3 Lucruri pe care le caut în Angel Investing

Revizuiesc în mod activ mai mult de trei sute de observații ca membru al Conferinței Angel Willamette. Particip la investiție și primesc un vot. Grupul nostru revizuiește companiile și va acorda o investiție de șase cifre la un eveniment organizat la 13 mai în orașul Eugene, Oregon, orașul meu natal.

Procesul nostru din spatele scenelor de revizuire a companiilor și în special a discuțiilor noastre este confidențial. Deci, acest post este doar opinia mea, nu trebuie considerat expresie a grupului de angeli.

Cu toate acestea, pe măsură ce procesul de revizuire începe, sunt fericit să împărtășesc opiniile mele personale, felul lucrurilor pe care le caut într-o companie. Deși există întotdeauna excepții, și fac totul de la caz la caz, care este votul meu?

1. Probabilitatea de ieșire

Fără a intra în detalii aici, termenii acordului se îndreaptă spre companiile care vor obține o investiție mai mare din capitalul de risc profesional în decurs de un an. Deci, nu este vorba despre alegerea celei mai bune oportunități pentru fondatori, așa cum ați putea crede. Companiile care nu urmăresc următoarea rundă de investiții sunt mai puțin atractive. Companiile care nu generează probabilitatea de a genera lichidități pentru investitori în decurs de trei până la cinci ani sunt mult mai puțin probabile.

Aceasta exclude o afacere bună. Afacerea mea, de exemplu, Palo Alto Software, nu ar fi îndeplinit această condiție la început, când ar fi putut absorbi investiția îngerilor. Firmele puternice și sănătoase nu îndeplinesc în general această condiție.

2. Gestionarea cu experiență în startup

Este vorba despre reducerea riscului. Bineînțeles că este adevărat că unii oameni reușesc la prima lor încercare, dar, în general, dacă fondatorii și / sau unii lideri puternici din echipa de management au trecut prin grinderul de pornire, ei sunt mai bine pregătiți să treacă prin el din nou.

Acest lucru începe ca ceea ce vedem ca un fond scris: experiența trecută, educația etc. Devine adevărata persoană după ce ne întâlnim cu oamenii adevărați. Ceea ce apare în scris nu apare mereu în persoană. Uneori experiența este modificată prin trasaturi personale, carisma, lipsa acesteia, încredere, echilibru, participare la discuții etc.

3. Potrivit produsului și pieței

am împrumutat acest termen de la Marc Andreessen, pe care l-am rezumat acum câțiva ani, acum în Market Fit este critică. Este vorba despre o afacere care poate crește rapid. În mod normal, aceasta înseamnă un produs sau un serviciu produit (ca o aplicație Web) care poate fi scalată. În afacerea clasică a produselor, odată ce ați reușit să eliminați, poate să vândă 10, 100, 1.000 sau 10.000 de unități pe zi, doar prin extinderea producției. Asta îmi ia un produs bun, cu niște beneficii reale pentru o piață reală.

Nu mă deranjează o strategie de capăt, concentrându-se mai întâi pe un segment specific și mai restrâns al pieței, pentru a câștiga forță și impuls, dacă există o piață mai mare în viitor.

În acest domeniu, o mulțime de afaceri de servicii mari devin mai puțin atractive pentru investitori. Are nevoie de dublarea numărului de capuri pentru a dubla vânzările? Cu ce ​​e greu sa cresti. Valoarea companiei este bazată pe cunoștințele și expertiza profesioniștilor care prestează acest serviciu? E greu de scalat.

4. Totul altceva

Nu vreau să pretind că este la fel de simplu ca această listă 1-2-3. Sunt multe lucruri pe care nu le includ aici pentru că nu se mai întâmplă nimic. De exemplu, grupul nostru are o prejudecată explicită pentru companiile din Oregon și, în special, pentru companiile din Valea Willamette de Sud. Grupul nostru tinde să placă mai mult decât tehnologia de înaltă tehnologie și suntem puțin oblici față de o tehnologie agricolă și curată. Dar, în cele din urmă, totul sfârșește prin a fi analizat de la caz la caz. Nu este vorba despre un set de reguli sau criterii; este vorba despre obținerea celei mai bune investiții.