Ce este un fond închis, și ar trebui să investiți într-unul?
Investiția în unitățile de fond
Cuprins:
- Ce este un fond închis?
- Ar trebui să investiți într-un fond închis?
- Cum să cumpărați un fond închis
- Ce urmeaza?
- Verifică cei mai buni brokeri pentru fondurile mutuale
- Învăța mai multe despre ETF-uri
- Intoarce-te și sapă în fonduri mutuale
Este un caz de rivalitate frățească. Fondurile închise sunt unul dintre cele două tipuri majore de fonduri mutuale, alături de fondurile deschise. Deoarece fondurile de tip închis sunt mai puțin populare, trebuie să încerce mai mult să câștigi afecțiunea. Aceștia pot face o investiție bună - potențial mai bună decât fondurile deschise - dacă urmați o regulă simplă: cumpărați-le întotdeauna cu o reducere.
Ca mulți frați, aceștia sunt la fel de diferiți ca și ei. Iată ce trebuie să știți despre fondurile închise și dacă ar trebui să cumpărați unul.
Ce este un fond închis?
Toate fondurile mutuale vinde acțiuni către investitori, apoi folosesc banii pentru a cumpăra valori mobiliare. Fiecare fond are obiective specifice - cum ar fi investițiile în întreprinderi mari, mijlocii sau mici sau în anumite industrii - iar valorile mobiliare pe care le cumpără trebuie să îndeplinească această misiune.
O diferență majoră între fondurile deschise și fondurile închise este modul în care acestea vând acțiuni către public.
Fondurile deschise pot vinde cât mai multe acțiuni investitorilor așa cum doresc. Cu toate acestea, ele vând acțiuni numai la valoarea activului net a unui fond pe acțiune. Aceasta este valoarea de piață a tuturor fondurilor deținute de fond, minus totalul deținut prin împrumuturi pe marjă, împărțit la numărul de acțiuni. De exemplu, dacă un fond are active nete de 100 de milioane de dolari și 5 milioane de acțiuni, prețul pe acțiune este de 20 USD (100 milioane dolari împărțit la 5 milioane).
Această practică împiedică investitorii noi să dilueze participațiile investitorilor actuali ai fondului. La sfârșitul fiecărei zile de tranzacționare, fondul calculează valoarea activului net și noii investitori pot cumpăra acțiunile fondului la acest preț. Apoi, fondul pune acești bani la muncă prin cumpărarea de noi valori mobiliare - acțiuni sau obligațiuni, de exemplu.
Regula nr. 1 pentru cumpărarea unui fond închis este să îl cumpere cu o reducere substanțială la valoarea activului net pe acțiune.
Fondurile deschise sunt comune în planurile 401 (k) sponsorizate de angajatori, iar mulți investitori individuali le cumpără, de asemenea, deoarece cheltuielile lor tind să fie mai mici. Într-adevăr, atunci când oamenii vorbesc despre "fonduri mutuale", de obicei se referă la fonduri deschise.
În schimb, un fond închis vinde un număr fix de acțiuni în timpul ofertei sale publice inițiale și nu redeschide fondul pentru a vinde mai mult. Investitorii pot cumpăra și vinde fondul pe tot parcursul zilei, iar prețul fondului pe cursă fluctuează în timpul zilei, la fel ca un stoc normal. Iar prețul de piață al unui fond închis poate fi același sau mai mare sau mai mic decât valoarea activului net pe acțiune. (Vom inscrie acest lucru in cele ce urmeaza.)
Fondurile închise sunt mult mai puțin frecvente decât fondurile deschise și au alte caracteristici și riscuri care nu se găsesc de regulă în fondurile deschise:
- Deoarece fondurile închise sunt deseori gestionate în mod activ, iar managerul de investiții încearcă să bată piața, acestea pot percepe taxe mai mari, făcându-le mai puțin atractive pentru investitori.
