Gasiti stocuri de afacere ca si Buffett cu aceste 4 raporturi de valoare

"Pret este ceea ce platiti. - Warren Buffett

Punându-și degetul pe această diferență între preț și valoarea stocului care investește este în esență ceea ce la făcut pe Warren Buffett să fie al treilea cel mai bogat om de pe pământ. Astăzi merită mai mult de 53,5 miliarde de dolari.

Ceea ce înseamnă Buffett este pur și simplu acesta: fiecare stoc de pe piață se tranzacționează la un anumit preț, dar este mai important să știi cât de mult ești într-adevăr pentru plata acestui preț. Asta e valoare. Pentru a explica mai bine, hai să scalăm stocurile până la limonada. Spuneți că doriți să faceți niște bani și decideți să cumpărați una din cele două standuri de limonadă diferite pentru ao face. Ambele standuri sunt vândute de proprietarii lor pentru același preț - 100 $.

Dacă vă gândiți, "Care este diferența dintre cele două standuri?" atunci te gândești deja ca un investitor inteligent. Să presupunem că un stand a câștigat un profit de 20 de dolari anul trecut, în timp ce al doilea stand a câștigat profitul de 100 $ anul trecut. Ce poziție vă oferă mai multă valoare

(mai mult în schimb) pentru investiția dvs. de 100 $? Să analizăm cele două opțiuni de investiții: Dacă ați investit 100 $ în primul stand, renunță la investiția inițială în cinci ani. Dar, dacă ați investit 100 de dolari în cel de-al doilea stand, ați putea să vă întoarceți banii într-un an și să începeți să câștigați profit după aceea. Aceasta este o rentabilitate anuală de 20% față de o rentabilitate anuală a investiției de 100%. Este clar că a doua poziție de limonadă este o valoare mult mai bună.

Buffett folosește o analiză similară pentru a alege stocurile câștigătoare. El practică o strategie numită

valoare care investește - cumpără în principal companii care au un preț scăzut al acțiunilor în raport cu adevărata lor valoare. Cu alte cuvinte, cumpără acțiuni ale unei companii bune atunci când este ".“ De-a lungul timpului, prețul acțiunilor subevaluate va crește mai aproape de ceea ce merită într-adevăr, iar Buffett se va bucura de câștigurile atâta timp cât el își păstrează acțiunile. Bilanțul lui Buffett arată că valoarea investiției poate fi plăcută dacă se face corect: () Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-B) , a câștigat un extraordinar 513,055% din 1964 până la sfârșitul anului 2011. Comparativ, S & P 500 (cu dividende incluse) a câștigat doar 6.397% peste aceeași întindere norocos pentru noi, aproape oricine poate urma această strategie de investiții de succes. În primul rând, găsiți o companie minunată care are un brand puternic, un management bun și venituri sănătoase. (Pentru a vă ajuta să găsiți o companie minunată, verificați cele 8 elemente importante pe care trebuie să le cunoașteți înainte de o investiție.)

Apoi, aflați dacă acțiunile companiei respective sunt "în vânzare". Aceste patru rapoarte de evaluare utilizate de investitori experți vă pot ajuta să aflați dacă acțiunea este o afacere bazată pe prețul și valoarea acesteia:

1. Redirecționați raportul preț-câștig (înainte P / E)

Să spunem din nou că doriți să cumpărați un stand de limonadă. Înainte de a face o ofertă, ați dori mai degrabă să știți cât de mult profitați standul din ultimul an sau cât de mult profit se așteaptă să se facă standul în următoarele 12 luni?

Raportul P / E forward indică, în esență, unui investitor informații ulterioare despre un stoc. (Raportul P / E similar compară prețul cu profitul din anul trecut - prima opțiune - pentru a găsi valoare.) Puteți utiliza raportul P / E înainte de a găsi valoarea unui stoc în funcție de prețul de astăzi al acțiunilor și ce este compania se așteaptă să câștige în următoarele 12 luni. [Vezi exemple de forward P / E și să învețe cum să-l calculezi aici.]

Salvați-vă timp:

Morningstar enumeră companiile pe P / E pe paginile lor de cotă. De exemplu, puteți vedea P / E înainte de Microsoft de aici sub titlul "evaluarea anticipată". (Notă: Țineți cont de faptul că previziunile privind câștigurile se bazează pe așteptările analistului, astfel că un P / E forward al unui analist poate fi ușor diferit de cel al altui utilizator.) Este stocul o afacere?

