CAGR vs Returnare anuală medie: De ce consilierul dumneavoastră citează numărul greșit

, numit cea mai mare descoperire matematică a tuturor timpurilor, pentru a le ajuta să obțină independență financiară. Cu toate acestea, mulți oameni o confundă pentru "returnare medie". Brokerii, care citează adesea acesta din urmă, nu ajută nici măcar problema. De ce toată confuzia?

Cel mai bun mod de a explica este să începeți cu un exemplu. Imaginează-ți că ai 10 000 de dolari. În acest an, cei 10.000 de dolari cresc 100%, lăsându-vă cu 20.000 $. În anul următor, investiția dvs. scade cu 50%, ajungându-vă înapoi la suma inițială, 10.000 $.

Deci, în cei doi ani, câștigul dvs. anual este zero (nu ați făcut nici nu ați pierdut niciun ban). Procentul zero pe care l-ați primit este cunoscut în lumea financiară ca Rata anuală de creștere a compușilor (CAGR).

Dar un consultant dornic să facă o rotire pozitivă asupra situației poate să vă spună că întoarcerea dvs. este de fapt 25%. Acest număr se numește rentabilitatea medie anuală și, de fapt, este foarte înșelător. Hei, daca ai fi facut 25%, portofoliul tau nu ar fi mai mare decat atunci cand a inceput? În viața reală, vă dați seama doar de CAGR, nu de randamentul mediu anual pe care mulți brokeri și administratori de fonduri pretind.

Vinificatorul este volatilitatea pieței. Piețele și investițiile pe care investitorii le așteaptă de la ei nu merg doar într-un model frumos. Impactul randamentelor negative și distribuția randamentelor au efecte negative semnificative asupra experienței acumulate de investitori. Cu cât mai multă volatilitate înregistrată de piață, cu atât mai mare este scăderea randamentului compus.

Se pare că există doi factori care contribuie la volatilitate, la întoarcerea negativă și la distribuirea randamentelor

Returnări negative

priviți în primul rând impactul negativ pe care l-ați avut asupra portofoliului dvs. Ați muncit din greu pentru a economisi 100.000 $ și doriți să o investiți pe piață. În primul an, veți câștiga 15% din suma de 100.000 $, crescând valoarea portofoliului dvs. la 115.000 $. Te simți bine, nu?

În cel de-al doilea an, piața scade și portofoliul tău scade cu 15%. Deci, cât de mult este în prezent portofoliul dvs.? Dacă ați ghicit 100.000 de dolari, atunci tocmai ați căzut pentru răzbunare. Sigur, rentabilitatea medie anuală este de numai 0,0% - chiar și în cazul rupturii - dar dacă vă opriți și faceți matematica, veți găsi că ați pierdut bani. După căderea de 15%, portofoliul dvs. are o valoare de 97.750 USD. Randamentul dvs. anual compus este de -1,13%.

Ce se întâmplă dacă inversați câștigul și pierderea din portofoliul dvs.? În primul an, pierdeți 15%, reducând portofoliul dvs. de la 100.000 $ la 85.000 $. În cel de-al doilea an, realizați un câștig de 15% pe cele 85.000 de dolari. Portofoliul tău este în valoare de 97.750 de dolari. Vă mai puteți bucura de o rentabilitate anuală compusă de -1,13%.

Deci, ce se întâmplă? Ori de câte ori pierdeți bani, este nevoie de o revenire mai mare pentru a sparge chiar și. Dacă pierdeți 20%, trebuie să câștigați 25% pentru a vă întoarce de unde ați început. Cu cât pierzi mai mult, cu atât mai rău este situația. Pierdeți 50% și trebuie să vă dublați banii (creșteți cu 100%) pentru a vă reîntoarce la eveniment.

Majoritatea investitorilor se concentrează asupra a ceea ce pot câștiga din investiția lor pe piață - efectul pozitiv al compunerii. Investitorii care bateau în mod constant piața recunosc că trebuie să-și protejeze mai întâi capitalul și să nu piardă bani. Odata ce isi au planul in loc pentru a-si reduce riscul, ei se pot concentra pe generarea de randamente pozitive care pot fi intarite in timp.

