Perspective privind modificarea Durbin: Prof. Todd Zywicki

Nu suntem timizi cu privire la punctele noastre de vedere pe piața schimburilor comerciale: credem că are unele deficiențe sistemice, și anume că singurele persoane care au un stimulent să păstreze reduceri de taxe - comercianții cu amănuntul - au foarte puțină putere pentru a face acest lucru și că este dominată de un număr mic de jucători puternici, care pot crea ineficiențe.

Asta nu înseamnă că credem că modificarea Durbin este un panaceu. Trebuie doar să te uiți la răspunsul Visa și MasterCard la implementarea sa pentru a vedea că schimbul post-Durbin nu este un exemplu strălucit de eficiență a pieței libere. În special, amendamentul reglementează numai comisioanele de debit card, nici măcar taxele plătite în avans, ceea ce limitează eficiența și denaturează stimulentele. Totuși, dacă ar fi trebuit să distilam farurile noastre de cerneală vărsate pe Durbin într-o singură poziție, reforma de schimb ar fi un pas tentativ în direcția cea bună.

Dar am vorbit cu profesorul Todd Zywicki de la Facultatea de Drept a Universității George Mason, care are opinii oarecum diferite cu privire la amendamentul Durbin. "Oricine a luat vreodată o singură clasă de economie poate vedea că este o idee proastă", spune el, "Guvernul alege câștigătorii și ratați. Câștigătorii sunt comercianții cu amănuntul mari, iar perdanții sunt consumatori. "Și în spiritul analizei de la ambele părți ale dezbaterii, iată câteva din gândurile sale.

1. Amendamentul Durbin va schimba modul în care banca noastră.

Întrucât băncile mai mari plătesc taxe pentru verificarea conturilor și a cardurilor de debit, ceea ce unii spun că este o reacție necesară la amendamentul Durbin, mai mulți oameni trec la sindicatele de credit și băncile din comunitatea locală. Acest lucru nu este negativ, însă Zywicki susține că băncile, care se confruntă cu venituri mai mici, vor închide sucursalele și vor concedia lucrătorii.

Ei vor deveni mai puțin favorabili consumatorilor, mai predispuși la fraudă și mai puțin probabil să ofere produse cum ar fi serviciile bancare mobile sau online. Amendamentul Durbin exclude intuiții financiare mici cu active sub 10 miliarde de dolari, care acoperă aproape toate uniunile de credit, băncile comunitare și băncile online. Cu toate acestea, Zywicki crede că nu vor apărea nevătămați din Durbin: "Majoritatea experților consideră că acest sistem de tarifare pe două niveluri va eșua".

De asemenea, Zywicki prezice - și deja începem să vedem acest lucru - o trecere de la cardurile de debit la cărțile preplatite sau de credit. Un studiu de la Boston Fed arată că, pe măsură ce cardurile de debit devin mai scumpe, utilizarea cărților de credit crește. Deoarece cardurile de credit au taxe interbancare mai mari decât cardurile de debit, chiar înainte de Durbin, comercianții cu amănuntul nu vor economisi atât de mult cât cred că vor. Zywicki adaugă că o trecere de la debit dăunează consumatorilor, deoarece cardurile de credit conduc în mod inevitabil la datorii cu carduri de credit, iar cardurile de debit preplătite sunt adesea încărcate cu taxe ascunse.

2. Controlul prețurilor nu va dura.

Zywicki a oferit o serie de exemple de controale ale prețurilor în sistemul bancar. El a subliniat o reacție în trei părți la controalele prețurilor: repre- zentarea pe termen, înlocuirea produsului și raționalizarea. Primul înseamnă că o taxă este pur și simplu reambalată ca o altă taxă: comisioanele interbancare sunt transferate către consumatori sub forma taxelor de utilizare a debitului. A doua substituție a produselor poate fi văzută în eforturile concertate ale băncilor de a împiedica oamenii de carduri de debit. Al treilea și ultimul element înseamnă că mai puține instituții vor oferi carduri de debit pe care le cunoaștem, fie pentru că băncile cresc taxele și reduc recompensele, fie se opresc pur și simplu de emiterea cardurilor de debit.

Zywicki citează precedentul controlului ratei dobânzii: majoritatea statelor au limite ale ratei dobânzii pe care emitentul cardului de credit le poate percepe. În zilele anterioare plăților pentru dobândă, cardurile de credit aveau taxe anuale scăzute, dar cu APR mari. Deoarece reglementarea ratei dobânzii a dus țara la scădere, taxele anuale au crescut corespunzător. Atunci când un punct de reper al Curții Supreme a încheiat în mod efectiv plafoanele dobânzilor pentru băncile naționale, taxele anuale s-au diminuat și cardurile de credit gratuite au revenit. Zywicki crede că vom vedea un efect similar ca urmare a reglementării interbancare: vechiul tarif interbancar va deveni pur și simplu unul nou.

