Tradiția stocului de avere Buffett Menționată de 20 de ori ...

Când cumpără un stoc, Warren Buffett acordă mai multă atenție unei factor de mai sus aproape oricare altul.

Din 1986 a menționat această singură trăsătură de mai mult de 20 de ori în scrisorile sale anuale de acționar. El îl numește "esențial pentru un succes susținut".

Cu toate acestea, nu veți găsi că este listat în bilanțul societății. Valoarea sa nu creste si nu cade pe piata. Și chiar dacă o companie raportează câștiguri mari, valoarea acestui avantaj încă nu poate fi calculată.

Dar aceasta nu o ține de a fi cea mai valoroasă posesie a unei companii. și 2009. De la vârf la cel mai mic, S & P a pierdut mai mult de 55%. Nici o investiție nu a evitat complet căderea.

Ei bine, aproape nici o investiție. Din cele 500 de acțiuni din S & P, doar 9 au făcut bani în perioada respectivă.

Din cele nouă stocuri, șase dintre ele (două treimi) au avut acest avantaj. uptrends, de asemenea. La urma urmei, Buffett a făcut miliarde datorită companiilor cu această trăsătură.

Deci, ce avantaj unic poate capta atenția lui Warren Buffett … ajuta un stoc să bată piața într-o creștere ascendentă … și să o ajute să scadă mai puțin într-o scădere? > Acest avantaj este un termen inițial popularizat de Buffett însuși - un șanț economic.

Așa cum Buffett o pune …

"O afacere cu adevărat mare trebuie să aibă un" șanț "care să protejeze rentabilitatea excelentă a capitalului investit. din capitalism garantează că concurenții vor ataca în mod repetat orice "castel" de afaceri care câștigă profituri ridicate.

"Prin urmare, o barieră formidabilă, cum ar fi faptul că o companie este producătorul cu costuri reduse sau posedă un brand puternic la nivel mondial este esențială pentru succesul susținut. Istoricul afacerilor este plin de "Lumânări romane", ale căror șanse s-au dovedit iluzorii și au fost în curând traversate. "

- Warren Buffett, 2007 Berkshire Hathaway Scrisoare

Motivul economic protejează o afacere de concurență. În anii 1970, Paul Allen și Bill Gates au creat compania, câștigând 1 milion de dolari în primul lor an, Anul de activitate

Aici a început "moatul" Microsoft, dar introducerea sistemului de operare Windows în 1985 a transformat șanțul său într-unul dintre cele mai extinse din istorie

Aproximativ 70% din computere rulează un formular Microsoft a generat venituri de 19 miliarde de dolari din Windows în 2013, aproape 30 de ani după ce a fost introdus pentru prima dată.

Dar cum - mai ales într-o industrie precum tehnologia, care se schimbă atât de repede - Microsoft a fost capabil să rămână la p

Puțini oameni "iubesc" Windows în același mod în care par să "iubească" iPhone-ul … sau băutura lor preferată la Starbucks (Nasdaq: SBUX). Cu toate acestea, miliarde de oameni continuă să folosească produsul zi după zi, an după an.

Acest lucru se datorează faptului că Microsoft și Windows în special se bucură de un mare șanț economic din cauza costurilor ridicate de comutare. beneficiile obținute din utilizarea unui alt produs sunt depășite de "costurile" schimbării. Dacă aș vrea să trec la un alt sistem de operare, ar fi trebuit să cumpăr noul sistem de operare și ar trebui să petrec timpul învățând cum să îl folosesc.

Și asta nu trebuie să menționăm că multe programe software sunt construite pentru a care rulează numai pe Windows, creând un alt obstacol în calea comutării.

Acest șanț a făcut fondatorii Microsoft, Bill Gates și Paul Allen, miliardari de mai multe ori, dar investesc în șansele economice poate fi un lucru dificil …

Am spus că șansele nu sunt înscrise pe un bilanț sau pe o declarație a veniturilor. Și nu există o listă definitivă a ceea ce constituie un șanț și ce nu face.

Dar în timp ce nu există o listă exactă a șanțurilor, cele mai obișnuite sunt ușor de observat …

Furnizor cu costuri reduse - O companie care poate oferi cel mai mic preț pentru același produs poate închide în mod esențial concurenții săi dintr-o piață. Acesta este motivul creșterii în ultimii câteva decenii a rețelei Wal-Mart (NYSE: WMT).

Costuri ridicate de comutare - am explicat cum Microsoft a construit un șanț în jurul valorii de afaceri datorită costurilor ridicate de comutare. Aceste costuri mențin clienții loiali unui produs, chiar dacă există alternative mai bune.

Efectul rețelei - Cum a eBay (Nasdaq: EBAY) a corneat piața în licitațiile online? Vânzătorii doresc să își prezinte produsele pe site datorită numărului mare de cumpărători care fac cumpărături acolo. Și cumpărătorii vizitează site-ul pentru a găsi cele mai multe opțiuni de la vânzători. Datorită rețelei sale largi de utilizatori, niciun alt site de licitație nu rivalizează popularitatea eBay.

Coca-Cola (NYSE: KO) este una dintre cele mai dominante companii de pe planetă. O mare parte din avantajul său provine din numele său puternic de marcă. De aceea, chiar daca exista sute de substituenti, Coca-Cola este capabila sa-si domine concurenta.

Imobilizari necorporale - Companiile farmaceutice au fost in masura sa plateasca investitorilor lor miliarde de dolari in dividende datorita brevetelor lor de droguri, competiție. Brevetele și alte bunuri necorporale (cum ar fi mărcile comerciale) pot proteja o companie de concurența directă.

Acum, investind în șanse nu este o garanție că un stoc va bate piața. O mulțime de alți factori intră în joc. Dar dacă cel mai mare investitor al lumii a făcut miliarde de dolari care investesc în societăți cu "șanțuri mari", nu credeți că ar trebui să vă faceți asta?

De aceea, șansele economice sunt una dintre trăsăturile cheie pe care le-am căutat când mi- Top 10 stocuri pentru 2014. În timp ce aceste acțiuni au o istorie de depășire a pieței, multe dintre ele sunt chiar mai cunoscute pentru creșterile lor de dividende fiabile generoase …