai ales nu Forever Stocks (amintiți-vă, acestea sunt stocurile care plouă sau strălucește - puteți simți încrezător ținând practic "pentru totdeauna". este posibil ca fiecare dintre cele mai slabe cinci luni ale anului să nu se transforme într-o perioadă globală de pierderi de cinci luni? E simplu. În timp ce am văzut că unele din cele mai mari scăderi ale pieței se materializează în lunile de vară, este o raritate să observați scăderi mari în lunile anterioare în același an.

Luați anul 2010 ca exemplu. S & P 500 a pierdut 8,2% în luna mai a acelui an, afectând negativ rezultatele medii ale lui May. Lucrurile s-au înrăutățit în iunie, pe măsură ce piața a scăzut cu încă 5,4%. Iulie a fost de fapt destul de bullish in acel an, insa, cu S & P 500 raliu 6.9%. Urșii au lovit din nou în august cu o lovitură de 4,7%, dar taurii au contracarat luna viitoare, cu o revenire de 8,8% pentru S & P 500.

# - ad_banner_2- # Deci, în timp ce piața a înregistrat câteva hituri mari în lunile de mijloc din 2010 și a înclinat mediile pentru lunile mai, iunie și august, a revenit la fel de ferm în alte luni de vară. Când totul a fost spus și făcut, ceea ce se simțea ca o perioadă de primăvară mai joasă până în septembrie 2010 a fost de fapt doar un declin de 3,8%.

O logică mai bună

Dacă argumentul împotriva "Vindem în luna mai" nu este destul de puternică, atunci iată un altul - câteva valori statistice au făcut ca perioada de cinci luni să pară mult mai slabă decât în ​​general. Sau a spus altfel, cateva mere proaste au rasunit intreaga bushel.

In ultimii 62 de ani, S & P 500 a facut castiguri de 39 de ori intre mai si septembrie si a pierdut doar teren de 23 de ori. Așa că, chiar de pe lilieci, șansele unui progres ascendent în timpul verii sunt de aproximativ 63%.

Și devine și mai bine. Dacă eliminați cele cinci cele mai grave pierderi pe parcursul lunii septembrie din 1950, câștigul mediu se ridică de fapt la 2,4%. Și merită să adăugăm că toți cei cinci dintre acești mari perdanți au fost evenimente de lebădă negru, cum ar fi 9/11, criza financiară din 2008 și criza din ultimul an de plafonare a datoriilor și de reducere a creditului - tipurile de evenimente care nu sunt de fapt bazate pe calendar, la piața de valori.

Desigur, există întotdeauna șansa ca anul 2012 să se dovedească a fi unul dintre anii care vor dovedi adevărata teorie suficientă pentru a continua să o tuteze. Și apoi există întotdeauna posibilitatea unui alt eveniment de tip lebădă neagră - dar acest lucru se poate întâmpla și în orice alt moment al anului …

Răspunsul investițional:

Da, văzând vopseaua uscată, dar există și câteva opțiuni pentru cei care doresc să o aștepte. Una dintre ele este posibilitatea de a întârzia vânzarea de acțiuni până când un câștig pe termen scurt devine un câștig pe termen lung, generând astfel o datorie fiscală mai mică. Celălalt avantaj este o șansă de a face progrese bullish cu acțiunile pe care le aveau în vedere vânzarea. După cum sa menționat, un avans de 0,6% sau chiar un avans de 2,4% nu este o mișcare eroică, dar este mai bine decât să piardă teren. În plus, nu există nici o garanție că veți găsi ceva mai bine de făcut cu acei bani oricum. Dacă v-ați făcut temele și ați cumpărat stocuri pentru călătoria pe termen lung, atunci numărul total vă spune că puteți păstra și ceea ce aveți