STRIPS Definiție și exemplu

Ceea ce este:

STRIPS reprezintă tranzacția separată a dobânzilor înregistrate și a principalului valorilor mobiliare.. Acestea sunt titluri de valoare care reprezintă interesul separat și componentele principale ale titlurilor de trezorerie

Trezoreria Statelor Unite a creat programul FOLIE în februarie 1985.

Cum funcționează (Exemplu):

Deși Fâșiile sunt considerate instrumente de trezorerie, acestea nu sunt de fapt titluri de trezorerie. Acestea sunt obligațiuni sintetice cu cupon zero.

În esență, STRIPS sunt create atunci când o instituție financiară cumpără o notă T sau un T-Bond și apoi transformă fiecare dobândă și plată principală într-o garanție separată (adică " și plățile principale). Aceste noi valori mobiliare sunt vândute ca obligațiuni cu cupon zero cu scadențe care corespund cu momentul fiecărei plăți a dobânzii.

Luați în considerare o notă de trezorerie de șapte ani. Notele constau în 14 plăți de dobânzi și o plată principală datorată la scadență. O instituție financiară ar putea să ia această securitate și să creeze 15 STRIPS: una pentru fiecare din cele 14 plăți de dobânzi și una pentru rambursarea principalului. Fiecare STRIPS are propriul număr CUSIP și este vândut la un discount adânc; valorile mobiliare cresc apoi în valoare în fiecare an până când ajung la valoarea nominală. De exemplu, o instituție financiară ar putea vinde un STRIPS care să reprezinte una dintre plățile de dobânzi de 500 de dolari ale Trezoreriei de șapte ani unui investitor pentru 200 de dolari. Pe măsură ce se plătește dobânda de dobândă, valoarea STRIPS corespunzătoare crește, ajungând în cele din urmă la 500 $.

Trezoreria SUA nu emite titluri cu cupon zero cu scadențe mai mari de 26 de săptămâni, astfel STRIPS completează golurile. Investitorii nu pot achiziționa STRIPS direct de la Trezoreria SUA; mai degrabă, instituțiile financiare le creează și le vând. (Trezoreria americană face însă viabilă programul STRIPS, făcând mecanica fizică a detașării plăților de dobânzi și principale posibile.)

Investitorii instituționali reprezintă cea mai mare parte a pieței pentru STRIPS, dar investitorii individuali pot cumpăra și comercializa cu ușurință STRIPS, de asemenea, contactând un broker / dealer. Mulți investitori dețin STRIPS prin fonduri mutuale.

De ce este important:

STRIPS poate fi o investiție excelentă pentru investitorii care sunt în mod deosebit precaut de risc, preocupați de menținerea unui flux consistent de venit sau necesită plăți specifice pe date viitoare. Ele sunt de asemenea bune pentru conturile amânate din impozite, cum ar fi IRA. Există, însă, mai mulți factori pe care investitorul ar trebui să le ia în considerare înainte de a investi:

În primul rând, chiar dacă STRIPS poartă un risc scăzut de apel sau risc de neplată, aceștia poartă riscul ratei dobânzii, ceea ce înseamnă că, atunci când ratele dobânzilor cresc,. Din fericire, în perioadele de creștere a ratelor dobânzilor, prețurile STRIPS tind să scadă mai puțin decât alte obligațiuni. Astfel, prin fluxul lor de venit practic garantat, STRIPS face un joc de apărare excelent pe o piață incertă.

În al doilea rând, inflația are o mușcătură mai mare din randamentele STRIPS decât de la titluri cu venit fix mai riscante dar cu randament mai mare. Astfel, schimbările în așteptările inflaționiste sau gradul de incertitudine cu privire la inflație pot afecta într-adevăr prețurile STRIPS. În al treilea rând, dobânda dobândită pe STRIPS este impozabilă și trebuie raportată chiar dacă nu este primită până când STRIPS este maturată sau vândută. (Rețineți că veniturile din Trezorerie pot face obiectul unei taxe minime alternative (AMT), deci investitorii ar trebui să solicite consultanță fiscală înainte de a investi.)