- Fondurile închise folosesc frecvent levier - împrumutând bani pentru a-și finanța achizițiile de active - pentru a spori profitul. Această strategie este o sabie cu două tăișuri: Îmbunătățește randamentul atunci când stocurile cresc, dar face reveniri mai grave atunci când stocurile scad.
- Fondurile închise tind să plătească dividende mai mari investitorilor în parte, deoarece folosesc efectul de levier pentru a stimula returnările. Din nou, aceasta funcționează bine pe o piață în creștere, mai puțin într-o piață în scădere.
Investitorii trebuie să fie conștienți de aceste diferențe înainte de a cumpăra un fond închis. Potențialul pentru dividende mai mari face ca fondurile de tip închis să fie atractive, dar potențialul dezavantaj este și mai mare, nu numai din cauza efectului de levier al acestor fonduri, ci și asupra structurii acestora. Deoarece tranzacționează pe tot parcursul zilei, fondurile închise pot tranzacționa de mai mult de valoarea activului net pentru o perioadă lungă de timp - și deseori fac. Dar aceasta este și o oportunitate pentru un investitor inteligent.
Ar trebui să investiți într-un fond închis?
Cele mai bune șanse de succes ale dvs. apar atunci când cumpărați un fond închis, cu o reducere la valoarea activului net. Este mai ușor de făcut decât credeți, deoarece multe fonduri tranzacționează la reduceri, iar valoarea activului net a fondului este publicată trimestrial sau lunar de managerul de investiții. De acolo, puteți să împărțiți pur și simplu prețul acțiunilor fondului cu valoarea activului net pentru a stabili dacă fondul se tranzacționează la o reducere.
Se repetă: regula nr. 1 pentru cumpărarea unui fond închis este de a cumpăra, cu o reducere substanțială, valoarea activului net pe acțiune.
Cât de important? Nu este neobișnuit ca fondurile să tranzacționeze cu 10% sau chiar cu 15% sub valoarea activului net. S-ar putea să nu pară prea mult, dar acest tip de discount vă oferă un avantaj încorporat pe piață. Nu veți câștiga numai dacă participațiile fondului vor crește, veți beneficia de asemenea dacă reducerea la valoarea activului net va scădea și veți decide să vă vindeți acțiunile.
Acestea fiind spuse, mulți investitori s-ar putea simți mai confortabil să investească într-un fond tranzacționat la bursă. ETF-urile tranzacționează pe tot parcursul zilei, ca un fond închis, dar au tendința de a urmări un indice de piață, cum ar fi indicele Standard & Poor's 500 al companiilor mari. Aceasta înseamnă că comisioanele de administrare sunt adesea mai mici, iar acești bani se întorc în buzunarele investitorilor.
»Vrei să începi cu ETF-uri? Iată cum să alegeți fondul potrivit
Cum să cumpărați un fond închis
Primul lucru de care aveți nevoie este un cont de brokeraj, în special unul care este în acord cu necesitățile investitorilor fondului mutual. Apoi, va trebui să luați în considerare:
- Ce fel de fond vrei? Stocuri numai pentru S.U.A.? Stocurile din dividende? Stocurile internaționale?
- Care este performanța în timp? Căutați una puternică. Puteți găsi performanța fondului pe termen lung la majoritatea site-urilor financiare.
- Care este discountul tipic al fondului la valoarea activului net și la discountul curent? Aceasta vă oferă o idee despre cât de mult ar putea scădea reducerea.
- Care este raportul de cheltuieli al fondului? Acest raport va fi, de obicei, mai mare decât cheltuielile unui fond deschis, așa că aveți grijă de șocul autocolantului.
- Ce nivel al dividendului plătește fondul?
- Cât de mult efectul de îndatorare (datoria) a luat fondul? Prea multă datorie face ca fondul să fie mai riscant. Datoria care este mai mare de 30% până la 40% din activele fondului mărește cu adevărat riscul.
Pentru a obține un anumit context atunci când găsiți fonduri care par interesante, veți dori să verificați fiecare dintre aceste domenii înainte de a lua o decizie cu privire la care să cumpărați.
