Definiție și exemplu de arbitraj

Ce este:

Arbitraj este procesul de exploatare a diferențelor în prețul unui activ prin cumpărarea și vânzarea simultană a acestuia. În acest proces arbitrageur-ul oferă un profit fără risc. Diferențele de preț apar, de obicei, din cauza difuzării imperfecte a informațiilor.

Cum funcționează (Exemplu):

De exemplu, dacă acțiunile companiei XYZ se tranzacționează la 5.00 dolari pe acțiune pe Bursa din New York (NYSE) 5,05 dolari la Bursa de Valori din Londra (LSE), un arbitru ar achiziționa acțiunea pentru 5 USD pe NYSE și o va vinde pe LSE pentru 5,05 USD - cu o diferență de 0,05 dolari / acțiune.

Teoretic, prețurile de pe ambele burse ar trebui să fie aceleași în orice moment, însă oportunitățile arbitraj apar atunci când nu sunt. În teorie, arbitrajul este o activitate fără risc deoarece comercianții pur și simplu cumpără și vând aceeași cantitate de același bun în același timp. Din acest motiv, arbitrajul este adesea denumit "profit fără risc".

Arbitrajii încearcă, de asemenea, să exploateze diferențele de preț create de fuziuni. În unele cazuri, acestea achiziționează acțiunile companiilor care sunt țintele ofertelor de cumpărare, sperând să introducă diferența dintre prețul de tranzacționare și eventuala plată în numerar care rezultă din fuziune. Chiar dacă acest tip de strategie este denumit "arbitraj", este un pic un nume greșit, deoarece există întotdeauna riscul ca o fuziune să nu se întâmple. Pentru că nu este fără risc, arbitrajul de fuziune nu este "arbitraj" în sensul său cel mai adevărat.

De ce contează:

Doar investitorii instituționali mari și fondurile speculative pot folosi oportunitățile de arbitraj. Pentru că sunt capabili să tranzacționeze blocuri mari de acțiuni, pot să buzunineze milioane în profituri de arbitraj chiar dacă împărțirea între două prețuri de securitate este mică (și de obicei este doar cîștiguri).

În schimb, investitorii individuali nu au sume mari de bani necesare pentru a profita de oportunitățile de arbitraj, iar comisioanele de tranzacționare ar mânca orice profit pe care un arbitru ar fi dorit să îl obțină. Investitorii instituționali nu sunt împovărați de aceleași limitări.

Bineînțeles, investitorii mici și cei care profită de oportunitățile de arbitraj mult mai mici în fiecare zi. De exemplu, dacă ați cumpărat vreodată un element cu preț la un magazin de vânzări de garaj sau o piață de purici și apoi ați vândut articolul respectiv la un preț mai mare pe eBay, atunci ați profitat de o formă de arbitraj. creatorul oportunității de arbitraj a fost o lipsă de comunicare în timp real cu privire la prețurile de pe alte piețe, însă tehnologia modernă a redus numărul de oportunități de arbitraj de acolo. Relativ puținele oportunități de arbitraj existente sunt evazive și nu durează prea mult - când oamenii își dau seama că o siguranță este mai ieftină pe o piață decât alta, interesul lor în exploatarea oportunității va ridica prețul de securitate "ieftină" și să coboare prețul "scump" de securitate până când nu mai este o diferență de preț. În acest mod, arbitrajul face o treabă bună de a asigura echilibrul pe piețe.