ÎNtrebați expertul: Cum este stabilit prețul stocului în fiecare zi?

Dacă doriți să răspundem la una dintre întrebările dvs. de investire în coloana noastră săptămânală Ask the Expert Q & A, trimiteți-ne un e-mail la [email protected]. (Notă: Nu vom răspunde la solicitările de oferte de acțiuni.)

Uneori, aspectele cele mai de bază ale pieței bursiere pot părea un mister. Astăzi, ne uităm la toți factorii care intră în prețul pe care îl vedeți pe ecranul dvs. de tranzacționare.

Întrebare: Ce determină prețul unui anumit stoc atunci când piața se deschide pentru tranzacția de dimineață?

Willa, Viena, Va.

Răspunsul investițional: Întrebarea mai bună ar putea fi "cine sau ce …", deoarece omul sau mașina vor face această alegere, în funcție de locul unde se tranzacționează.

De exemplu, toate acțiunile de pe Nasdaq sunt controlate de câțiva mii de comercianți, cunoscuți sub numele de "factorii de decizie de piață", care sunt însărcinați cu controlul unor cantități importante de acțiuni în câteva zeci de companii fiecare. Fiecare stoc poate avea doar câțiva producători de piață sau câteva zeci de ani, în funcție de cât de popular este stocul.

Aproximativ o jumătate de oră înainte de deschiderea pieței, acești oameni încep să pună prețurile pe care sunt dispuși să le vândă acțiuni către public ("cere"), precum și prețurile pe care sunt dispuși să cumpere acțiuni de la public ("oferta").

Acestea își cuprind numerele în sistemul de cotare automată al Asociației Naționale a Dealerilor de Valori Mobiliare (unde se află acronimul NASDAQ).

Pentru a vă asigura că consumatorii primesc cel mai bun preț, acesta va afișa cea mai mare ofertă cel mai mic "întreba", astfel încât acești factori de decizie ai pieței au un stimulent să fie foarte apropiați de numere dacă urmează să vadă activitatea de tranzacționare. La urma urmei, ele fac bani pe fiecare tranzacție, deci nu ar fi înțelept să menținem prețurile de ofertă și de a cere prețuri care nu sunt în acțiune.

Totuși, tranzacționarea pe Bursa de Valori din New York și pe Bursa Americană este puțin diferită. În locul producătorilor de piață, aceste schimburi sunt controlate de "specialiști", care de cele mai multe ori controlează doar un stoc (sau câteva). O mulțime se adună în fața specialiștilor, lătând ordine, iar specialistul se străduiește să vină cu un preț care echilibrează, de asemenea, intrările de la cumpărători și vânzători. De multe ori, calculatoarele se vor ocupa de tranzacționare, iar specialistul se va implica doar dacă există prea mulți vânzători sau cumpărători (cunoscuți sub numele de dezechilibre de ordin).

Din păcate, entuziasmul de a urmări acești comercianți de pardoseală deveni un lucru al trecutului. Rețelele de comunicații electronice (ECN) au început să preia majoritatea acțiunilor de tranzacționare de la New York și bursele americane. În multe cazuri, aceste ECN se potrivesc direct cu cumpărătorii și vânzătorii direct, tăindu-l pe mijlocul intermediar și pe acele tipuri de "ofertă / cerere".

Exact 390 de minute după deschiderea pieței, se închide pentru o zi, la ora 4:00. Ora estică. De cele mai multe ori, prețul de închidere al zilei este pur și simplu ultima tranzacție care a avut loc în ultimele secunde ale acțiunii de tranzacționare. Uneori, acei specialiști pe care i-am remarcat vor umple câteva ordine întârziate care nu au fost ocupate, deci la câteva minute după închiderea pieței, s-ar putea să vedeți că prețurile acțiunilor se mișcă mai mult.

Și apoi totul este liniștit, pentru a obține o ceașcă de cafea.

Chiar la ora 16:15 Timpul de la răsărit, acțiunea devine din nou pe măsură ce tranzacționarea "după piață" începe. Acțiunea comercială este mult mai ușoară, iar investitorii mai avansați ar trebui să efectueze tranzacții după ore, deoarece volumul de lumină le poate determina să obțină prețuri scăzute

Prețurile de tranzacționare pot deveni atât de denaturate în "orele de după", încât ele devin ignorate de factorii de decizie și de specialiști dimineața, odată cu stabilirea prețurilor.

Dinamica tranzacțiilor și a prețurilor pentru acțiunile tranzacționate în SUA dar domiciliate în altă parte sunt ușor diferite. Companiile străine care își tranzacționează propriile piețe și, de asemenea, în S.U.A., stabilesc ceea ce sunt cunoscute sub denumirea de Certificate de depozit american (ADR).

Să folosim exemplul Sony (NYSE: SNE) . Acțiunile vor tranzacționa în yeni japonezi pe bursa din Tokyo. Bursa din New York convertește atunci prețul japonez într-un preț american în dolari, motiv pentru care Sony și alții ar putea avea un preț diferit dimineața decât au avut-o în seara precedentă. (Cele mai multe ADR-uri sunt pe bază unu-la-unu, dar unele părți locale sunt convertite în ADR pe o bază de la 2 la 1 sau 3 la 1).

O notă finală: Chiar dacă tranzacționarea de acțiuni este la fel de simplă cum faceți clic pe un buton pe o pagină web în aceste zile, o mare parte a activității are loc în spatele scenei. Chiar și în cursul zilei de tranzacționare, specialiștii și producătorii de piață evaluează continuu tendințele ofertei și cererii pentru fiecare stoc, ajustându-și prețurile în mișcare.