Know-how-ul Dow: ce mută mediul cel mai vizionat din lume?

Când o persoană te întreabă: "Cum a făcut astăzi piața?" este sigur să presupunem că el sau ea caută un citat pe cea mai cunoscută metrică a pieței bursiere din lume: Dow Jones Industrial Average (DJIA).

Totuși, este de asemenea sigur să presupunem că, deși toată lumea vorbește despre DJIA, aproape nimeni nu înțelege ceea ce este de fapt.

Adesea menționată pur și simplu ca Dow, DJIA este folosită de mulți ca un indicator al sănătății întregii burse din SUA. Dar dacă sunteți interesat să profitați de schimbările din Dow sau dacă sunteți interesat să îl utilizați în analiza dvs., mai întâi trebuie să știți ce este (și nu este), cum funcționează și cum poate fi folosit. Iată o privire de ansamblu:

Istoria Dow

Reporterul financiar Charles Dow a relatat pentru prima dată drumul Dow Jones Industrial Average în 26 mai 1896. "Jones" este Edward Jones, un nume pe care probabil îl cunoașteți companie de investiții de succes.

DJIA a fost primul indice care a oferit un indicator rapid al performanțelor celor mai mari companii ale națiunii. A început destul de simplu - prețurile a 12 stocuri au fost adăugate și împărțite la 12, rezultând prima Dow Jones Industrial Average de 40.94.

Este interesant de observat că din cele 12 componente originale ale Dow, doar unul - General Electric (NYSE: GE) - a supraviețuit numeroaselor fuziuni, eșecuri de afaceri și ștergeri din indicele care au modificat compoziția Dow din 1896. Cele mai recente ștergeri făcute la jumătatea anului 2009 (NYSE: CG) și Citigroup (NYSE: C) Cisco (Nasdaq: CSCO) Dow Jones Industrial Average Today Unele dintre cele mai mari și cele mai cunoscute companii americane sunt componente ale Dow. Redactorii de la Wall Street Journal selectează firmele care 1) dețin acțiuni pe bursele americane și 2) produc bunuri și servicii non-de transport și non-utilitate. Transporturile și utilitățile au indicii proprii.

Dow este compus din doar 30 de stocuri, făcându-l unul dintre cei mai puțin diferiți indicatori din jur. Companiile sunt, în general, liderii în industria lor (chipsuri albastre). Dacă sunteți interesat să vedeți companiile componente, faceți clic aici.

Indicele este ponderat în funcție de preț, ceea ce înseamnă că acțiunile cu prețuri mai mari au ponderi mai mari. De exemplu, pe 30 martie 2010, stocul cu cea mai mare pondere în Dow a fost IBM, care a închis la 128.77 dolari în acea zi. În schimb, compania cu cea mai mică ponderare era Alcoa (NYSE: AA), care închidea la 14,40 USD. Este important de menționat că, într-un indice ponderat în funcție de preț, cum ar fi Dow, capitalizarea pieței este irelevantă. Calculul din spatele DJIA este oarecum complex, dar esențial este derivat prin adăugarea tuturor celor 30 de acțiuni ale membrilor și împărțirea acelei sume de un "număr magic" numit divizorul Dow. Astăzi, divizorul Dow este 0.13232.

Divizorul Dow se schimbă destul de regulat pentru a ține cont de evenimente precum împărțirea acțiunilor și înlocuirea companiilor în cadrul indexului. Când un eveniment forțează o ajustare în divizor, calculul se face astfel încât divizorul să fie același înainte și după eveniment. Astfel, continuitatea indexului este menținută în timp.

Dow Pro și Contra DJIA este probabil cea mai răspândită măsură de pe piața de capital din lume. Popularitatea lui face o referință rapidă și utile atunci când discutăm despre modul în care "piața" a efectuat o zi de tranzacționare dată. În mod surprinzător, chiar dacă indicele conține doar 30 de acțiuni, este foarte corelat cu indicatori mai diversi, cum ar fi S & P 500. < ad_banner_2- # Totuși, deoarece media conține doar 30 de firme, unii susțin că este depășită și nu reprezintă cu adevărat piața în ansamblul său. Eșantionul este limitat la 30 de stocuri nete alese, mature, blue-chip, ceea ce este în mod evident care nu sunt reprezentative pentru piața largă Mulți practicanți preferă să utilizeze S & P 500 sau Wilshire 5000 ca repere de piață În plus, deoarece indicele este ponderat în funcție de preț, spre deosebire de indicii ponderați în funcție de valoare (indicele ponderat în funcție de valoare este determinat de modificarea capitalizării de piață a componentelor), modificările de preț în unele companii mari din lume, inclusiv General Electric, Microsoft:

