Definirea și exemplul apelului premium

Ce este:

A premium de apel este prețul unei opțiuni de apel. Nu este același lucru cu prețul de grevă.

Cum functioneaza (Exemplu):

Oferta si oferta optiunii de apel determina valoarea sa premium, dar faimosul model Black-Scholes optiunea optiunilor ofera o metoda comuna (desi oarecum complexa) pentru calcularea primelor de apel in orice moment. Black-Scholes ia în calcul timpul de expirare, prețul stocului de bază, rata dobânzii fără risc, volatilitatea stocului, prețul de grevă și alți factori.

Valoarea și importanța unei prime de apel depășesc cu mult cripta Formula Black-Scholes. În esență, dimensiunea și prezența unei prime de apel determină dacă un investitor va face bani pe o tranzacție cu instrumente derivate.

De exemplu, să presupunem că un investitor achiziționează un contract de opțiune de call pe IBM la un preț de 2,00 USD pe contract. În prezent, stocul IBM se tranzacționează la 100 USD pe acțiune. Deoarece fiecare contract de opțiuni reprezintă un interes pentru 100 de acțiuni subiacente ale acțiunilor, costul real al acestei opțiuni - prima de apel - va fi 200 $ (100 acțiuni x 2.00 = 200 $).

Iată ce se va întâmpla cu valoarea această opțiune de achiziție în cadrul unei varietăți de scenarii diferite:

Când opțiunea expiră, IBM se tranzacționează la 105 USD.

Amintiți-vă: Opțiunea de cumpărare oferă cumpărătorului dreptul de a cumpăra acțiuni ale IBM la 100 USD pe acțiune. În acest scenariu, cumpărătorul ar putea folosi opțiunea de a cumpăra aceste acțiuni la 100 USD, apoi va vinde imediat aceleași acțiuni pe piața deschisă pentru 105 USD. Această opțiune este, prin urmare, numită "în bani". Din această cauză, opțiunea va fi vândută pentru 5.00 USD la data expirării (deoarece fiecare opțiune reprezintă un interes pentru 100 de acțiuni suport, acest lucru va însuma un preț de vânzare total de 500 USD). Deoarece prima de apel a fost de 200 de dolari, profitul net pentru cumpărător din această tranzacție va fi 300 $.

Când expiră opțiunea, IBM se tranzacționează la 101 $.

Folosind aceeași analiză ca cea de mai sus, să fie în valoare de 1 $ (sau 100 $ total). Deoarece prima de apel a fost de 200 de dolari, el sau ea va arăta o pierdere netă pe această tranzacție de 1,00 $ (sau 100 $ total). Această opțiune ar fi numită "la bani", deoarece tranzacția este în esență o spălare.

Când opțiunea expiră, IBM tranzacționează la sau sub $ 100.

Dacă IBM ajunge la sau sub $ 100 la expirarea opțiunii data, atunci contractul va expira "din bani". Acum va fi lipsit de valoare, astfel încât cumpărătorul opțiunii va pierde 100% din banii lui (în acest caz, suma totală de 200 $ pe care a cheltuit-o pentru prima taxă)

De ce este important:

Primele de apel au tendința să crească atunci când opțiunile sunt în bani și pierd valoarea atunci când opțiunile devin aproape de a fi în afara banilor. La rândul lor, factorii care stau la baza, care ar putea influența dacă o opțiune se află în sau în afara banilor, sunt factorii care influențează, de asemenea, primele de apel.

În cele din urmă, opțiunile oferă investitorilor o mulțime de flexibilitate, dar indiferent dacă este în interesul cumpărătorului să-și exercite o opțiune când expiră, el sau ea întotdeauna pierde prima de opțiune.