Cheltuieli mutuale de fond: Ce investitorii trebuie să știe

De Michael Chamberlain

Aflați mai multe despre Michael de pe Investmentmatome's Ask a Advisor

Multe companii de fonduri mutuale oferă diferite tipuri - sau "clase" - ale aceluiași fond de investiții. Fiecare clasă de acțiuni are aceleași obiective de investiții și investește în același grup de valori mobiliare. Dar fiecare are taxe și cheltuieli diferite și, prin urmare, rezultate diferite de performanță.

Termenul de "clasă" este înșelător. Este ușor să credem că o cotă de clasă A este mai bună decât o cotă din clasa B și așa mai departe. În realitate, denumirile literelor nu au nimic de-a face cu calitatea fondului. Ele descriu doar taxele pe care le plătiți să le investiți.

Din păcate, majoritatea investitorilor nu înțeleg clasele de acțiuni și diferitele taxe asociate acestora. Drept urmare, mulți investitori beneficiază de avantajele companiilor de servicii financiare care vând aceste produse.

Cum funcționează taxele

Există trei tipuri de taxe asociate fondurilor mutuale pe care investitorii trebuie să le plătească:

• Cheltuieli de raportare: Toate fondurile mutuale au rapoarte de cheltuieli, care variază de la 0,08% la peste 2% din suma investită în fiecare an. Aceste taxe plătesc costurile de exploatare și de tranzacționare ale fondurilor și pot fi, de asemenea, utilizate pentru a plăti companiilor de servicii financiare. Cu cât este mai mare rata de cheltuieli, cu atât este mai mare performanța generală a fondului pentru investitor.
• comisioane: Aceste taxe sunt plătite brokerului și firmei sale financiare ca compensație pentru recomandarea produsului. O comisie este separată de raportul de cheltuieli.
• 12b-1 taxe: Aceste taxe fac parte din rata cheltuielilor. Acestea sunt plătite firmei care a vândut inițial fondul mutual ca o taxă suplimentară, după achitarea comisionului pentru primul an.

În general, consilierii cu taxe recomandă fonduri fără comisioane, fără taxe de 12b-1 și cu rapoarte reduse de cheltuieli. Brokerii care vând fonduri mutuale recomandă adesea investiții cu comisioane și 12b-1 taxe.

Tipuri de fonduri mutuale

Un tip de fond vă poate oferi indicii despre tipurile de taxe pe care le va percepe. Fonduri încasate plăti comisioanele și comisioanele de marketing în desfășurare către companiile și vânzătorii care le vând. Fonduri libere nu plătiți comisioanelor consilierului și majoritatea nu au taxe de marketing în desfășurare. Cu toate acestea, există multe subclase de fonduri mutuale.

Următoarele clase de acțiuni ale fondurilor mutuale se aplică investitorilor de retail:

Comisioanele de clase de acțiuni (fonduri încărcate)

• O clasa acțiunile au o încărcătură de vânzări front-end, care este o comisie pe care investitorii o plătesc atunci când cumpără acțiuni de fond. O comisie de 5% este comună pentru fondurile de capital, iar comisionul de 3% este comun pentru fondurile de obligațiuni. Aceasta înseamnă că, dacă investiți 20.000 $ într-un fond de acțiuni din clasa A, brokerul și firma lui pot primi 1.000 $, iar în contul dvs. veți avea 19.000 $.
• B-class acțiunile nu au o încărcătură de vânzare în față, dar au o taxă curentă mai mare decât cea percepută de acțiunile din clasa A. Prima este o încărcare contingentă a vânzărilor amânate (CDSL), pe care investitorii o plătesc atunci când răscumpăra acțiunile fondului - deși, dacă dețineți un fond suficient de îndelungat, taxele ar putea scădea până la 0%. Al doilea este taxa mai mare de 12b-1. Să presupunem că ați cumpărat un fond de clasa B de 20.000 de dolari. Toate cele 20.000 de dolari vor apărea în contul dvs., dar compania fondului va plăti o comisionare în avans către agentul de vânzări. Pentru a compensa această comisionă, în fiecare an pentru următorii 10 ani, compania fondului deduce din contul dvs. taxe de cheltuieli mai mari.
• C-class actiunile au adesea un CDSL de primul an, plus cele mai mari taxe in curs de desfasurare de 12b-1.

