Imunizați portofoliul dvs. de obligațiuni împotriva riscului de rată a dobânzii

De Mathew Dahlberg

Aflați mai multe despre Mathew pe site-ul nostru Adresați-vă unui consultant

Decizia recentă a Rezervei Federale de a nu modifica rata dobânzii de referință neschimbată este un memento ferm în faptul că estimarea mișcărilor ratei dobânzii este dificilă - la fel ca previziunile privind rentabilitatea pieței bursiere.

Într-adevăr, înainte de 2008, cine ar fi putut prezice că rata de peste noapte din SUA ar fi aproape de zero pentru o perioadă atât de lungă? Cine a prezis corect că rata interbancară "reală" (adică ajustată la inflație) a Japoniei ar fi negativă în ultimii 20 de ani? Și cine ar fi putut prevedea că băncile centrale din unele țări europene ar avea de fapt negativ au indicat ratele dobânzilor?

Deci, ce ar trebui să facă pensionarii și pensionarii care urmează să fie pensionari cu portofoliul cu venituri fixe? După cum probabil știți, creșterea ratelor dobânzilor reduce valorile obligațiunilor. Deși acest lucru nu ar putea fi o problemă pentru investitorii care intenționează să dețină obligațiunile până la maturitate, aceia dintre noi care dețin fonduri de obligațiuni (care dețin obligațiuni cu scadență diferită) trebuie să fie siguri că ne protejăm în cazul creșterii ratelor dobânzilor.

Pentru a face acest lucru, împrumutăm o soluție de la prietenii noștri în domeniul sănătății publice: Fiți înțelepți, imunizați! Bineînțeles că nu vorbim despre prevenirea bolilor. Mai degrabă vorbim despre o strategie foarte importantă pentru investitorii cu concentrații mari de participații la obligațiuni - imunizând portofoliile lor de obligațiuni.

În managementul portofoliului, imunizarea se referă la protejarea unui portofoliu de venit fix față de riscul ratei dobânzii. Investitorul - sau consilierul investitorului sau managerul de portofoliu - ajustează durata medie a portofoliului la orizontul de timp estimat al investiției. (Pentru investitorii cu experiență mai mică, este important să înțelegeți că, durată nu este același cu maturitate, deși ambele sunt măsurate în ani. Maturitatea vă spune pur și simplu când o obligație va veni; durata este un concept mai complicat care reflectă sensibilitatea la ratele dobânzilor.)

Cu alte cuvinte, dacă un investitor de 55 de ani estimează că dorește să se pensioneze în opt ani, durata medie a portofoliului de obligațiuni ar trebui să fie de opt ani. Aceasta înseamnă că investitorul poate să se blocheze la randamentul curent actual pentru profilul de credit și de maturitate al portofoliului și deoarece durata se potrivește cu orizontul de investiții, modificările ratelor dobânzilor nu vor afecta participațiile. Prin această strategie, investitorii nu trebuie să-și facă griji că o majorare a ratei dobânzii ar genera mai multe pierderi în principal decât reinvestirea plăților de dobânzi ale portofoliului de obligațiuni care ar putea fi compensată.

După cum puteți vedea, imunizarea portofoliilor ia în considerare conceptele de investiții intermediare, cum ar fi durata și riscul de reinvestire. Cu toate acestea, este destul de ușor pentru un investitor care do-it-yourself să obțină informații despre durata fondurilor de obligațiuni. Cele mai multe site-uri financiare sau instrumente de raportare a fondurilor fac aceste date disponibile.

Indiferent dacă doriți să încercați acest lucru pe cont propriu sau cu ajutorul unui consultant, în cele din urmă este cel mai important pentru investitorii mai în vârstă să vă amintiți că un portofoliu de obligațiuni poate pierde valoare în timpul majorării ratelor dobânzilor. Asigurați-vă că portofoliul dvs. de obligațiuni este "imunizat" cât mai mult posibil, mai ales dacă vă apropiați de pensionare. Neglijarea în acest sens poate face cu ușurință orice portofoliu de obligațiuni extrem de bolnav, în cazul în care ratele dobânzilor vor crește semnificativ. Și asta nu te va lăsa prea cald.

Acest articol apare și pe Nasdaq.

Imagine prin iStock.

S-ar putea sa-ti placa si:

Robo-Advisors va fi consultant financiar?

Cum să vă întrerupeți performanțele subevaluate

Stocuri puternice? Evitați această greșeală obișnuită

5 lucruri pe care trebuie să le cunoașteți înainte de a exercita opțiunile de stoc