Totuși, nu a fost singurul lucru despre care vorbea. În timpul întâlnirii de aproximativ cinci ore, Buffett a abordat zeci de subiecte. Aici, luate din două note legale în valoare de notele pe care le-am luat la întâlnirile din acest an, este un rezumat al celor patru lucruri importante pe care Buffett le-a discutat - și ce ar putea însemna pentru investitori.

Așteptați mai multe achiziții. Wall Street a văzut cum a achiziționat Berkshire de Burlington Northern Santa Fe, care a fost finalizată în februarie, ca capcană a carierei lungi a lui Buffett, o modalitate foarte bună de a ieși pe o notă ridicată. Dar Buffett nu este mort și nu merge nicăieri. Își iubește slujba și, cu siguranță, îi place locul în afacerea americană, și faptul că achizițiile lui Berkshire nu s-au terminat.

Acest lucru este valabil din două motive principale. În primul rând, Berkshire a câștigat 8,4 miliarde de dolari în 2009 și alte 3,7 miliarde de dolari în primul trimestru al anului 2010, fără să spună nimic despre accesul la 60 de miliarde de dolari în asigurări. Permițând acea bancă să nu fie în stare de inactivitate, conduce nucile Buffett. Și al doilea motiv pentru care ar trebui să concluzionăm că achiziții importante nu s-au terminat este că Buffett a spus că nu au fost: "Suntem la fel de interesați ca niciodată", a declarat el la Omaha sâmbătă. "Mi-ar plăcea dacă în dimineața zilei de luni telefonul meu sună cu o mare afacere. Dacă am primit apelul de luni și este un acord de 10 miliarde dolari, voi spune da și de a găsi o modalitate de a face acest lucru."

Buffett știe va veni timpul ca el să nu mai poată crește Berkshire. La un moment dat, a spus el sâmbătă, Berkshire nu va putea să traducă un dolar din venitul reținut într-un dolar de capitalizare de piață. Apoi, singurul lucru logic de făcut este să începeți să predați direct înapoi acționarilor. Buffett va rezista cu toată puterea lui - vrea să investească acele dolari, să nu le plătească, și de aceea Berkshire nu plătește dividende. În prezent, un dolar din câștigurile reținute se traduce în valoare de aproximativ 1,30 USD, a declarat Buffett sâmbătă. Achizițiile vor continua până când nu mai este adevărat.

Charlie Munger vede promisiunea în solar.

Buffett dorește o revenire sensibilă a capitalului investit pentru totdeauna. Așa construiește valoare pe termen lung. Vicepreședintele Charlie Munger, alter ego-ul lui Buffett și partenerul de afaceri de mult timp, are o abordare puțin diferită. El dorește să găsească companii cu un record puternic și un indiciu al unui viitor extrem de luminos.

Munger a fost forța motrice a investiției lui Berkshire în BYD, producătorul de baterii chinezești și producătorul de automobile. Munger a văzut tehnologia și a fost atât de impresionat că deținerea companiei a fost singurul mod de acțiune pe care îl considera rezonabil. Munger, care crede că toate problemele semnificative cu care se confruntă omenirea se pot reduce la o problemă energetică, a declarat sâmbătă că BYD a realizat lucruri pe care nu ar fi trebuit să le realizeze.

El a spus că soarele a fost inevitabil și în mod clar a avut un loc în portofoliul energetic al națiunii. Aceasta este o declarație semnificativă, deoarece energia este o mare parte din afacerea Berkshire. Energia centrală americană, care cuprinde cota leului din portofoliul energetic al Berkshire, este una dintre cele mai mari probleme de energie eoliană din țară.

O problemă semnificativă cu energia solară este costul său relativ ridicat. Munger a spus că nu contează dacă soarele este de două ori mai scump decât națiunea este obișnuită să plătească - că va fi doar o "blip" economică.

