ADM este setat pentru un an record în 2014

O temă-cheie pentru actuala piață de tauri de cinci ani: mai mare nu este întotdeauna mai bine.

GE (NYSE: GE) este cea mai mare firmă industrială a națiunii, dar acțiunile sale continuă să rămână în urma pieței mai largi cu o marjă largă. IBM (NYSE: IBM) are una dintre cele mai mari baze de venituri din sectorul tehnologic, dar se tranzacționează la nivel minim de doi ani. Și în sectorul agricol, Archer Daniels Midland (NYSE: ADM), a înregistrat performanțe scăzute ale S & P 500 cu aproape 60 de puncte procentuale în ultimii cinci ani.

Totuși, nu este înțelept să strângem împreună aceste trei firme. IBM și GE trebuie să facă schimbări majore în modelele lor de afaceri pentru a revigora creșterea economică. ADM, în schimb, trebuie doar să aștepte întărirea dinamicii industriei - și o astfel de schimbare ar putea fi deja la îndemână.

Analiștii de la Citigroup se așteaptă ca "2014 să fie un an de recuperare important în operațiunile majore ale lui Archer". Ei au modernizat recent acțiunile pentru a "cumpăra" cu un obiectiv de preț de 45 USD.

Factorul cheie al afacerii ADM este depozitarea: Cu cât culturile cresc mai mult decât agricultorii, cu atât mai mult ADM va prospera. O secetă în Midwest din SUA a împiedicat afacerea în sezonul de vegetație 2012-13, însă, potrivit Departamentului Agriculturii al SUA, sezonul de vegetație 2013-14 a produs o recoltă record, iar cantitatea de tonaj depozitată de ADM și colegii săi este la o înălțime tot timpul. De aceea, analistii se asteapta ca castigurile pe actiune (EPS) sa scada cu 40% in acest an, pana la 3,25 dolari. Analistii de la Citigroup vad EPS sa atinga 3,70 $ pana in 2016.

	(c) 2014 Compania Archer Daniels Midland
	un an mare pentru operațiunile majore ale lui Archer.

Cum beneficiază ADM de o producție agricolă robustă? "Lumea va avea stocuri record de porumb, semințe oleaginoase și grâu (ADM va avea șansa) să utilizeze bunurile noastre globale de depozitare și transport", a declarat directorul executiv Juan Luciano într-un apel recent cu analiștii, adăugând că aceste active " vor însemna intrări mai mici pentru operațiunile noastre de prelucrare și vor face toate produsele noastre mai competitive față de înlocuitori. "

ADM a căutat să-și extindă prezența în Asia, achiziționând GrainCorp din Australia pentru 2 miliarde de dolari. Autoritățile de reglementare din Australia au blocat eventual această afacere, ceea ce a determinat conducerea ADM să adopte o abordare diferită cu bilanțul său. Deși alte achiziții nu pot fi excluse, ADM pare să fie din ce în ce mai înclinată să acorde acționarilor dividende mai mari și răscumpărări în curs.

În 2013, ADM a plătit datorii de peste 2,5 miliarde de dolari 1.3 miliarde de dolari), iar bilanțul este acum mai puternic, planurile sunt în acest moment să cumpere 18 milioane de acțiuni (ceea ce ar costa compania în jur de 700 milioane dolari la prețurile curente). Și decizia recenta a ADM de a-și majora dividendul, 26% - la 0,24 dolari pe trimestru, bun pentru un randament de 2,4% - este un semn al mai multor veniți.

(Reduceri de datorii, răscumpărări de acțiuni și dividende Strategia totală, care a fost dovedită a bate piața - și investiția obișnuită a dividendelor - este deținută. Faceți clic aici pentru a citi raportul nostru gratuit de cercetare despre această strategie.)

Analiștii de la Citigroup cred că ADM va apărea ca un furnizor major de Total Yield dacă va evita achiziții majore. Cu toate acestea, acești analiști notează că, dacă ADM dorea să continue tranzacțiile, ei cred că bilanțul companiei este suficient de puternic pentru a "gestiona 15 miliarde de dolari în fuziuni și achiziții, ceea ce ar putea produce o creștere de 1 USD" Între timp, ADM rămâne, de asemenea, un joc de valoare solid. Ponderea tranzactiilor pentru profituri mai mici de 12 ori prognozate 2014 si pentru o valoare rezonabila destul de rezonabila de 1,25 ori

Riscurile care trebuie luate in considerare:

Orice deteriorare din acest an in conditiile de crestere a culturilor va avea impact asupra fluxurilor de numerar viitoare ale ADM înapoi în favoarea Acțiunea de a lua -> operațiunile ADM au fost împiedicate de o serie de impedimente în ultimii ani. Însă managementul ADM a redus costurile acolo unde a fost posibil, a adus mai multă disciplină procesului de alocare a capitalului și a devenit mai concentrat pe livrarea de bani acționarilor. Într-adevăr, cel mai rău pare să fi trecut pentru această companie care se luptă odată și o cale către creșterea profiturilor, împreună cu o strategie cuprinzătoare Total Yield, fac din aceasta un stoc pe care îl deține pentru 2014.