Opțiunea de aur

oferă titularului dreptul, dar nu obligația, de a cumpărați sau vindeți o anumită cantitate de aur la un preț specificat la data de expirare a opțiunii Cum funcționează (Exemplu): Opțiunile sunt instrumente derivate, ceea ce înseamnă că prețurile lor sunt derivate din prețul unei alte titluri. În acest caz, prețul unei opțiuni de aur este derivat din prețul aurului. De exemplu, să presupunem că achiziționați o opțiune de cumpărare pe 100 uncii de aur cu un preț de lansare de 1.000 de dolari și o dată de expirare din 16 aprilie. Această opțiune vă va oferi dreptul de a cumpăra 100 uncii de aur la un preț de 1.000 de dolari până la data de 16 aprilie (dreptul de a face acest lucru, desigur, va fi valoroasă numai dacă tranzacționarea aurului depășește 1.000 dolari pe uncie în acel moment).

Comerțul cu opțiuni de aur la New York Mercantile Exchange (NYMEX) și la Tokyo Commodity Exchange (TOCOM)

Fiecare opțiune reprezintă un contract între cumpărător și vânzător. Vânzătorul (scriitorul) are obligația de a cumpăra sau de a vinde aur (în funcție de ce tip de opțiune a vândut - fie o opțiune de cumpărare sau o opțiune de vânzare) cumpărătorului la un preț specificat până la o dată specificată. Între timp, cumpărătorul unui contract de opțiuni are dreptul, dar nu obligația, de a finaliza tranzacția până la o dată specificată. Atunci când o opțiune expiră, dacă nu este în interesul cumpărătorului să își exercite opțiunea, atunci el sau ea nu este obligat să facă nimic. Cumpărătorul a achiziționat opțiunea de a efectua o anumită tranzacție în viitor - de aici și numele.

Să presupunem că aurul se tranzacționează la 1.000 $ pe uncie. Acum, să spunem că un investitor achiziționează un contract de opțiune de call pe aur la un preț de 2 USD pe contract. Notă: deoarece fiecare contract de opțiuni reprezintă un interes în 100 de unități de aur, costul real al acestei opțiuni va fi 200 $ (100 uncii x $ 2 = 200 $).

Iată ce se va întâmpla cu valoarea acestei opțiuni de apel în diferite scenarii:

Când opțiunea expiră, aurul se tranzacționa la 1.050 $.

Amintiți-vă: opțiunea de cumpărare oferă cumpărătorului dreptul de a cumpăra aur la 1.000 $ pe uncie. În acest scenariu, cumpărătorul ar putea folosi opțiunea de a achiziționa aurul la 1.000 $ pe uncie, apoi îl va vinde imediat pe piața deschisă pentru 1.050 dolari / uncie. Această opțiune este, prin urmare, numită "în bani". Din această cauză, opțiunea se va vinde cu 50 USD la data expirării (deoarece fiecare opțiune reprezintă un interes în 100 uncii, acest lucru va însuma un preț de vânzare total de 5 000 USD). Deoarece investitorul a achiziționat această opțiune pentru 200 de dolari, profitul net al cumpărătorului din această tranzacție va fi de 4.800 $.

Când opțiunea expiră, aurul se tranzacționa la 1.001 $.

Folosind aceeași analiză ca mai sus, acum să fie în valoare de 1 $ (sau 100 $ total). Întrucât investitorul a cheltuit 200 de dolari pentru a cumpăra opțiunea în primul rând, el sau ea va arăta o pierdere netă pe această tranzacție de 1 $ (sau 100 $ total). Această opțiune ar fi numită "la bani", deoarece tranzacția este în esență o spălare.

Când opțiunea expiră, aurul se tranzacționează la sau sub 1.000 $.

Dacă aurul se termină la sau sub $ 1.000 la expirarea opțiunii atunci contractul va expira "din bani". Acum va fi lipsit de valoare, astfel încât cumpărătorul opțiunii va pierde 100% din banii lui (în acest caz, suma de 200 $ pe care a cheltuit-o pentru opțiune).

De ce contează:

Investitorii utilizează opțiuni din două motive principale: să speculeze și să acopere riscul. Toți suntem familiarizați cu partea speculativă a investițiilor. De fiecare dată când cumpărați un stoc, esti în esență speculați pe direcția în care stocul se va mișca. S-ar putea spune că sunteți sigur că stocul se îndreaptă mai mult pe măsură ce cumpărați acțiunile, și de cele mai multe ori puteți chiar să aveți dreptate. Cu toate acestea, dacă ați fi absolut sigur că acțiunile vor crește mult mai sus, atunci veți investi tot ceea ce aveați în stoc. Investitorii raționali realizează că nu există nici un "lucru sigur", deoarece fiecare investiție are cel puțin un risc. Acest risc este acela în care investitorul este compensat atunci când cumpără un activ. Când cumpărați opțiuni de a specula asupra mișcărilor viitoare ale prețului aurului, vă limitați riscul de scădere, totuși potențialul dvs. de câștiguri ascendente este nelimitat.

Hedging-ul este cum ar fi cumpărarea de asigurare - este o protecție împotriva evenimentelor neprevăzute, dar sperăm că nu trebuie să-l utilizați. Luați în considerare de ce aproape toată lumea cumpără asigurarea proprietarilor de locuințe: deoarece șansele de a distruge casa sunt relativ mici, aceasta poate părea o investiție proastă. Dar casele noastre sunt foarte valoroase pentru noi și am fi devastate de pierderea lor. Această teamă de pierdere este motivul pentru care majoritatea dintre noi plătesc fericit pe altcineva să suporte acest risc pentru noi, indiferent cât de îndepărtată ar fi șansele de pierdere. Utilizarea opțiunilor pentru acoperirea portofoliului dvs. face în mod esențial același lucru.