Clase de acțiuni gratuite

• Fonduri libere sunt oferite de numeroase companii de servicii financiare, cum ar fi Vanguard, Advisors pentru Fondul Dimensiunilor, T. Rowe Price și altele. Ei nu au comisioane sau 12b-1 taxe.
• Clasa LW (acțiuni de renunțare la sarcină) sunt acțiuni din clasa A cu comisie de renunțare. Taxa de 12b-1 se aplică în continuare.
• Clasa F acțiunile nu plătesc comisioane și pot fi libere sau nu. Acestea sunt mai susceptibile de a fi recomandate de către consilierii cu taxă decât de către agenții de vânzări.

Există și alte câteva tipuri de fonduri mutuale. Acțiunile din clasa I sunt adesea utilizate de investitori instituționali, iar acțiunile din clasa R și din clasa 529 apar adesea în 401 (k) și 529 de conturi educaționale. Dacă aveți posibilitatea de a alege în aceste tipuri de fonduri, prioritizați fondurile fără sarcini și fondurile cu rată scăzută a cheltuielilor.

Cum se întoarce impactul taxelor

Pentru a înțelege mai bine diferitele clase de acțiuni și comisioane, să luăm în considerare Fondul American de Creștere al Fondului din America, unul dintre cele mai mari fonduri mutuale ale companiei. Există 18 modalități de a investi în acest fond. Cinci clase de acțiuni sunt destinate clienților cu amănuntul, opt sunt concepute pentru conturi de pensionare, cum ar fi 401 (k) s, iar cinci sunt utilizate în 529 de conturi de educație.

Taxele variază cu până la 4% între fonduri. Aceasta este singura diferență între aceste fonduri - și poate avea un impact enorm asupra sumei din contul dvs. Fondurile cu cele mai mici cheltuieli au cea mai mare rentabilitate, iar cele cu cele mai mari cheltuieli și comisioane au cel mai mic randament.

Următoarea diagramă arată modul în care se plătesc comisioanele în rentabilitatea globală a investitorilor pentru cele cinci clase diferite de acțiuni cu amănuntul. În acest caz ipotetic, toate tipurile de fonduri au avut o rentabilitate anuală de 8% în fiecare an pe o perioadă de 10 ani. Toate procentele sunt de suma investită.

Tip de fond	Rata cheltuielilor (%)	Sarcina frontala (%)	Sarcina amânată (%)	Taxa 12b-1 (%)	Suma investită ($)	Soldul pe 10 ani ($)	Taxele totale către agentul de vânzări și firma ($)
Fără sarcină	0.43				20,000	41,490	0
Încărcarea sa renunțat	0.70			0.25	20,000	40,460	1,030
O clasa	0.65	5.75		0.24	20,000	38,312	3,178
Clasa B	1.40		5.00	1.00	20,000	37,897	3,593
Clasa C	1.45		1.00	1.00	20,000	37,719	3,770

Diagramă de Michael Chamberlain, folosind datele taxelor Morningstar

Conflictul de interese

De ce ar plăti cineva comisioane pe un fond mutual încărcat atunci când oferta fără sarcină oferă câștiguri mai mari?

Deoarece investitorul nu alege ce clasă de fond să cumpere; brokerul face. Companiile de servicii financiare afirmă că diferitele clase de acțiuni au "argumente pro și contra" diferite și este la latitudinea consumatorului să aleagă ceea ce este în interesul lor. Dar brokerii prezintă rareori toate opțiunile pentru clasa de acțiuni pentru investitor. Acesta este în mod clar un conflict de interes între ceea ce este cel mai bun pentru investitor și cel mai bun pentru broker.

Consultați-vă consumatorii

În calitate de consilier pe bază de comision, recomand doar fonduri fără sarcini. Cu toate acestea, mulți brokeri vând investiții pentru că fac comisioane mai mari de colectare a veniturilor și taxe de marketing decât oferă consultanță obiectivă în materie de investiții.

Investitorii trebuie să fie conștienți de diferitele clase de acțiuni și de taxele asociate fiecăruia, precum și de potențialul conflict de interese atunci când un broker face o recomandare care prevede o comisie. Pur și simplu, investitorii sunt mai bine să lucreze cu un consilier care oferă consultanță obiectivă și recomandă fonduri mutuale fără costuri și cu costuri reduse.

Dacă aveți nevoie de ajutor pentru găsirea celei mai ieftine clase de acțiuni disponibile, contactați un planificator financiar certificat care nu vinde niciun produs. Pentru a găsi un astfel de consultant în apropierea dvs., contactați Garrett Planning Network sau Asociația Națională a Consultanților Financiari Personali.

Michael Chamberlain, CFP, este proprietarul Chamberlain Planificarea financiară și managementul averii, o firmă cu taxă numai cu birouri în Santa Cruz, Sacramento și Campbell, California.

Imagine prin iStock.