5 Moduri de a ști dacă piața de valori este în prezent un afacere

"Nu puteți timp piața" - Prima și ultima regulă de a investi.

Încercarea de a afla exact momentul în care să cumpărați pe piață este aproape imposibil. O piață care a crescut recent mai sus poate continua să crească, sau se poate retrage la fel de ușor.

Dar există indicatori care vă pot ajuta, atâta timp cât știți ce să căutați. Pentru a obține un sentiment mai larg al direcției viitoare a pieței, verificați situația stocurilor în raport cu istoria, analizând câteva rapoarte cheie.

În timp ce sunt foarte utile, ele nu sunt perfecte. Aceste rapoarte cheie pot să aprindă roșu și să vă spună că este timpul să vindeți, iar piața se poate urca mai mult, ca în 1998.

Se poate întâmpla și contrariul. Piața poate părea o murdărie ieftină, așa cum a făcut-o în 2008, și toamna mai scăzută.

Dar, pe termen lung, piața bursieră "revine la mijloc", ceea ce înseamnă pur și simplu că regulile de lungă durată a ceea ce face ca piața bursieră "ieftină" sau "scumpă" să determine în cele din urmă cursul pieței.

Deci, care sunt măsurile și ce ne spun acum? Iată cinci indicatori care vă pot ajuta să determinați dacă piața de valori este în prezent un chilipir sau o capcană de urși.

1. Raportul preț-profit (P / E)

Aceasta este cea mai comună măsură a pieței bursiere, deoarece măsoară un indice major - cum ar fi S & P 500 - în raport cu câștigurile agregate ale companiilor din respectivul index.

De exemplu, la momentul publicării acestui articol, indicele S & P 500 se tranzacționa la 1.338, iar companiile din S & P 500 sunt pe cale să câștige un colectiv de 103 $. Asta înseamnă că piața este evaluată la 13 ori profiturile prognozate din 2011.

Această cifră sa mutat sub opt la începutul anilor 1980, ceea ce a fost într-adevăr un semnal că piața a fost foarte ieftină. S & P 500 a crescut de la 107 în iulie 1982 până la peste 1.500 în vara anului 2000 - o revenire medie de 15% pe aproape două decenii.

În schimb, S & P 500 a avut un raport P / E de aproape 25 2000 după o creștere extraordinară, ceea ce face greu să justifice câștigurile ulterioare.

Începeți rapid până în 2011, iar S & P încă nu a mai revenit la acea valoare de 1.500. În prezent, raportul nostru P / E de 13 este chiar sub raportul mediu P / E de 13,6 în ultimii 25 de ani.

Utilizând această măsură, actuala bursă de valori nu este nici ieftină, nici costisitoare, iar direcția viitoare va fi determinată de creșterea economică.

2. Randamentul gratuit al fluxurilor de trezorerie

Companiile generează fluxuri de numerar pozitive operațional aproape în fiecare an. După deducerea fondurilor pentru a-și plăti pentru întreținerea echipamentului, investiții în noi întreprinderi și facilități, banii rămași sunt cunoscuți drept "fluxul de numerar liber".

De exemplu, furnizorul de servicii de televiziune DirecTV (NYSE: DTV) a generat un flux de numerar gratuit în valoare de 2,8 miliarde USD în 2010, iar analiștii se așteaptă ca această cifră să crească și mai mult în acest an și în următorii ani.

Mulți investitori preferă să vadă unde se află fluxul de numerar gratuit în raport cu valoarea de piață a companiei, care în prezent este de 40 miliarde de dolari. Acest lucru duce la un randament gratuit de flux de numerar de 7% (2,8 / 40).

Un randament de 7% compară favorabil randamentele oferite de obligațiuni și CD-uri. Deci, prin această măsură, stocurile ca DirecTV arata destul de atrăgătoare.

Cisco Systems (Nasdaq: CSCO) , cu 9 miliarde dolari în fluxul de numerar liber și 85 miliarde dolari în valoare de piață, arată chiar mai bine, cu un randament gratuit de flux de numerar de peste 10%.