În general, atunci când raportul său P / E este mai mic decât raportul său P / E, este mai scăzut decât rapoartele P / E ale concurenților săi și este inferior raportului P / E al S & P 500 (care a fost istoric între 14 și 17). Un stoc care îndeplinește aceste criterii înseamnă că profiturile companiei cresc mai rapid decât colegii săi și piața largă - și / sau tranzacționarea pentru un preț mai mic al acțiunilor 2. Rata de creștere a prețurilor / câștigurilor (PEG)

Să spunem că cineva este dispus să vă vândă standul de limonadă pentru același preț pe care l-a oferit anul trecut. Pe cont propriu, s-ar putea să nu pară prea mult. Dar dacă o sursă de încredere ți-a spus cu certitudine că standul va câștiga de două ori mai mult profit în anul următor ca și anul trecut? Nu numai că limonada este brusc de două ori mai valoroasă, prețul de ofertă este mult mai tentant. Plătirea prețului de anul trecut pentru ca standul să câștige dublu profit ar putea însemna că există un potențial de a câștiga dublu randamentul investiției inițiale.

Asta este ideea investiției valoroase - găsiți companii cu prețuri scăzute ale acțiunilor și creșteri puternice ale câștigurilor viitoare. Puteți găsi astfel de acțiuni prin utilizarea raportului PEG, care compară raportul dintre prețuri și câștiguri (P / E) ale companiei cu rata anuală de creștere a veniturilor (G) estimată. [Vezi exemple despre modul în care investitorii utilizează PEG pentru a găsi stocuri subevaluate aici.]

Salvați-vă timp

: Morningstar enumeră PEG-ul companiei bazat pe estimările propriilor analisti de creștere. De exemplu, puteți vedea PEG-ul companiei Exxon-Mobile aici, sub titlul "evaluarea forward". Stocul este o afacere?

Un stoc este adesea considerat o valoare bună atunci când P / E este mai mică decât se aștepta rata anuală de creștere a câștigurilor salariale. Cu alte cuvinte, dacă un stoc are un raport P / E de 30, compania ar trebui să crească câștigurile cu 30% sau mai mult în acest an. În caz contrar, prețul acțiunilor sale crește mai repede decât câștigurile sale, ceea ce ar putea însemna că stocul este supraevaluat și că se îndreaptă spre o corecție. Căutați un raport PEG de 1,0 sau mai puțin (cu cât valoarea este mai mică, cu atât este mai bună valoarea stocului). [Element de investiție: nu vă înșelați de raportul P / E]

3. Fluxul de numerar în funcție de fluxul de numerar (P / FCF)

Este posibil să fi observat în exemplele mele anterioare că ratele P / E, forward P / E și PEG utilizează toate veniturile (cunoscute și ca profit) o valoare a stocului - sau a limonadei. În timp ce câștigurile reprezintă, în general, o modalitate bună de a măsura sănătatea generală a unei companii, ele pot fi uneori manipulate cu tehnici de contabilitate inteligente, care pompează artificial valoarea companiei. Fostul investitor Enron cunoaște foarte bine pericolele. Nimeni nu vrea Enron de limonadă.

Din fericire, există un raport care vă poate ajuta să găsiți valoarea unui stoc fără a utiliza câștigurile. Raportul fluxului de numerar preț-liber (P / FCF) compară prețul acțiunilor unei societăți la fluxul de numerar liber, care este, în esență, cantitatea de numerar brut pe care compania l-a lăsat după ce plătește facturile și cumpără capitalul (clădirile, bunuri și echipamente) trebuie să funcționeze. O companie poate utiliza fluxul de numerar gratuit pentru a se extinde, a plăti dividende sau a plăti datorii. Fluxurile de numerar mai libere pe care le are o companie, cu atât mai mult poate crește în valoare.