Visa a câștigat câștigul salarial pentru al treilea trimestru, care a dat naștere acestei reacții: procesorul de carduri va introduce o nouă taxă de participare la rețea, percepută pentru orice comerciant care dorește să accepte cardurile Visa. Prin preț corect, această taxă fixă ​​poate înlocui, în esență, comisioanele interbancare, negând orice modificare a costurilor distribuitorilor.

În plus, va afecta mai mult comercianții cu amănuntul decât cei mai mari. "Aceasta este o taxă în mare măsură, care va scadea pe măsură ce volumul de prelucrare va crește, astfel încât comercianții cu amănuntul mari vor plăti și comercianții mai mici vor plăti mai mult, spre deosebire de sistemul actual pe tranzacții care scade, în esență, volumul", spune Zywicki. Chiar ignorând faptul că Visa va percepe o taxă diferită bazată pe mărimea comerciantului (și având în vedere că comercianții cu amănuntul mai mari plătesc în prezent comisioane mai mici, probabil că vor plăti un NPF mai mic), taxa fixă ​​înseamnă că dacă un comerciant nu procesează multe tranzacții - cum ar fi, de exemplu, un proprietar de coffeeshop a cărui clienți plătesc adesea cu numerar - vor plăti practic mai mult pentru fiecare tranzacție.

3. Chiar dacă comercianții cu amănuntul beneficiază, consumatorii nu vor.

Într-o piață competitivă, costurile mai mici înseamnă prețuri mai scăzute: dacă magazinul de sandwich de la Joe își poate permite să-l submineze pe Mike's pentru a obține mai mulți clienți, se va întâmpla. În mod teoretic, economiile rezultate din comisioane interbancare vor fi transmise consumatorilor.Dar piețele aproape că niciodată nu lucrează așa cum fac într-un manual econ. Zywicki citează cazul Australiei: reforma post-schimbare, comercianții cu amănuntul nu percepeau prețuri mai mici. El se așteaptă ca Durbin să-i dea comercianților o "surpriză masivă pe termen scurt", pe măsură ce economisesc interbanceri fără a scădea prețurile.

Pe termen lung, însă, Zywicki nu este sigur că vor vedea multe beneficii. "Comercianții beneficiază de carduri de debit", spune el, "deoarece este mult mai simplu decât să transporte numerar, iar unii oameni nu pot sau nu vor să folosească carduri de credit". Și dacă băncile reușesc să-i atragă pe consumatori la carduri de credit, comercianții cu amănuntul ar putea plăti, de fapt, mai mult în comisioane.

Zywicki nu este singura care se îndoiește de Durbin

Toată lumea are un picior de a alege cu modificările de la Durbin, de la comercianții cu amănuntul (plafonul este prea mare) către bănci (limita există), de la cadre universitare (prețurile pe două niveluri nu funcționează) către alți academicieni (piețele monopoliste sunt ineficiente).

Dezacordul nu se oprește doar cu amendamentul Durbin. Mulți din Washington, de la președintele Obama, consideră că taxa de utilizare a debitului de către Bank of America este o dovadă incontestabilă că băncile sunt motivate din punct de vedere al profitului pentru a nu-și îngriji clienții. Ei îi îndeamnă pe clienți să voteze cu picioarele lor, lăsându-se spre pășunile mai ecologice ale băncilor comunitare și ale uniunilor de credit.

Alții, pe ambele părți ale culoarului, consideră că taxele de utilizare a debitelor și taxele de participare la rețea reprezintă un rezultat direct al intervenției guvernamentale. Împărțind perspectiva profesorului Zywicki sunt senatorul Jon Tester (D-MT), a cărui lege de întârziere a amendamentului Durbin nu a reușit să depășească un plictisitor al Senatului; Reprezentanții Jason Chaffetz (R-UT) și Bill Owens (D-NY), care au introdus un proiect de lege pentru a abroga amendamentul în totalitate; și reprezentantul Randy Forbes (R-VA), care citează amendamentul ca dovadă că regulamentele guvernului sunt prea oneroase. Președintele Rezervei Federale, Ben Bernanke, cu o reținere caracteristică, spune pur și simplu că nu știe dacă consumatorii vor fi ajutați sau răniți.

În mod clar, există opinii numeroase - și puternice - cu privire la amendamentul de la Durbin, atât pe fondul legislației în sine, cât și pe baza generală a reglementărilor federale. Vom continua să prezentăm diferite idei și opinii privind reglementarea financiară; dacă sunteți interesat să scrieți un articol sau să faceți un interviu, vă rugăm să ne contactați la [email protected].