Prețul de exercițiu

este prețul la care deținătorul unei opțiuni de call ( )> Cum funcționează (exemplu): Opțiunile sunt instrumente derivate, ceea ce înseamnă că prețurile lor sunt derivate din prețul o altă siguranță. Mai precis, prețurile opțiunilor sunt derivate din prețul unui stoc suport. De exemplu, să presupunem că achiziționați o opțiune de cumpărare pentru acțiunile Intel (INTC) cu un preț de exercitare de 40 USD și o dată de expirare din 16 aprilie. Această opțiune vă va oferi dreptul de a achiziționa 100 de acțiuni ale Intel la prețul de 40 USD pe 16 aprilie (dreptul de a face acest lucru, desigur că va fi valoroasă doar dacă Intel tranzacționează mai mult de 40 USD pe acțiune în acel moment). un exemplu rapid al modului în care prețul de exercitare determină dacă un instrument derivat, cum ar fi opțiunea de cumpărare, face bani, să spunem că stocul IBM se tranzacționa la 100 USD pe acțiune. Acum, să spunem că un investitor achiziționează un contract de opțiune de call la IBM la un preț de 2 USD pe contract. Notă: Întrucât fiecare contract de opțiuni reprezintă un interes pentru 100 de acțiuni subiacente ale acțiunilor, costul real al acestei opțiuni va fi 200 $ (100 acțiuni x $ 2 = 200 $).

De ce este important:

Prețul de exercitare al unui instrument derivat determină în mare măsură dacă investitorul în acel derivat va face bani. Iată ce se va întâmpla cu valoarea acestei opțiuni de cumpărare: într-o varietate de scenarii diferite:

Când opțiunea expiră, IBM se tranzacționează la 105 $.

Amintiți-vă: Prețul de lansare oferă cumpărătorului dreptul de a cumpăra acțiuni IBM la 100 de dolari pe acțiune. În acest scenariu, cumpărătorul ar putea achiziționa aceste acțiuni la 100 de dolari, apoi va vinde imediat aceleași acțiuni pe piața deschisă pentru 105 USD. Deoarece prețul de lansare este mai mic decât prețul de piață, această opțiune este "în bani". Deoarece investitorul a achiziționat această opțiune pentru 200 de dolari, profitul net pentru cumpărător din acest comerț va fi de 300 $.

Când opțiunea expiră, IBM se tranzacționează la $ 101.

Folosind aceeași analiză ca cea indicată mai sus, opțiunea de apel va fi acum în valoare de 1 $ (sau 100 $ total). Prețul de livrare este foarte apropiat de prețul pieței. Întrucât investitorul a cheltuit 200 de dolari pentru a cumpăra opțiunea în primul rând, el sau ea va arăta o pierdere netă pe această tranzacție de 1 $ (sau 100 $ total). Această opțiune ar fi numită "la bani", deoarece tranzacția este în esență o spălare.

Când opțiunea expiră, IBM tranzacționează la sau sub $ 100.

Aici prețul de lansare este mai mare decât prețul de piață. Dacă IBM se termină la sau sub 100 $ la data de expirare a opțiunii, atunci contractul va expira "din bani". Acum va fi fără valoare, astfel încât cumpărătorul opțiunii va pierde 100% din banii lui (în acest caz, suma totală de 200 de dolari pe care a cheltuit-o pentru această opțiune).