Privatizarea finanțării locuințelor: ar putea preveni o altă criptare ipotecară?

Criza ipotecară a distrus industria locuințelor, a spulberat visul proprietarilor de case pentru milioane de americani și a declanșat Marea Recesiune. Acum, mai mult de cinci ani mai târziu, când națiunea se târăsc din moloz, există o mișcare pentru a ridica reforma finanțării locuințelor. Dacă sistemul este pur și simplu patch-up sau programat pentru intervenții chirurgicale radicale, este vorba de dezbatere.

Cazul pentru arderea lui Fannie și a lui Freddie

În zilele de bani ipotecare ușor, mulți creditori abia au privit cererile de împrumut. Ei știau că datoriile vor fi reambalate și vândute de pachet către investitori care respectă garanțiile Fannie Mae și Freddie Mac - întreprinderile sponsorizate de guvern (GSE) care sunt plătite pentru a-și asuma riscul.

Dar, în timp ce Fannie și Freddie au hrănit piața, oferind familiilor cu venituri mai mici posibilitatea de a cumpăra o locuință, lipsa de diligență - sau chiar supravegherea ocazională - de către creditori a cauzat prăbușirea casei de cărți. Bailout-ul GSE-urilor costa inițial contribuabilii aproximativ 187 miliarde de dolari, dar toate acestea au fost rambursate - și apoi altele - din profiturile ulterioare.

Senatul Banking, președintele Tim Johnson, și membru al comitetului de rang înalt, Mike Crapo, au oferit un proiect de lege, Legea privind protecția locuințelor și Legea privind protecția contribuabililor, care ar înlocui Fannie și Freddie cu o nouă Feddie Mic Corporation pentru a sprijini procesul de creditare ipotecară capitalul privat să joace un rol mai important în consolidarea pieței, precum și să își asume o poziție de primă pierdere înainte de instituirea asigurării guvernamentale.

Va relua reforma finanțării ipotecare?

Criticii se tem că Johnson-Crapo, după cum se face referire în mod obișnuit la proiectul de lege, va împiedica împrumuturile către gospodăriile moderate și cu venituri mici. Într-o scrisoare către Comitetul bancar al Senatului, Marc Morial, președintele Ligii Urbane Nationale (NUL), a declarat că proiectul de lege "va lărgi decalajul de avere existent, blocând chiar debitorii pe care piața trebuie să o acționeze într-o manieră sănătoasă".

Cu procesele de subscriere mai stricte, care sunt acum în vigoare ca urmare a crizei financiare, adversarii se tem că reforma finanțării ipotecare, așa cum se propune în prezent, va duce în mod semnificativ la o creștere a ratelor ipotecare și va bloca chiar mai mulți americani de la obținerea împrumuturilor la domiciliu sau refinanțarea împrumuturilor curente la ratele ipotecare mai favorabile.

Cazul pentru status quo

În timp ce Asociația Asociaților Mortgage Bankers, Asociația Națională a Agenții Imobiliari, Asociația Națională a Creditului și alte grupuri au sprijinit măsurile de reformă oferite de Johnson-Crapo, există o opoziție substanțială - atât din partea liberalilor, cât și a conservatorilor.

Unii, inclusiv Liga Urbană Națională, împingeau pentru o transformare a GSE-urilor ipotecare Fannie și Freddie.

"Credem că GSE ar trebui reformate, deoarece acestea sunt cele mai eficiente instituții pentru a furniza lichidități pieței ipotecare pentru debitori calificați cu venituri mici și moderate", scrie Morial. "Liga Națională Urbană și aliații săi nu pot susține proiectul de lege așa cum este proiectat și îndeamnă cu fermitate comisia să profite din plin de această oportunitate prin adoptarea unei legislații care să contribuie la asigurarea accesului la un credit ipotecar la prețuri accesibile pentru toți debitorii credibili, contribuabilii să suporte costul unei recesiuni a locuințelor ".

Există însă un acord: majoritatea experților cred că trebuie făcut ceva pentru a restructura piața ipotecară. Proiectul de lege Johnson-Crapo a trecut prin Comitetul bancar al Senatului, condus pentru ceea ce observatorii cred că va fi moartea prin dezinteres în sala Senatului. Cel puțin alte trei propuneri se află în diferite etape ale examinării Congresului. Dar, cu alegeri intermediare, doar paginile calendarului departe, Washingtonul poate opta pentru a discuta în continuare - dar nu decide.

Imagine a sediului Fannie Mae prin Shutterstock