Definiția și exemplul curbei de randament a trezoreriei în afara valorii
Riscurile apariției unei recesiuni din prisma inversării curbei randamentelor
Cuprins:
Ce este:
An Curba randamentului de trezorerie reprezintă o curbă a randamentului bazată pe scadențele, prețurile și randamentele titlurilor de stat sau ale bancnotelor care nu fac parte din cea mai recentă emisiune de titluri de stat.
Cum funcționează (exemplu):
De exemplu, să presupunem că, în martie, Trezoreria SUA emite obligațiuni pe 10 ani. Șase luni mai târziu, în septembrie, emite un alt lot de obligațiuni de trezorerie de 10 ani. Emisiunea din martie a Trezoreriilor devine în afara rundei; problema din septembrie este acum "pe fugă". Curba randamentului este apoi construită folosind doar trezorerele care nu sunt executate.
De ce este important:
O curbă a randamentului, cunoscută și ca structura pe termen a ratelor dobânzilor, descrie randamentele unor obligațiuni similare de calitate împotriva scadențelor lor. Acesta oferă un punct de referință pentru stabilirea prețurilor obligațiunilor. Curbele pe termen scurt utilizează trezoreriile care tranzacționează pe piața secundară și de obicei efectuează evaluări mai scăzute (și randamente mai mari).
Una dintre caracteristicile cele mai unice ale Trezoreriei off-the-run este că acestea tind să construiască o mai precisă randamentul curbei decât în cazul trezorerilor pe termen lung. Acest lucru se datorează faptului că Trezoreriile pe termen lung tind să aibă unele distorsiuni de preț cauzate de fluctuația cererii curente pentru Trezoreriile la termen.