și

Pfizer (NYSE: PFE) , au un impact mai redus asupra performanței Dow decât membrii mai mici care se întâmplă cu prețurile mai ridicate ale acțiunilor sportive. După cum puteți vedea, Dow este mai complex decât o medie de 30 de acțiuni. Dar acum că înțelegeți Dow și cum funcționează, cum puteți pune acea cunoaștere să funcționeze în portofoliul dvs.

Iată patru modalități prin care investitorii și analiștii folosesc DJIA și alți indicatori:

1. Indicatorul de referință Cea mai obișnuită utilizare a unor indici precum Dow este ca punct de referință. Fie că ați încredințat portofoliul dvs. unui manager de bani profesionist, fie că încercați să îl administrați singur, aveți nevoie de un cadru de referință împotriva căruia să măsurați succesul sau eșecul. Ipoteza de bază este că orice investitor poate urmări performanța pieței investind pasiv într-un fond de indice de piață larg sau ETF. Dacă tu sau consilierul tău nu poți face mai bine fără a-ți asuma riscuri, atunci trebuie să-ți reevaluezi strategia. 2. Indexul Portofoliu Referindu-se la investițiile pasive și active, cea de-a doua utilizare pentru Dow este ca un portofoliu automat. Există mai multe fonduri mutuale și ETF-uri care urmăresc performanța DJIA, așa că dacă doriți expunerea la companii americane, blue-chip, stabile și mature și nu sunteți interesat de tranzacționare sau de sortare, puteți pune cu ușurință acea parte din portofoliul dvs. pe autopilot.

3. Indicatorul tehnic

Tehnicienii de piață și alți comercianți activi folosesc deseori performanța istorică a DJIA pentru a încerca să prezică evoluțiile viitoare ale prețurilor. Un tehnician ar putea să înceapă cu diagrame care să arate istoricul prețului și volumului de tranzacționare al Dow Jones Industrial Average, precum și o serie de alte măsuri statistice, cum ar fi mediile mobile, maxime și minime și variații procentuale.

Ideea este să utilizați diagramele pentru a identifica tendințele și schimbările în aceste tendințe. Analiza tehnică se bazează pe convingerea că tendințele de pe piață din trecut pot prezice viitorul comportament al pieței în ansamblu și al stocurilor individuale. Dacă un investitor poate interpreta corect un "mesaj" al unei diagrame și poate prezice o mișcare a unui stoc, el sau ea poate obține o mulțime de bani.

4. Măsurarea riscului. În final, un index precum DJIA este adesea utilizat ca un proxy pentru riscul sistematic (cunoscut și ca risc de piață sau risc relevant). Riscul sistematic este fluctuația prețurilor cauzată de "necunoscute necunoscute" din viața de zi cu zi și nu poate fi evitată decât prin evitarea tuturor activelor riscante. Modificările zilnice ale prețurilor în Dow pot fi considerate ca ajustarea pieței pentru fluctuațiile constante ale riscului sistemic.

Riscul sistemic este una dintre cele mai importante componente ale modelelor de stabilire a prețurilor, cum ar fi Modelul de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM). Ca analist, ați putea folosi o formulă precum CAPM pentru a decide ce rată de rentabilitate trebuie să prețați atunci când decideți dacă să cumpărați un anumit stoc. Dacă stocul A este mai riscant decât Stocul B, prețul Stocului A ar trebui să fie mai mic pentru a compensa investitorii pentru a lua riscul crescut.

Pentru a afla mai multe despre subiectele menționate în acest articol, nu ezitați să vizitați o parte din conținutul nostru suplimentar inclusiv o listă a Companiilor Componentelor DJIA, o introducere la Analiza Tehnică și o explicație suplimentară a Modelului de stabilire a prețurilor activelor de capital (CAPM)