7 Trăsături critice ale celor mai bune investiții din lume

Sunt un mare adepți ai muzicii, nu numai pentru plăcere - cred că este o industrie care învață multe despre importanța apelului în masă în investiții.

Există o poveste pe care am citit-o recent despre o stea aspirantă care locuiește împreună cu un producător de muzică de top - producătorul scoate imediat o serie de carduri flash - si ii cere artistului sa se uite prin ele.

Tinutul gaseste siluete alb-negru de cunoscute vedete de rap, pe care producatorul a inceput imediat sa-l testeze: "Cine este acela Cine-i asta? "

Începutul numește fiecare, cu ușurință. Identificând cu exactitate cine sunt artiștii, chiar fără chipuri - prin eliminarea pe caracteristici vizibile cum ar fi o pălărie de marcă, un colier de semnătură sau o poză unică.

În acest moment, producătorul se sprijină și spune: "Exact. "

Acest lucru a fost următorul: Pentru a fi atrăgător și memorabil, o marcă trebuie să dețină anumite calități și să fie ușor de definit.

Același lucru este valabil și pentru întreprinderile mari. afacerile din lume - și, de obicei, unele dintre cele mai bune investiții - au mărci ușor de definit și posedă doar o mână de calități-cheie.

Gândiți-vă câte companii de succes pot fi rezumate în câteva cuvinte.

Wal-Mart (NYSE: WMT) este cunoscut pentru "prețuri scăzute". Apple (Nasdaq: AAPL) este "inovatoare și rece". Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-B) este "de încredere".

Toate aceste firme au sculptat și nișe dominante care explică investitorilor exact ce se pot aștepta de la aceste companii și de ce ar trebui să fie încântați de ei

Nu mă pot gândi la un exemplu mai bun decât RadioShack (NYSE: RSH) - o firmă care se prăbușește înaintea ochilor investitorilor, în ciuda faptului că a fost o singură dată - numele deținut în Statele Unite.

Firma de comerț cu amănuntul a raportat veniturile trimestru și sfârșitul anului la începutul acestei luni. Rezultatele au fost urate.

Pierderile de la al patrulea trimestru al lui RadioShack au crescut la peste 190 milioane de dolari - mai mult de trei ori pierderea de 63 milioane dolari raportată de companie pentru aceeași perioadă a anului 2012.

Actiunile au scazut cu 17% știri. Dar ceea ce este mai clar este, după cum arată graficul de mai jos, că investitorii RadioShack au suferit o scădere aproape completă în ultimii patru ani, stocul scăzând cu 90% de la începutul anului 2010.

Viitorul nu arată mai bine. RadioShack a anunțat că va închide până la 1.100 de magazine în Statele Unite - peste 20% din magazinele sale. Cu toate acestea, analiștii prezic falimentul și potențialul deces al companiei.

Lipsa unei "teme" a RadioShack arată că

nu

trebuie să construiască o firmă de succes. De fapt, este cea mai proastă afacere la care mă pot gândi. Călătoriile sunt foarte evidente atunci când conducem compania prin lista de calități pe care le folosesc pentru a căuta afaceri mari în newsletter-ul meu premium, Top 10 Stocuri

. (Cumpărăm doar ceea ce considerăm a fi una dintre cele mai bune afaceri din lume.) Luați în considerare următoarele aspecte: Cele mai mari companii din lume își vând produsele la prețuri premium. RadioShack a încercat de fapt această strategie - încercând să-și mărească marjele pentru a îmbunătăți profiturile. Problema este că consumatorii au nevoie de o justificare pentru plata prețurilor premium. Un iPhone este mai interesant decât un LG Optimus. Coca-Cola (NYSE: KO) este mai iubită decât domnul PiBB. Există ceva mai special pentru un diamant într-o cutie Tiffany (NYSE: TIF) decât un diamant de la J.C. Penny (NYSE: JCP). RadioShack este … nici unul dintre cele de mai sus.

Cele mai mari companii din lume vinde produse folosite în viața de zi cu zi. RadioShack se mișcă opus acestei reguli - căutând să vândă produse mai complexe și mai obscure de marcă privată. Cu cât produsul dvs. este mai simplu, cu atât devine mai dificilă execuția afacerii dvs.

Cele mai mari companii din lume au o acoperire la scară globală și fac apel pentru produsul lor. Oricine a fost în districtul gigantic de electronică Akihabara din Tokyo știe că RadioShack nu va avea niciodată o acoperire globală. Cele mai multe țări au propriile afaceri electronice cu amănuntul - multe dintre ele extrem de avansate. Pentru a fi cu adevărat global, o afacere trebuie să ofere o experiență complet nouă, indisponibilă în țara natală - așa cum o face o firmă ca Starbucks (Nasdaq: SBUX).

Cele mai mari afaceri din lume au un potențial de creștere nelimitat. Este greu să adaugi afacerea dvs. noi produse sau fluxuri de venit atunci când clienții evită din ce în ce mai mult liniile dvs. existente. Odată ce ați pierdut ochii de consumatori, ați pierdut mult din capacitatea dvs. de a vă deplasa în noi direcții.

Cele mai mari companii din lume au avantaje competitive clare care domină concurența lor. Acesta este un bust complet pentru RadioShack. Denumiți orice aspect al comerțului cu amănuntul și există o companie concurențială care o face mai bine. RadioShack nu este cel mai ieftin, mai hippest sau cel mai amplu. Se străduiește să se prindă peste tot.

Cele mai mari întreprinderi din lume generează fluxuri de numerar enorme, cu cerințe reduse de cheltuieli de capital. După cum am menționat, RadioShack încearcă să transforme lucrurile prin adăugarea de produse noi în magazinele sale. Dar fiecare produs nou inseamna o achizitie complet noua de inventar - cu cheltuieli semnificative. Acest lucru este și mai riscant atunci când aveți de-a face cu produse nedovedite noi. RadioShack ar putea să aibă o mulțime de cheltuieli de capital și puțin în ceea ce privește vânzările.

Cele mai mari companii din lume au marje de profit extrem de ridicate sau cel puțin marje care depășesc industria sa mai largă. Acest lucru este greu de făcut atunci când nu puteți încărca prețuri premium. RadioShack nu are scara unui concurent cum ar fi Best Buy care să-i permită să reducă costurile de inventariere și distribuție pentru a îmbunătăți marjele.

Pentru a apela RadioShack, cea mai gravă afacere din lume este oarecum hiperbolă. Dar există o grămadă de puncte de avertizare aici - deficiențe fatale pe care toți investitorii ar trebui să le caute în timp ce supraveghează alte întreprinderi din sectorul comerțului cu amănuntul și dincolo de acest domeniu.

Cred că acest lucru consolidează și una din principalele convingeri ale

Top 10 Stocuri

- că cele mai bune investiții din lume dețin lucruri simple și fundamentale în comun. Acești șoferi ai succesului se îndreaptă spre filosofie, mai degrabă decât spre finanțe. Până acum, am observat rezultate excelente în ultimii ani urmând această strategie. De fapt, din cele 16 exploatații din portofoliul nostru de top 10, 14 au fost profitabile, iar mai mult de jumătate au crescut cu peste 22%, deoarece le-am recomandat. Unii au câștigat chiar 41%, 45% sau chiar 59% în mai puțin de 3 ani. (Vorbesc despre câteva dintre aceste companii dominante de piață în ultima mea cercetare, pe care o puteți vedea aici.) Pur și simplu, căutând firmele care fac "lucrurile mici", puteți găsi investiții care vor genera valoare pentru anii următori - și pentru a evita cei care distrug avuția acționarilor.