Opțiuni Termeni și definiții de tranzacționare

Contracte. Apeluri. Plasează. Premium. Pretul de exercitare. Valoare intrinsecă. Valoarea timpului. În, din și la bani. Aceasta este limbajul comercianților de opțiuni - un dialect de jargon plin de tradiții de pe Wall Street - vorbește.

A deveni mai întâi cunoștință necesită învățarea câtorva termeni-cheie. Iată principalele opțiuni de tranzacționare pentru investitorii începători.

Opțiunile definițiilor contractului

Există patru chestiuni cheie pe care trebuie să le cunoașteți pentru un contract de opțiuni:

1. Tipul de opțiune: Există două tipuri de opțiuni pe care le puteți cumpăra sau vinde:

• Apel: Un contract de opțiuni care vă oferă dreptul de a cumpăra acțiuni la un preț stabilit într-o anumită perioadă de timp.
• A pune: Un contract de opțiuni care vă oferă dreptul de a vinde acțiuni la un preț stabilit într-o anumită perioadă de timp.

2. Data expirării: Data la care contractul de opțiuni devine nul. Data de începere este pentru dvs. de a face ceva cu contractul și poate fi zile, săptămâni, luni sau ani în viitor.

3. Prețul de grevă sau prețul de exercitare: Prețul la care puteți cumpăra sau vinde acțiunile dacă alegeți să utilizați opțiunea.

4. Premium: Prețul pe acțiune pe care îl plătiți pentru o opțiune. Prima include:

• Valoare intrinsecă: Valoarea unei opțiuni bazată pe diferența dintre prețul de piață actual al unui stoc și prețul de lansare al opțiunii.
• Valoarea de timp: Valoarea unei opțiuni bazată pe perioada de expirare a contractului. Timpul este valabil pentru investitori din cauza posibilității ca valoarea intrinsecă a unei opțiuni să crească pe durata contractului. Pe măsură ce se apropie data expirării, valoarea de timp scade. Aceasta este cunoscută sub denumirea de decalaj de timp sau "theta", după modelul de stabilire a opțiunilor pentru calcularea acesteia.

" MAI MULT: Cele mai bune brokeri pentru tranzacționarea opțiunilor

Opțiunile de opțiune pentru stoc au fost explicate

Apelați la o cotă de acțiuni și obțineți prețul curente al acțiunilor pe piață al companiei - suma pe care ați plăti-o dacă ați cumpărat acțiuni sau suma pe care o veți primi dacă le-ați vândut. Cotațiile pentru contractele de opțiuni sunt mult mai complexe, deoarece versiuni multiple sunt disponibile pentru tranzacționare pe baza tipului, datei de expirare, prețului de lansare și mai mult.

Când apelați la o opțiune de opțiune, veți vedea un tabel cu contractele de opțiuni disponibile, numite lanțuri de opțiuni:

Fiecare rând din tabel conține informații cheie despre contract:

Grevă: Prețul pe care îl plătiți sau îl primiți dacă ați exercitat opțiunea.

Numele contractului: La fel cum stocurile au simboluri ticker, opțiunile contractelor au simboluri opționale cu litere și numere care corespund detaliilor dintr-un contract. Într-un adevărat lanț de opțiuni, simbolul biletului companiei va veni înainte de numele contractului.

Ultimul: Prețul plătit sau primit ultima dată când tranzacția a fost tranzacționată.

Suma licitată: Prețul pe care un cumpărător este dispus să îl plătească pentru opțiune. Dacă vindeți o opțiune, aceasta este prima pe care o veți primi pentru contract.

Cere: Prețul pe care un vânzător este dispus să îl accepte pentru opțiune. Dacă doriți să cumpărați o opțiune, aceasta este prima pe care o veți plăti.

Schimbare: Modificarea prețului de la închiderea zilei de tranzacționare anterioare, exprimată și în procente.

Volum: Numărul contractelor tranzacționate în acea zi.

Interes deschis: Numărul contractelor de opțiuni aflate în prezent în joc.

Volatilitate: O măsură a cât de mult variază prețul acțiunilor între prețul ridicat și cel scăzut în fiecare zi. Volatilitatea istorică, după cum sugerează și numele, se calculează utilizând datele de preț anterioare. Aceasta poate fi măsurată anual sau într-un anumit interval de timp.

