Fondurile de hedging luptă: Este Herbalife o schemă de piramidă?

Actualizați pe 4 februarie 2013: stocul Herbalife a scăzut luni după ce New York Post a anunțat că FTC ar putea lansa o anchetă privind practicile comerciale ale companiei.

Actualizați la 18 ianuarie 2013: Managerul fondului de hedging, James Chanos, un renumit vânzător scurt, a comentat joi că soluționarea argumentului schemei de piramide dintre Loeb și Ackman se va baza pe faptul dacă produsele Herbalife sunt de fapt solicitate și dacă distribuitorii vindeți de fapt un produs care se utilizează.

Discuția dintre compania de nutriție globală HerbaLife (HLF) și managerul fondului hedge fund și directorul executiv al Pershing Square Capital, William Ackman, continuă să se dezlănțuie în această săptămână. Ce este în discuție și care sunt jucătorii-cheie?

Herbalife vs. Ackman vs. Loeb

Pe 20 decembrie^lea, William Ackman a făcut o prezentare de trei ore despre Herbalife, argumentând că era o schemă de piramidă și anunță un comerț scurt de două miliarde de dolari, în valoare de 20 de milioane de acțiuni, de la 24,4 milioane de companii împrumutate de la vânzătorii cu amănuntul.

Herbalife, o companie de pierdere în greutate și nutriție, cu aproximativ 3,1 milioane de distribuitori independenți din 84 de țări, operează cu ceea ce se numește un plan de afaceri pe mai multe niveluri de marketing.

Miercuri, Daniel Loeb, un cunoscut manager de fonduri de hedging, a anuntat o participatie de 8,2% la Herbalife, pariind pentru cresterea sa, in mod esential venind in apararea Herbalife si contrazicand afirmatia lui Ackman si chiar numindu-l "absurd"., Acțiunile Herbalife au crescut de peste 41 de dolari.

În cele din urmă, miercuri Wall Street Journal a anunțat că SEC ar fi întrebat în Herbalife și acțiunile au scăzut sub 38 USD. Valoarea a crescut de atunci și este în prezent de 43,51 USD, dar poate rămâne volatilă. Sunt făcute speculații cu privire la motivul dincolo de pariul scurt al lui Ackman și rămâne de văzut dacă Ackman sau Loeb vor ieși pe partea de sus.

Acuzația "Schemă de piramidă"

Potrivit FTC, marketingul pe mai multe niveluri constă în persoane care vând produse publicului, oferindu-le posibilitatea de a câștiga comision pentru vânzările realizate de distribuitorii pe care reușesc să îi recruteze în companie.

Partea complicată este că atunci când începeți afacerea dvs., trebuie să cumpărați mai întâi o anumită cantitate de inventar pentru a vă putea vinde produsele către consumatorii inițiali. În plus, aveți, de asemenea, posibilitatea de a câștiga venit atunci când puteți convinge un client să devină agent de vânzări. Există argumente în favoarea faptului că produsele nu sunt ușor de vândut, însă persoana obișnuită care se alătură afacerii respective nu este un vânzător savvy. În cele din urmă, distribuitorul nu reușește să câștige bani din vânzarea produselor în sine.

Poveștile de succes, după cum susține Ackman, sunt cele care pot face bonusuri și comisioane din vânzările distribuitorilor recrutați. Prin urmare, banii se fac prin vânzarea oportunității de afaceri către prieteni și familie în cea mai mare parte, mai degrabă decât de la vânzarea produselor reale. Acesta este motivul pentru care susține că modelul de afaceri al Herbalife este o schemă piramidală.

Ackman a pariat pe Herbalife

Pariul scurt al lui Ackman sa bazat pe ipoteza că FTC ar dori să investigheze în curând Herbalife și o previziune că, în consecință, acțiunile societății ar cădea. Valoarea acțiunilor companiei Herbalife a scăzut la 26,06 de zile după prezentarea lui Ackman.