Costul capitalului propriu - Explicație completă și exemplul

Ce este:

Costul capitalului propriu de investiții. Este o rată a rentabilității care ar fi putut fi obținută prin plasarea acelorași bani într-o investiție diferită, cu risc egal.

Cum funcționează (exemplu):

Costul capitalului (

) În general, există două moduri de a determina costul capitalului propriu.

În primul rând, modelul de creștere a dividendelor:

Costul capitalului propriu = (Anul următor Dividendul anual / prețul curent al acțiunilor) + Rata de creștere a dividendelor

În al doilea rând, este modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM):

r _a a _r m _-r f ₎ unde: _r f

= rata rentabilității titlurilor fără risc în general, Trezoreriile)

B _a = beta a investiției în cauză

r _m XYZ:

dividendul din anul următor: $ 1 _{prețul acțiunilor: 10 $} rata de creștere a dividendelor: 3%

r

f

: 3%

: 1,0 _r m

: 12% _{Folosind modelul de creștere a dividendelor, putem calcula costul capitalului companiei XYZ ($ 1 / $ 10) + 3% = 13%} Costul capitalului XYZ este de 3% + 1,0 * (12% - 3%) = 12%

De ce este important: _{Costul capitalului propriu este o componentă cheie a evaluării stocului. Deoarece un investitor se așteaptă ca investiția sa să fie majorată cu cel puțin costul capitalului propriu, costul capitalului propriu poate fi folosit ca rată de actualizare utilizată pentru calcularea valorii juste a unei investiții de capital.} dezavantaje

Modelul de creștere a dividendelor este simplu și simplu, dar nu se aplică companiilor care nu plătesc dividende și presupune că dividendele cresc cu o rată constantă în timp. Modelul de creștere a dividendelor este, de asemenea, destul de sensibil la modificările ratei de creștere a dividendelor și nu ia în considerare în mod explicit riscul investiției.

CAPM este utilă deoarece explică în mod explicit riscul unei investiții și poate fi aplicată de orice companie, din mărimea dividendului sau rata de creștere a dividendului. Cu toate acestea, componentele CAPM sunt estimări și, în general, conduc la un răspuns mai puțin concret decât modelul de creștere a dividendelor. De asemenea, metoda CAPM se bazează, implicit, pe performanța trecută pentru a prezice viitorul.

Dacă doriți să citiți mai multe informații detaliate despre cum să calculați și să utilizați costul capitalului propriu, consultați următoarele definiții:

Capital Asset Model de stabilire a prețurilor (CAPM)

Risc de capitaluri proprii

Alpha

Beta

Rata riscului