Nu există instrumente la îndemână pentru a cunoaște randamentul fluxului de numerar gratuit al S & P 500, astfel încât această măsură să fie utilizată cel mai bine pentru acțiunile individuale.

Un număr de stocuri cu randament sporit de fluxuri de numerar de peste 5% sau chiar 10 %. Acestea sunt chilipiruri certificate - dacă pot fi menținute nivelurile de fluxuri de trezorerie gratuite.

3. Raportul preț-la-carte

Doriți să găsiți stocuri cu adevărat ieftine? Uitați-vă la valoarea contabilă a unei companii - sau la capitalul social al acționarilor, care poate fi găsit în partea de jos a bilanțului - pentru a vedea dacă activele companiei sunt chiar mai ieftine în lumea reală decât în ​​percepția pieței bursiere.

[Citește mai departe pentru a afla o metodă simplă de calculare a valorii contabile]

Multe decenii în urmă, o gamă largă de companii s-au vândut pentru "sub carte", ceea ce înseamnă că ar putea fi lichidate, iar investitorii ar mai avea mai mulți bani, valoarea implică. Nu mai.

Este din ce în ce mai dificil să găsești o mulțime de acțiuni de tranzacționare sub carte, și va trebui să sapi adânc pentru a le găsi. De fapt, S & P 500 tranzacționează de 2,3 ori valoarea contabilă, care este în concordanță cu ultimele decenii, dar cu mult peste media pe o perioadă de 100 de ani de aproximativ 1,4.

Stocurile ar trebui să piardă jumătate din valoarea lor înainte de a fi considerate o afacere folosind raportul preț-carte.

# - ad_banner_2 - # 4. Cifra de crestere a veniturilor

Venind din recesiunea recenta, multe companii s-au angajat in programe majore de reducere a costurilor care le-au ajutat sa sporeasca profiturile intr-un clip foarte rapid.

Profiturile combinate pentru toate firmele din S & P 500 au crescut % în 2010 și se așteaptă să crească cu încă 23% în 2011. Dar aceasta nu este o țintă realistă pe termen lung.

Mai mult decât probabil, creșterea veniturilor va scădea mai aproape de 10% în următorii ani, poate chiar și mai mică. Mulți investitori preferă să înregistreze o rată de creștere a câștigurilor salariale, în loc de raportul P / E, care, după cum se observă în prezent, este de aproximativ 13.

Dacă raportul P / E al pieței bursiere este în concordanță cu rata de creștere a câștigurilor, înapoi 20% până la 25%

5. Relația cu inflația și rata dobânzii

În general, stocurile au tendința de a se distruge slab atunci când inflația se desfășoară la niveluri foarte ridicate, așa cum sa întâmplat în anii 1970. În momentul de față, conversația este adevărată.

Ratele dobânzilor sunt atât de scăzute, încât stocurile arată ca o afacere țipând. De exemplu, puteți cumpăra o obligațiune de 10 ani cu randament de 3% sau un stoc ca Verizon (NYSE: VZ) , care are un dividend cu o rată mai mare de 5%.

Strategii de piață consideră că o eventuală creștere moderată a inflației sau a ratelor dobânzilor nu va fi o problemă prea mare. Ei consideră că Rezervele Federale pot să majoreze ratele dobânzilor mai mari, stabilind rata dobânzii de referință la 4% sau 5%, iar stocurile ar părea încă destul de atractive.

Acest lucru ar semnala că inflația este puțin mai mare, deși este în mare măsură sub control. O revenire a inflației stilului din 1970 și a ratelor dobânzilor ar fi un dezastru absolut pentru acțiuni.

Aceasta explică motivul principal pentru care unii sunt foarte populari în ceea ce privește stocurile. Cu ratele dobânzilor atât de scăzute, acțiunile sunt singura modalitate de a genera profituri semnificative.

Răspunsul investițional: În prezent stăm pe marginea unui cuțit. Economia se mișcă puțin și poate să revină în recesiune sau putere prin slăbiciunea recentă și să se îndrepte spre o creștere anuală mai mare.

Aceste măsuri se vor schimba odată cu evoluția imaginii economice, deci ar trebui să le monitorizați obțineți un sentiment dacă piața arată ca o afacere sau o capcană de urși.