Sharpe Ratio Definition & Example

Ce este:

Raportul Sharpe Este numit după profesorul Stanford și laureatul Nobel William F. Sharpe.

Cum funcționează (exemplu):

Raportul Sharpe este un raport al rentabilității față de risc. Formula este:

(Rp-Rf) /? P

unde:

Rp = randamentul așteptat al portofoliului investitorului

Rf = deviația standard a portofoliului, o măsură a riscului

De exemplu, să presupunem că vă așteptați ca portofoliul de acțiuni să revină cu 12% anul viitor. Dacă randamentele pentru notele de trezorerie fără risc sunt de exemplu 5%, iar portofoliul dvs. are o deviație standard de 0,06, atunci din formula de mai sus putem calcula că rata Sharpe pentru portofoliul dvs. este:

(0,12 - 0,05) / 0.06 = 1.17

Acest lucru înseamnă că pentru fiecare punct de întoarcere, trebuie să îmbrățișați 1.17 "unități" de risc.

Altfel, dacă portofoliul X generează o rentabilitate de 10% cu un raport Sharpe 1.25 și portofoliul Y generează o revenire de 10% cu un raport Sharpe de 1.00, atunci X este portofoliul mai bun pentru că atinge același randament cu un risc mai mic.

De ce este important:

Cu cât este mai mare rata Sharpe, pe unitate de risc. Cu cât este mai scăzut raportul Sharpe, cu atât este mai mare riscul investitorului de a câștiga profituri suplimentare. Astfel, raportul Sharpe în cele din urmă "echilibrează câmpul de joc" între portofolii, indicând care sunt riscurile excesive.

În plus față de rentabilitatea istorică, o problemă cu raportul Sharpe este că investițiile nelichide reduc deviația standard a unui portofoliu deoarece aceste investiții par a fi mai puțin volatile). Raportul este, de asemenea, denaturat dacă investițiile nu au o distribuție normală a randamentelor.