# - ad_banner_2- # Cu dragostea lui Munger de energie, o dorință să plătească pentru aceasta și istoricul său de împingere a tranzacțiilor legate de tehnologie pe care Buffett în mod normal nu le-ar fi putut alege, cred că este posibil ca o achiziție legată de soare să se afle în fabrică sau într-o zi să se afle în fabrică. Munger îi place viitorul solar în sensul că, în mod clar, el este în mod clar viitorul inevitabil. Buffett ar bumbac la soare deoarece ocupă o mulțime de capital și produce un flux constant de venituri în timp, fără alocarea de capital suplimentar

Investitorii care sunt interesați de acest spațiu ar trebui să înceapă să studieze companiile solare lider. Cea mai mare companie solare la scară industrială din Statele Unite este First Solar (Nasdaq: FSLR). Cerințele companiei Berkshire de achiziție impun ca o afacere să aibă câștiguri nete de aproximativ 200 de milioane de dolari pe an, iar First Solar se apropie de asta.

Cercetările guvernului în Goldman Sachs oferă oportunități pentru investitori

Buffett, un expert în domeniu, și-a exprimat îngrijorarea față de procesul împotriva lui Goldman și a sprijinit categoric banca de investiții și directorul executiv al acesteia, Lloyd Blankfein. Istoria lui Berkshire cu Goldman se întinde pe aproape o jumătate de secol și, în timp ce punctul său de vedere ar putea fi întunecat de afinitatea sa pentru firmă, el nu ar asocia Berkshire cu nici o organizație care sa angajat în orice fel de greșeli. Când Buffett a condus pe scurt pe Salomon Brothers, el a făcut mărturie în 1991 în fața Congresului, care privea practicile băncii. Buffett a spus că ia spus membrilor firmei că nu-i deranjează dacă au pierdut bani pentru firmă, dar pierd o reputație de reputație "și voi fi nemilos". Buffett a investit 5 miliarde de dolari în rolul Goldman acțiuni. "Ne place investiția", a spus el sâmbătă. Acțiunile Goldman au avut un mare succes atunci când procesul a fost anunțat și au pierdut mai mult teren, deoarece Departamentul de Justiție a declarat că va începe investigația proprie a firmei. Acțiunile nu sunt pentru cei slabi ai inimii, dar cu siguranță sunt în vânzare. Investitorii care privesc cu adevărat Buffett ca Oracle din Omaha și sunt dispuși să parieze pe expertiza lui ar trebui să cumpere acțiuni Goldman.

David Sokol este cel mai probabil concurent pentru locul de muncă de la Berkshire

Când Buffett moare se retrage din cauza sănătății sale rele), funcția sa va fi împărțită în două roluri, un director executiv și un director de investiții șef. Ghicitul cine va fi succesorul său va fi un joc de cinste pe Wall Street.

Banii inteligenți sunt pe David Sokol, care a adus Buffett Mid-American Energy. Sokol a fost omul pe care Buffett l-a trimis în China să se uite la BYD pentru a evalua entuziasmul lui Munger, iar Sokol conduce acum compania NetJets, compania fracționară deținută de aeronave Berkshire, și a transformat-o într-o companie profitabilă, inversând ani de pierderi. Buffett a dat Sokol o mare laudă pentru asta la întâlnirea anuală.

Am crezut că Ajit Jain, care conduce afacerea de reasigurare a lui Berkshire, ar fi candidatul ideal, dar acum cred că slujba este Sokol, deși eu prezic să creeze un rol pentru Ajit, care să-l pună în sarcina tuturor firmelor de asigurări din Berkshire.

Sokol este un bun candidat. El este un băiat Omaha cu legături cu prietenii lui Buffett, Peter Kiewitt și Walter Scott. Are o vastă experiență operațională, o integritate extrem de înaltă și Buffett își apreciază în mod clar judecata. Nu există nicio modalitate pentru investitori de a face bani pariați pe cine este următorul CEO. Și nu contează cine este, pentru că un lucru este adevărat: nu va fi Warren Buffett, iar stocul va face o scufundare.

Și, așa cum pare morbidă, este oportunitatea pentru investitori. Consiliul de administrație al Berkshire a semnat noul CEO, oricine este. Dacă Buffett se simte confortabil cu ea și bordul este prea, așa cum a spus Buffett sâmbătă, atunci singurul lucru pe care investitorii trebuie să îl facă este să fie răbdători și să aștepte oportunitatea - sfaturi clasice Buffett.