Dividendul cel mai vulnerabil al S & P 500

Vrei dovada că nu suntem încă din pădure? Pe 6 mai, Dow a căzut la fel de mult ca -9,2% în doar câteva minute înainte de a reveni aproape la fel de repede. Un interval de opt minute pe parcursul zilei a eliminat aproape 700 de miliarde de dolari înainte de revenirea pieței, potrivit lui Bloomberg.

Ați amintit că acum câteva săptămâni am căutat cel mai sigur dividend din S & P 500 și să fie una dintre cele mai populare caracteristici ale mele. Dar există o flipside la acea monedă. Dacă știți acum cele mai sigure dividende din S & P, nu ar trebui să știi și cel mai puțin sigur … în special având în vedere semnalele clare că patch-ul economic brut nu a trecut încă?

Având în vedere acest lucru, criteriile pe care le-am folosit pentru a descoperi cele mai sigure stocuri și le-am folosit pentru a descoperi care dintre stocurile S & P 500 ar putea fi cel mai în pericol de reducere a dividendului.

Criterii de siguranță # 1: Randament

începe cu cel mai important factor - randament. S-ar putea să existe niște stocuri care să producă în prezent 2-3% și în pericol de a-și reduce dividendul, dar acestea nu îmi atrag atenția.

În schimb, am sortat toate stocurile comune S & P 500 pentru a peste 6% - acestea sunt stocurile pe care investitorii de venituri le pot avea în portofoliul lor.

Dacă vă aduceți aminte în martie, 13 stocuri din indice au dat peste această marcă. Astăzi, acest număr a crescut la 15 (3% din S & P)

Acum, când am găsit câteva companii selectate să ne concentrăm pe, putem trece la următorul nostru factor de siguranță a dividendelor: puterea câștigurilor

Criteriile de siguranță # 2: Puterea câștigurilor

Este "dividendele 101" pe care câștigurile unei companii o reprezintă pentru a-și finanța plățile. Deci, dacă căutăm dividende bolnave, este logic să găsim acele companii care văd probleme cu câștigurile lor.

Acum, unii oameni folosesc pur și simplu profitul net pentru acest pas, dar prefer să mă uit la veniturile din exploatare. Venitul operațional este profitul realizat din operațiunile zilnice ale companiei, cu excepția evenimentelor de unică folosință sau a cazurilor speciale. Această valoare, de obicei, oferă o mai bună înțelegere a creșterii unei companii decât câștigurile pe acțiune, care pot fi manipulate pentru a arăta rezultate mai bune.

Având primii 15 candidați, am căutat Bloomberg pentru cei care au înregistrat o creștere negativă a veniturilor din exploatare în ultimul an. Opt de membri ai listei noastre originale au văzut o scădere:

Țineți minte că doar pentru că o companie apare pe această listă, aceasta nu înseamnă că dividendul lor este în pericol - înseamnă pur și simplu că acestea sunt mari iar veniturile din exploatare au scăzut în ultimul an.

Criteriile de siguranță # 3: Acoperirea dividendelor

Nici o măsură de siguranță a dividendelor nu are o pondere prea mare ca rata de plată. Comparând valoarea profitului obținut cu cât este plătită în dividende, putem ști dacă o companie poate continua să își plătească randamentul actual, chiar dacă condițiile se înrăutățesc.

Mai jos am enumerat acele acțiuni cu rate de plată mai mari de 90%. Amintiți-vă că peste 100% înseamnă că compania plătește mai mult decât câștigă, sporind astfel probabilitatea unei reduceri viitoare.

Criteriile de siguranță # 4: Outlook și alți factori

Pur și simplu pentru că o companie văzută încetinirea condițiilor de afaceri un raport de plată ridicat nu înseamnă automat o reducere. De fapt, multe companii au un sentiment de mândrie în menținerea plăților dividendelor - chiar și în fața adversității.

# - ad_banner_2- # Deci, pentru a stabili care ar fi cel mai scump dividend din S & P 500, a decis să analizeze câțiva factori care ar putea da un indiciu unei reduceri viitoare. Acestea includ previziunile privind câștigurile, pozițiile în numerar, istoricul dividendelor și orice altceva care ar putea sfârși scările într-un fel sau altul.

Blue-chip AT & T (NYSE: T) a plătit ceva mai mult decât a câștigat în primul trimestru rata de rambursare de 100%), dar cred că șansele de reducere sunt îndoielnice. Compania are mai mult de 2,6 miliarde de dolari în numerar pe care le poate utiliza și, de asemenea, are o istorie mândră de creștere a plăților către investitori. Factorul în care costurile de depreciere (o taxă fără numerar care afectează câștigurile, dar nu disponibilitatea disponibilă pentru plata dividendelor) sunt substanțiale și cred că șansele de reducere sunt reduse în continuare.

Pepco (NYSE: POM), companie energetică, este cu siguranță o situație interesantă. Compania a plătit dividende în valoare de 60 milioane USD în primul trimestru, însă a câștigat doar 36 milioane USD. În timp ce acest lucru ridică un steag roșu, compania are mai mult de 1,2 miliarde de dolari în câștiguri reținute, pe care le poate scădea dacă este necesar pentru a finanța orice deficit. Dat fiind faptul că performanța pentru primul trimestru pare a fi o aberație, că Pepco are o mulțime de câștiguri reținute și un istoric al menținerii dividendului, cred că plata este sigură pentru moment.

Qwest (NYSE: Q) plătită cu mult sau mai mult în dividende decât a câștigat timp de aproape un an, aproape a luat coroana ca cea mai scumpă dividendă. Dar se află pe mai mult de 1 miliard de dolari în numerar - și a anunțat recent o preluare de către CenturyTel (NYSE: CTL). Cu tezaurul de numerar și o preluare de la orizont, șansele de reducere a dividendului par subțire.

Ceea ce ne duce la candidatul nostru final - Diamond Offshore (NYSE: DO). contractor de foraj al gazelor, a câștigat 2.09 dolari pe acțiune în primul trimestru, în timp ce plătea dividende de 2.00 USD, pentru o rată de plată de 96%. In acelasi timp, profitul este estimat a scadea cu mai mult de -15% in acest an, potrivit estimarilor Yahoo.

De fapt, societatea ma banuit deja cu pumnul - distribuind dividende trimestriale la 1,50 dolari pe actiune, decât perspectivă roz. În timp ce cu siguranță asta ajută, nu sunt atât de sigur că este pozitiv sfârșitul reducerilor de dividende.

Cea mai mare dragoste este perspectiva tulbure a forajului offshore, dată fiind dezastrul recent din largul coastei Louisiana. Diamond are o expunere foarte mare la regiune și nu se spune încă ce (dacă există) vor fi impuse noi reglementări și cum vor avea impact asupra afacerii. De fapt, prețul acțiunilor a scăzut deja de la aproximativ 90 până la 75 dolari pentru temerile.

Diamond Offshore are un sold mare de numerar de aproape 1 miliard de dolari, ceea ce ar trebui să ajute la securizarea dividendului pentru moment, dar cu nori pe orizontul, acesta este un flux de venit pe care mi-ar permite să-l păstrez pentru moment.