Calm Down, cei săraci nu plătesc pentru recompensele celor bogați

ACTUALIZAȚI: The New York Times a raportat că Boston Fed și-a redus estimările (un pic mic) și au adăugat o notă de subsol recunoscând lui Investmentmatome și lui Tim că au pus la lumină unele dintre aceste probleme. FTW!

Subiectul: Rezervele Federale de la Boston fac recomandări politice bazate pe un model statistic care arată că recompensele "slabei" subvenționează cărțile de credit pentru "cei bogați". Deși nu este nimic în neregulă cu scrierea unor astfel de lucrări ca un exercițiu academic, trebuie să fii mult mai atent cu privire la ipotezele tale atunci când scrii documente politice care sunt menite să influențeze opinia populară și funcționarii publici.

"WTF" inițial: Matematica plicului nu funcționează cu adevărat. Autorii își asumă în medie o rată de recompensă de 0,75% (p. 15), astfel încât pentru ca utilizatorul mediu să câștige 1,482 $, ar trebui să cheltuiască 197.600 $. Chiar dacă presupunem că întreaga taxă comercială (presupun 2%) este transmisă utilizatorilor de carduri, aceasta este o cheltuială de 74.100 de dolari, care este prea mare.

Asumarea lor: Achizițiile de locuințe și de automobile ar trebui să fie incluse în cheltuielile estimate ale cărților de credit.

Dezbaterea noastră: Declarația lor pentru noi a fost, "În cazul creditelor ipotecare și al autoturismelor, cel mai bun mod de acțiune este obținerea datelor privind cheltuielile reale efectuate de către comercianți și produse. Nu am reușit însă să obținem aceste date. " Deci, mai degrabă decât să le excludă, au hotărât în ​​mod arbitrar să le includă. Apelurile către primii trei creditori ipotecare au confirmat că nu acceptă carduri de credit, iar cercetările CNW arată că doar 1 din 19 achiziții auto implică orice tranzacție cu card de credit. Dacă luăm aceste măsuri, acestea vor reduce estimările lor cu mai mult de 2 trilioane de dolari, iar estimările lor de transfer vor fi cu mai mult de 9%.

Asumarea lor: Costul de manipulare a numerarului este semnificativ mai mic decât manipularea cardurilor de credit (p.2)

Dezbaterea noastră: Ei își asumă un cost de tranzacționare în numerar de doar 0,50%, iar 2% pentru cardurile de credit. Cu toate acestea, aceștia recunosc că nu contabilizează niciun fel de costuri fixe de manipulare a numerarului (de exemplu, costurile de angajare a mai multor casieri, de securitate, de fraudă și de cecuri brute), deoarece nu sunt cuantificabile cu ușurință. Între timp, costurile fixe de manipulare a cardurilor de credit sunt deja luate în considerare în taxa comerciantului, ceea ce este un alt motiv pentru care supraestimează orice transfer de avere cu o marjă semnificativă.

Asumarea lor: Comercianții trec întreaga taxă comercială la prețurile lor cu amănuntul, iar toți comercianții trec prin aceeași taxă (p. 16)

Dezbaterea noastră: Dacă presupuiți că toți comercianții trec prin aceeași taxă medie, atunci presupuneți că utilizatorii de carduri cu venituri mari și utilizatorii de numerar cu venituri mici fac cumpărături în aceleași magazine și cumpără aceleași produse. Cu toate acestea, este mai probabil ca utilizatorii de carduri cu venituri mari să achiziționeze produse cu marjă mai mare din partea comercianților cu marjă mai mare decât utilizatorii de numerar cu venituri mici, astfel încât Saks este mai probabil să crească prețurile pentru cardurile de credit decât un magazin de dolari. În acest caz, orice transfer este diminuat.

Concluzie: În secțiunea 7 a acestei lucrări, autorii rulau o analiză a scenariilor în care își testează stresul propriile ipoteze, aducând unii dintre ei mai mult în concordanță cu argumentele mele de mai sus. Ele arată că aceste ipoteze noi ar reduce estimările transferului de avere cu aproximativ 50%. Cu toate acestea, dacă ar fi făcut același lucru cu toate ipotezele pe care le pun la îndoială mai sus și le-aș fi aliniat mai mult la realitate, rezultatul ar fi și mai drastic și ar elimina eventual orice pretenții de transfer.

Citiți întreaga noastră scriere la American Thinker.

De asemenea, verificați afirmația lui Felix Salmon despre respingerea noastră pe blogul Reuters.