Definiția și exemplul câștigurilor non-GAAP

Ce este:

Câștigurile non-GAAP profituri care nu respectă un calcul standard pentru companii și nu sunt neapărat necesare în divulgarea lor.

Pentru a înțelege corect câștigurile non-GAAP, trebuie mai întâi să știți ce sunt câștigurile GAAP și de ce sunt importante. > Pentru început, Comisia Securities and Exchange (SEC) solicită tuturor companiilor care publică valori mobiliare publicului să utilizeze metode contabile GAAP atunci când își pregătesc situațiile financiare. De asemenea, este necesar ca aceste situații financiare să fie auditate pentru a se asigura că respectă regulile GAAP. Scopul GAAP este să se asigure că toate companiile aplică practici contabile constante atunci când își pregătesc propriile produse financiare. Acest lucru ajută analiștii și investitorii prin asigurarea consecvenței în toate situațiile financiare ale societăților comerciale tranzacționate la nivel public. Atunci când se compară Compania A cu Compania B, un investitor trebuie să știe că cele două companii și-au pregătit câștigurile utilizând reguli contabile similare pentru a obține o comparație între mere și mere.

În plus față de furnizarea de rapoarte financiare GAAP, companiile tranzacționate prezintă, de asemenea, câștiguri non-GAAP ca parte a rapoartelor lor financiare trimestriale periodice. În acest scop, scopul lor este de a accentua fluxul de numerar al societății sau de a oferi investitorilor o mai bună înțelegere a rezultatelor acestora. De exemplu, unele companii vor prezenta câștiguri non-GAAP pentru a demonstra rezultatele obținute prin excluderea impactului evenimentelor mari, care nu sunt recurente, cum ar fi cumpărarea sau vânzarea unui activ major.

Cum funcționează (Exemplu):

Un exemplu comun de câștiguri non-GAAP este EBITDA - câștigurile înainte de dobândă, impozit, amortizare și amortizare. EBITDA oferă o modalitate de a evalua performanța operațională a unei companii, independent de deciziile sale de finanțare, de deciziile contabile sau de mediile fiscale. Formula EBITDA este:

EBITDA = EBIT + Amortizare

EBITDA este o măsură a câștigurilor non-GAAP calculată prin adăugarea înapoi a cheltuielilor fără amortizare a amortizării și a profitului operațional al unei firme. Aceasta permite analiștilor să se concentreze asupra rezultatelor deciziilor de operare, excluzând în același timp impactul deciziilor neoperative, cum ar fi cheltuielile cu dobânzile (o decizie de finanțare), ratele de impozitare (o decizie guvernamentală) sau marile elemente nemonetare, cum ar fi amortizarea

Comisia pentru valori mobiliare și burse cere companiilor să-și reconcilieze măsurile non-GAAP cu cea mai comparabilă măsură financiară GAAP. Astfel, o companie care a decis să raporteze EBITDA în informațiile sale financiare ar fi, de asemenea, obligată să furnizeze o reconciliere pentru a-și arăta câștigurile nete conform GAAP.

EBITDA este doar un exemplu de câștiguri non-GAAP. Alte exemple includ câștigurile în numerar, veniturile din exploatare, veniturile operaționale ajustate și EPS ajustat.

În plus, unele măsuri privind câștigurile non-GAAP au devenit omniprezente în anumite industrii. De exemplu, aproape toate companiile imobiliare pregătesc o cifră de câștig non-GAAP numită Fonduri din Operațiuni (FFO). FFO este o măsură a numerarului generată de un trust de investiții imobiliare (REIT) care elimină impactul măsurilor non-numerar, cum ar fi amortizarea și amortizarea, precum și evenimente unice, cum ar fi câștigurile din vânzarea de bunuri imobile. > De ce contează:

Într-un trimestru recent, aproape 90% dintre companiile din S & P 500 au raportat cel puțin o măsură a câștigurilor non-GAAP împreună cu rezultatele financiare. Companiile prezintă deseori câștiguri non-GAAP pe lângă câștigurile GAAP, deoarece consideră că câștigurile non-GAAP prezintă cu mai multă precizie performanța lor. Acestea fac acest lucru prin eliminarea impactului uneia sau mai multora dintre următoarele, care se clasifică ca fiind unele dintre cele mai obișnuite elemente eliminate din veniturile GAAP pentru a ajunge la numere non-GAAP:

- achiziții și cesiuni

costuri de restructurare

- litigii și decontări

- amortizare și amortizare

- deprecierea fondului comercial și a imobilizărilor corporale (PPE)

În multe cazuri, aceste cheltuieli nu vor fi recurente. Prin excluderea lor de la numerele lor de câștiguri, companiile încearcă adesea să prezinte cifre care să reflecte mai exact ce ar putea să pară rezultatele lor de afaceri.

Cu toate acestea, câștigurile non-GAAP pot fi, de asemenea, înșelătoare atunci când sunt aplicate incorect. Măsurile sunt deosebit de nepotrivite pentru firmele cu șanse mari de îndatorare sau pentru cele care trebuie să îmbunătățească adesea echipamentul costisitor. În plus, câștigurile non-GAAP pot fi trimise de companii cu venituri nete scăzute, în efortul de a "îmbrăca în fereastră" rentabilitatea acestora. EBITDA, de exemplu, va fi aproape întotdeauna mai mare decât venitul net raportat. Prin urmare, atunci când analizați EBITDA, este mai bine să faceți acest lucru împreună cu alți factori, cum ar fi cheltuielile de capital și plățile datoriei.

Deoarece câștigurile non-GAAP, prin definiție, nu fac obiectul GAAP, companiile au discreția asupra a ceea ce fac, și nu includ, în calculele lor de câștiguri. Există, de asemenea, posibilitatea ca o companie să includă elemente diferite în calculele sale de câștiguri dintr-o perioadă de raportare la alta, îngreunând astfel analiștilor și investitorilor să urmărească rezultatele companiei în timp.

Concluzia este că investitorii ar trebui întotdeauna revizuiți rezultatele financiare ale unei companii, deoarece metodologia standardizată oferă un mijloc de încredere de a compara rezultatele financiare de la companie la companie, de la industrie la industrie și de la an la an