Salvați-vă timp:

Morningstar enumeră fluxul de numerar gratuit al unei societăți pe acțiune în fila "rapoarte cheie". Iată fluxul de numerar liber pe acțiune al Wal-Mart ca exemplu. Pentru a găsi raportul P / FCF al unei companii, împărțiți pur și simplu prețul curent al acțiunilor cu fluxul de numerar liber pe acțiune. [Un stoc poate fi o valoare buna daca P / FCF este mai mic decat raportul P / FCF din anii anteriori sau mai mic decât rapoartele P / FCF ale concurenților săi. Ca regulă generală, căutați acțiuni cu un P / FCF mai mic de 10, ceea ce înseamnă că fluxul de numerar al societății reprezintă cel puțin 10% din valoarea sa. Cu cât valoarea P / FCF a companiei este mai mică, cu atât creșteți potențialul pe care îl obțineți pe dolar pe care îl investiți.

4. Valoarea fluxului de numerar pentru întreprinderi (EV / CFO) Rata P / E este preferată de investitor, dar are un singur defect: puteți compara P / E stocurilor numai împotriva colegilor care se află în industria sa - sau trebuie să o comparați cu întregul S & P 500. Raportul EV / CFO, pe de altă parte, permite investitorilor să compare valoarea unei companii cu orice altă companie, indiferent de industrie, pe un măr de mere

Să comparăm raportul EV / CFO

EV:

La fel cum cumpărătorii de mașini inteligente nu doresc să plătească prețul autocolantului pentru autoturisme, investitorii de valoare nu doresc întotdeauna să plătească prețul acțiunilor pe piață pentru companii. Valoarea întreprinderii (EV) îi spune unui investitor cât de mult ar costa să cumpere o companie după luarea în considerare a datoriilor și numerarului pe care le efectuează. O companie mai mare care caută să achiziționeze o firmă mai mică găsește de obicei acea companie EV înainte de a face o ofertă de cumpărare - o afacere echitabilă.

CFO: Fluxul de numerar din operațiuni (CFO) principala afacere a companiei. Cu cât CFO este mai înalt, cu atât afacerea este mai sănătoasă. CFO-ul face mai ușor să facă o comparație între mere între mere, deoarece scade deprecierea activelor și implicațiile ratei de impozitare care variază de la afaceri la afacere.

Combinația, EV și CFO alcătuiesc raportul versatil EV / CFO care poate să fie utilizat pentru a compara evaluările mai multor tipuri de societăți. Salvați-vă timpul:

Yahoo Finance calculează pentru dvs. un raport de evaluare foarte similar - raportul EV / EBITDA. Iată EV / EBITDA de la Procter & Gamble, de exemplu. [Vezi un exemplu de cum se calculează EV / CFO aici]

Stocul este o afacere? Un stoc cu un raport EV / CFO care este de 10 sau mai mic reprezintă o valoare foarte bună. Acest lucru înseamnă, în esență, că ar fi nevoie de mai puțin de 10 ani pentru ca societatea să-și plătească singuri (de exemplu, cumpăra toate stocurile sale restante și să-și achite toate datoriile) dacă ar folosi banii operaționali pe care îi generează în fiecare an. Răspunsul investiției:

Amintiți-vă că niciun raport de evaluare nu este un glont magic care vă poate spune dacă un stoc este o afacere, deci utilizați mai multe rapoarte de evaluare pentru obținerea celor mai bune rezultate. (Sugestie: puteți găsi patru mai multe rapoarte utile de evaluare a stocurilor în regula nr. 1 pe care fiecare investitor trebuie să o cunoască noi.) Gândiți-vă la fiecare dintre aceste rapoarte ca la un "test" diferit care măsoară dacă un stoc este supraevaluat preț sau subevaluat. Mai multe dintre aceste teste pe care le conduceți pe un stoc, cu atât mai bine veți putea spune dacă este cu adevărat un diamant în stare brută care este gata să fie răsturnat - și cu atât mai mare este șansa de a investi succesul.

PS Din mai mult de 14.483 de societăți cotate la bursă pe bursele din SUA, doar 10 oferă cel mai sigur loc pentru banii dvs. chiar acum. În ciuda pieței turbulențe de anul trecut, trei companii au obținut venituri totale de 30,4% … 39,0% … și 54,1%, dublând și chiar tripind câștigul de 15% al ​​S & P 500. Obțineți acces liber la denumirile și simbolurile acestor companii în ultimul nostru raport, Cele mai sigure stocuri din America

. Consultați aceste articole pentru mai multe despre investițiile de succes: 5 Greseli fatale Valoarea investitorilor face 8 semne pe care le investiți ca Buffett

15 Rate financiare fiecare investitor ar trebui să utilizeze