În piețele turbulente, în general, acesta trebuie să fie pasiv

De Michael Finch

Aflați mai multe despre Michael de pe Investmentmatome's Ask a Advisor

Compararea obiectivelor fondurilor gestionate în mod activ și a fondurilor gestionate în mod pasiv ("fonduri index") este relativ simplă: fondurile gestionate în mod activ încearcă să bată un anumit punct de referință, în timp ce fondurile indexului încearcă să urmărească indicatorul de referință. Deci, care este mai bine pentru portofoliul dvs.?

Fondurile din indexuri scot în evidență restul

Numeroase studii, inclusiv un studiu privind avangarda din 2014, demonstrează că fondurile indexate cu costuri reduse au arătat o probabilitate mai mare de a depăși fondurile gestionate în mod activ cu costuri mai mari. Cu toate acestea, mulți întreabă dacă fondurile active bate fondurile indexului pasiv în medie pe piețele turbulente. Studiul lui Vanguard a abordat, de asemenea, această întrebare.

Teoria se bazează pe faptul că, în timpul unei piețe a ursilor, managerii activi ar putea transfera bani în numerar sau titluri defensive și ar putea evita cele mai grave pierderi. Cu toate acestea, potrivit studiului, managerii probabil nu au putut muta banii la momentul potrivit pentru ca strategia să funcționeze. Managerul trebuie să plătească dreptul de piață și face acest lucru la un cost suficient de mic încât beneficiul general este pozitiv.

Studiul a constatat că în patru din cele șapte piețe ale piețelor din 1973 și șase din cele opt piețe ale bull-urilor, fondul mutual mutual nu și-a depășit indicele de referință.

Acesta a fost un an relativ turbulent pentru piețe, așa că haideți să analizăm modul în care au fost realizate fondurile. SigFig, o firmă de urmărire a portofoliilor on-line, a făcut o analiză pentru CNBC, care arată că, pentru anul încheiat la 31 octombrie, fondurile indexului pasiv au scăzut în medie cu 0,6%, în timp ce fondurile gestionate activ au scăzut în medie cu 1,3%.

Aceste tendințe de performanță încep să afecteze situația în care investitorii își pun banii. Un raport recent al Morningstar a arătat că preferințele investitorilor se deplasează agresiv din fonduri gestionate în mod activ la fonduri index index administrate pasiv. Veniturile nete estimate la fondurile indexate în 2014 au totalizat 392 miliarde dolari, aproape șase ori mai mare decât fluxul de fonduri active.

Ce se întâmplă cu fondurile low-cost și cu costuri mari?

Același raport a arătat, de asemenea, că, deși majoritatea fondurilor nu și-au redus semnificativ ratele de cheltuieli, investitorii aleg fonduri cu costuri mai mici, ceea ce conduce la reducerea ratei generale a cheltuielilor din industrie. Între 2009 și 2014, doar aproximativ 24% din fondurile mutuale și-au redus ratele de cheltuieli cu mai mult de 10%. Cu toate acestea, deoarece investitorii se îndreaptă spre fonduri cu costuri reduse, ratele de cheltuieli ponderate la active pentru toate fondurile au scăzut până la 0,64% în 2014, de la 0,76% în 2009, în scădere cu 16%.

Mișcarea generală către ratele de cheltuieli mai mici este o veste bună pentru investitori; cercetarea a arătat că ratele scăzute de cheltuieli reprezintă cel mai bun predictor al probabilității succesului unui fond. Potrivit unui studiu realizat de Morningstar în 2010, "Dacă există ceva în lumea întreagă de fonduri mutuale pe care îl puteți duce la bancă, rapoartele de cheltuieli vă ajută să luați o decizie mai bună. În fiecare perioadă de timp și punct de date testat, fondurile cu costuri reduse bateau fonduri cu costuri ridicate."

Takeaway: Pentru investitorul mediu pe o piata de urs, acesta poate plati pentru a pastra lucrurile simple.

Imagine prin iStock.