Levier Definiție și exemplu

Ce este:

Normal

0

false

false

false

MicrosoftInternetExplorer4

Leverage este orice tehnică care amplifică profiturile sau pierderile investitorilor. Este folosit cel mai frecvent pentru a descrie utilizarea banilor împrumutați pentru a mări potențialul de profit (pârghie financiară), dar poate descrie și utilizarea de mijloace fixe pentru a atinge același obiectiv (pârghie de exploatare).

Cum functioneaza (Exemplu):

Leverage financiar

Sa analizam informatiile selectate privind bilantul si veniturile companiei XYZ

Compania XYZ a inventat un nou produs care va revolutiona piata widgeturilor. trebuie să construiască o nouă fabrică de 1.000.000 de dolari. Trebuie să aleagă între utilizarea capitalului propriu sau datoria pe termen lung pentru a construi fabrica. Putem vedea impactul asupra profitului ambelor decizii.

Scenariul A: Ridicarea de 1.000.000 de dolari prin emiterea unui nou stoc

XYZ poate ridica 1.000.000 $ prin emiterea a 500.000 de acțiuni noi la 2 USD pe acțiune. Construieste noua fabrica si imediat vede venituri duble si cheltuielile de exploatare cresc cu 300.000 de dolari (aproximativ 43%). Să analizăm impactul asupra situațiilor sale financiare:

Profitul pe acțiune aproape sa triplat. Asta e destul de bun.

Scenariul B: Folosiți levierul financiar, ridicați datorii de 1.000.000 $

Să vedem ce se întâmplă dacă XYZ alege să utilizeze datorii de 1.000.000 de dolari pentru a-și finanța noua fabrică. Să presupunem că poate împrumuta la 5% pe an

Folosind efectul de levier, compania XYZ crește profitul disponibil pentru acționari

Leverage operațional

Dacă ne întoarcem la Compania XYZ, putem examina efectele efectului de levier pe profit. Să presupunem că firma încearcă să aleagă între construirea fabricii sau producția externalizată către un producător terț. Dacă aceștia externalizează producția, vor plăti $ 0.75 pentru fiecare widget pe care îl vând.

Scenariul C: Externalizarea producției în loc să investească în active fixe suplimentare (noua fabrică)

Ca și în exemplul precedent, pentru a dubla veniturile atunci când noul widget atinge piața.

Comparând rezultatele în paralel, putem vedea efectele efectului de levier asupra potențialului de profit:

Leverage nu este lipsit de risc. Aceasta necesită un angajament de a ține pasul cu plățile principale și a dobânzilor la datorie. Dacă nu este în măsură să facă acest lucru, acesta va fi forțat să se declanșeze falimentul, iar acționarii vor pierde totul.

De ce este important:

Prea mult levier poate fi rău, dar nu există o regulă tare și rapidă cât de mult este prea mult. Indiferent de utilizarea sa, efectul de pârghie poate fi un instrument puternic atunci când este folosit în mod responsabil. Savantii investitori si companiile folosesc leverage-ul pentru a se extinde, speculeaza si speculeaza, dar agresivii pot intra cu usurinta peste capul lor, pierzand bani sau trecand in faliment.

Pentru investitorii care privesc companiile cu datorii, una dintre cele mai populare evaluari datoria companiei este rata datoriei / capitalurilor proprii (D / E). Rata de acoperire a dobânzii, cunoscută și sub numele de dobânda dobândită, reprezintă, de asemenea, o măsură a capacității unei companii de a-și îndeplini obligațiile de plată a dobânzii. În general, aceste rapoarte sugerează dacă o companie este "prea sigură" și neglijează oportunitățile de a mări veniturile prin efectul de levier sau este suprasolicitată și care prezintă un risc serios de neplată sau faliment.