Volatilitatea implicită sau "IV" în opțiunea-scurtă descriere a opțiunilor, măsoară cât de probabil este că piața crede că un stoc va avea un swing de preț. (Ați putea, de asemenea, să auziți despre "vega", modelul de stabilire a prețului opțiunii utilizat pentru a măsura efectul teoretic pe care fiecare modificare a prețului acțiunilor o are un punct asupra volatilității implicite.)

Volatilitatea implicită mai mare înseamnă în mod obișnuit prețuri de opțiune mai mari din cauza potențialului de creștere potențial ridicat al contractului. Dar nu luați aceste calcule ca certitudini. Așa cum estimările privind câștigurile sunt doar o previziune a unui analist despre ceea ce este probabil să câștige o companie, măsurile de volatilitate sunt doar previziuni despre cât de mult se poate schimba prețul unei opțiuni.

Termeni pentru a descrie ce merită o opțiune

Când vine vorba de descrierea performanțelor opțiunilor, spunând "sus", "jos" sau "plat" nu o taie. În orice moment în care se află în joc un contract de opțiuni, acesta este unul din cele trei lucruri:

În bani: Aceasta se referă la o opțiune care are o valoare intrinsecă - atunci când relația dintre prețul acțiunilor pe piața deschisă și prețul de lansare favorizează opțiunea deținătorului opțiunii. Când prețul acțiunilor este mai mare decât prețul de lansare, este o veste bună pentru proprietarul unei opțiuni de apel. O opțiune put este în bani în cazul în care prețul acțiunilor este mai mic decât prețul de grevă.

Din bani: Atunci când nu există niciun avantaj financiar pentru exercitarea opțiunii, se cheamă din bani. Practic vorbind, o opțiune out-of-the-money face cumpărarea sau vânzarea de acțiuni la prețul de grevă mai puțin profitabilă decât cumpărarea sau vânzarea pe piața liberă. O opțiune de cumpărare nu se încadrează în bani dacă prețul acțiunilor este mai mic decât prețul de lansare. O opțiune de vânzare este în afara banilor atunci când prețul acțiunilor este mai mare decât prețul de lansare.

La bani: Atunci când prețul acțiunilor este aproximativ egal cu prețul de grevă, o opțiune este considerată la bani. Practic, este o spălare.

Opțiuni cumpărător și termenii vânzătorului

Aceste ultime două tipuri acoperă comercianții de opțiuni. Acesta este un alt caz în care termenii tradiționali precum "cumpărător" și "vânzător" nu captează destul de mult nuanțele tranzacționării opțiunilor.

Titular: Se referă la investitorul care deține un contract de opțiuni. Titularul de call plătește opțiunea de a cumpăra acțiunile pe baza parametrilor contractului. Un deținător de pase are dreptul să vândă acțiunile.

Scriitor: Se referă la investitorul care vinde contractul de opțiuni. Scriitorul primește prima de la titular în schimbul promisiunii de a cumpăra sau de a vinde acțiunile specificate la prețul de grevă, în cazul în care titularul exercită opțiunea.

Pe lângă faptul că se află pe părțile opuse ale tranzacției, cea mai mare diferență dintre posesorii opțiunilor și opțiunile de scriitori este expunerea lor la risc.

Amintiți-vă că deținătorii achiziționează dreptul de a cumpăra sau de a vinde acțiuni, dar nu sunt obligați să facă nimic. Contractul lor le acordă libertatea de a decide când - sau dacă - să își exercite opțiunea sau să vândă contractul înainte de expirarea acestuia. Dacă se termină cu o opțiune extra-de-bani, aceștia pot să plece și să lase contractul să expire. Ei pierd doar suma pe care au plătit-o pentru opțiune (prima) plus costul comisioanelor comerciale.

Scriitorii nu au această flexibilitate. De exemplu, atunci când un deținător de apel decide să exercite o opțiune, scriitorul este obligat să îndeplinească ordinul și să vândă stocul la prețul de grevă. Dacă scriitorul nu deține deja suficiente acțiuni ale acțiunilor, va trebui să cumpere acțiuni la prețul de piață - chiar dacă este mai mare decât prețul de grevă - și să le vândă la o pierdere titularului de telefon.

Din cauza potențialului dezavantajat nelimitat, vă recomandăm ca investitorii să înceapă doar în opțiuni să rămână la partea de cumpărare (deținătoare) înainte de a se aventura în strategii de tranzacționare opționale mai sofisticate.

Dayana Yochim este scriitor de personal la Investmentmatome, un site web pentru finanțe personale: Email: [email protected]. Twitter: @DayanaYochim.