Acesta este motivul pentru care prima regulă a lui Warren Buffett de a investi nu este niciodată să piardă bani. El înțelege pe deplin efectul negativ pe care îl are pierderea de bani asupra portofoliului dvs.

Distribuția randamentelor

Acum vom examina al doilea motiv pentru care randamentele medii anuale sunt atât de înșelătoare - distribuirea randamentelor. Pentru fiecare ilustrare, rentabilitatea medie pe cei trei ani este de 10%. Pe măsură ce distribuția randamentelor sa lărgit, compusul întoarce contracția.

Primul scenariu este foarte simplu - în fiecare an portofoliul dvs. crește cu 10%. La sfârșitul celor trei ani, randamentul dvs. compus și randamentul mediu anual sunt de 10%.

Uită-te la al doilea, al treilea și al patrulea scenariu. Rentabilitatea dvs. medie anuală este încă de 10%, însă valoarea reală a fiecărui portofoliu este mai mică.

În cel de-al doilea scenariu aveți încă o rată medie anuală de 10%, dar valoarea portofoliului este mai mică. Asta pentru că există o distribuție mai mare a randamentelor. Atunci când adăugați scenariile 3 și 4 la imagine, apare o tendință: cu cât distribuția mai mare a randamentelor este mai mare, cu atât este mai mică valoarea returnată de compus pe care o primiți.

Efectul combinat

Când combinați efectul randamentelor negative cu impactul distribuirea randamentelor, lovirea portofoliului dvs. poate fi devastatoare. În fiecare dintre cazurile de mai jos, investitorul nostru a experimentat doi ani buni urmat de un an rău. Pe măsură ce scenariul progresează, anii buni se îmbunătățesc, iar anul rău este și mai rău. După cum puteți vedea, efectul distribuirii randamentelor și randamentul negativ au determinat revenirea compusului să fie mult mai mică decât s-ar putea aștepta.

Istoric, piața este fie în sus, fie în jos cu 15% sau mai mult, aproximativ jumătate din timpul. Aceasta înseamnă că ar trebui să așteptați întoarceți negativ și o distribuție largă a randamentelor în fiecare an. Daca vrei sa faci bine pe piata, orice actiune pe care o poti lua pentru a minimiza efectele negative ale compusului va face mult pentru a spori randamentul portofoliului tau.

Cum te-ai gandi pana acum? să se ocupe de răzbunarea lui compounding este de a urma prima regulă a lui Warren Buffett: Nu pierdeți bani. În loc să vă întrebați: "Care sunt cele mai fierbinți acțiuni pe care ar trebui să le cumpăr?" puneți portofoliul la un început bun, concentrându-vă asupra a ceea ce puteți face pentru a vă reduce riscul.

Atunci când piața se luptă și efectul compoziției negative are cea mai mare consecință, asigurați-vă că folosiți tehnici dovedite de gestionare a capitalului. Pozițiile de dimensiuni mari, opririle de tracțiune și dispozitivele de protecție sunt trei metode excelente care vă ajută să vă reduceți riscul pierderilor.

Volatilitatea mai mare pe piața de valori indică faptul că probabilitatea unui an de pierdere este mai mare. Atunci când volatilitatea crește, riscul de întoarcere negativă crește alături de acesta. Când observați o volatilitate mai mare pe piață, vă spuneți să luați măsuri de precauție suplimentare și să vă protejați portofoliul. Fiți gata să închideți rapid pozițiile. Reechilibrați frecvent portofoliul dvs. pentru a valorifica ciclurile pe termen scurt ale unei piețe mai volatile. Dacă aveți un câștig plăcut, vindeți jumătate din această poziție pentru a captura profit și capital liber pentru alte investiții cu risc scăzut. Asigurați-vă că vă deplasați până la nivelul de mai sus, astfel încât să blocați profitul rămas.

Recunoașterea răzbunării comprimării este primul pas în reducerea riscului și îmbunătățirea randamentului. Treceți până la masă și preluați controlul. La urma urmei, este vorba de banii dvs.

[Calculatorul nostru CAGR ușor de utilizat vă poate ajuta să proiectați CAGR necesar pentru a vă atinge obiectivele de investiții sau pentru a măsura rentabilitatea investițiilor existente.]