Această companie nu este sexy ... dar 55% din ea este sigură

Când eram copil, a fost un privilegiu pentru a permite să cosi gazonul. Îmi amintesc de bucuria utilizării mașinii de tuns iarba pentru a se ocupa de o jumătate de acri de iarbă în căldură de 100 de grade.

În prezent, cositul gazonului este o operă, deseori externalizată pentru companii de peisagistică sau pentru adolescenți locali să scrii bani de vară. Indiferent de cum se face, rămâne ceva ce trebuie făcut.

Industria de gestionare a terenurilor nu este atât de sexy, astfel încât companiile din industrie nu primesc întotdeauna respectul pe care îl merită. O astfel de companie este Toro (NYSE: TTC) .

Este ușor să ignori acest stoc, dar este dovedit a fi unul pe care îl poți pune în portofoliul tău și pur și simplu uita, exact ceea ce căutăm cele mai bune 10 stocuri deținute pentru totdeauna . Și pentru Toro, dacă l-ați lăsat singur în ultimii trei ani, ceea ce vă recomandăm pentru "Forever Stocks", ați fi văzut că urca mai mult de 90% comparativ cu câștigul de 45% al ​​Indexului S & P 500. Toro proiectează și realizează echipamente de întreținere a gazonului pentru clienți rezidențiali, terenuri de golf, agricultori și sportivi. Compania a fost pe o perioadă lungă de timp, anul viitor marcând centenarul său. Toro are, de asemenea, parteneriate majore cu Campionatele Wimbledon, Super Bowl și Rose Bowl, și Walt Disney World Resort.

Piața puternică de acasă

Toro are deja o amprentă puternică pe piața americană, și segmente de consum rezidențiale. Toro continuă, de asemenea, să câștige teren cu clienții individuali rezidenți datorită mașinilor de tuns iarbă "la zero". Piața de tuns iarbă din spate rămâne robustă și oferă un flux de venit recurent: Piața de înlocuire din Statele Unite pentru mașinile de tuns iarbă este un impresionant 4,5 milioane până la 6,5 ​​milioane de unități pe an.

Una dintre piețele Toro este gata să revină la cel mai rapid este produsele legate de golf. Vânzarea echipamentelor legate de golf a fost lovită din greu, în condițiile în care operatorii de golf au înăsprit cheltuielile în timpul crizei economice. Pe măsură ce economia se întărește, căutați pe operatorii de golf să își mărească cheltuielile. Aceasta ar trebui să rămână o piață stabilă pentru Toro, pe măsură ce cursurile existente caută un echipament și înlocuirea de irigare, să nu mai vorbim de dezvoltarea noului teren de golf pe piețele internaționale.

Potențialul internațional serios

Vânzările internaționale au reprezentat circa 30%, comparativ cu 20% în 2004. O parte din acest lucru a venit din achiziții. Chiar și în continuare, rămân câteva mari oportunități pe piețele de peste mări. Toro a investit în proiecte noi de produse care sunt destinate în special piețelor internaționale.

Celălalt beneficiu major pentru creșterea internațională este că ar trebui să ducă la o creștere a marjei. Majoritatea vânzărilor de pe piețele de peste mări sunt în segmentul profesional Toro, nu rezidențial. Segmentul profesionist generează o marjă de operare de aproximativ 17,5%, comparativ cu rezidența de 8%. Astfel, expansiunea internațională a lui Toro are potențialul de a câștiga, cu vânzări mai mari și marje mai mari.

Irigare inovatoare

Chiar și pentru o companie care produce mașini de tuns iarba, puteți vedea inovarea în viață și bine. În prezent, compania generează aproape 40% din vânzările de produse noi, depășind obiectivul pe termen lung de 35%. Acest lucru vine ca o companie continuă să investească în jur de 3% din vânzări în dezvoltarea de produse noi. Datorită acestei inovații continue, Toro generează venituri pe acțiuni la maxime de zece ani, în prezent peste 40% pe o perioadă de 12 luni.

Un schimbător de jocuri pentru Toro s-ar putea dovedi a fi afacerea internațională de irigații. Segmentul de micro-irigare este o piață globală de 2 miliarde de dolari, iar această piață crește la 10% anual, dat fiind că apa și produsele alimentare rămân limitate în multe țări nedezvoltate și emergente. Micro-irigarea necesită o suprafață mai mică decât inundațiile și sprinklerele și este mai eficientă.

În ceea ce privește estimarea profitului înainte de dobânzi, impozite, amortizări și amortizări pentru anul fiscal 2014, în valoare de 325 milioane USD, și utilizând o valoare justificată a întreprinderii cu valoarea EBITDA de 15, valoarea justă a companiei Toro este de aproximativ 85 USD, aproape 55 de dolari pe acțiune. Stocul - care oferă un randament al dividendului de 1% - a rămas rezistent în ultimul deceniu și ar trebui să continue această tendință.

Condițiile de secetă ar putea afecta vânzările lui Toro. Compania se bazează, de asemenea, într-o oarecare măsură pe prețurile oțelului, din care oțelul contribuie cel mai mult la costul bunurilor vândute. Creșterea bruscă a prețurilor la oțel ar putea să scadă marjele

Răspunsul investițional:

Cumpărați Toro cu o creștere de până la 85 USD, deoarece compania se bucură de vânzări sporite pe piețele emergente din S.U.A. și pe piețele noi în creștere la nivel internațional.