O metodă simplă pentru calcularea valorii contabile |

Western Union. PhillipMorris. DirecTV. Yum! Mărci. Hershey. Colgate.

Aceste companii, diverse, deși sunt, au două lucruri în comun. În primul rând, afacerile lor sunt foarte apreciate de Wall Street. În al doilea rând, toți au bătut mâinile pe piață până în prezent în acest an. Acum, când spun că afacerile lor sunt "foarte apreciate" de Wall Street, puteți să subliniați că aceste companii nu se află aproape de capitalizarea pieței a unui ExxonMobil, a Apple sau a Walmart

Și ai avea dreptate.

De asemenea, ți-ar lipsi o diferență foarte importantă.

Vedeți, limita de piață este doar modul în care piața evaluează compania. Despre ce vorbesc e valoarea afacerii care stau la baza.

Băiatul, probabil că este o doozie de calcul, nu? Vreau să spun că probabil ar trebui să mergi la școala de afaceri de multă vreme pentru a putea crea un model complex care să-ți arate cum să pui un număr pe factorii intangibili care merg în stabilirea prețurilor o preocupare continuă, nu? >

greșită. Primul meu elev poate face asta. Și tu poți.

Iată cum.

Uită-te la bilanțul oricarei companii. Este un instantaneu al finanțelor companiei. Activele sunt listate pe primul loc, urmate de datoriile companiei. Diferența dintre acestea este "capitalul social al acționarilor", care este o parte a companiei pe care investitorii dețin efectiv.

Acest lucru nu este diferit de echitatea pe care o ai în casa ta. De fapt, calculul este același. Reduceți valoarea casei dvs. - care este activul dvs. - scădeați ceea ce dețineți pe ipoteca dvs. - răspunderea dvs. - iar cifra rezultată este capitalul dvs.

Acest capital este cunoscut și ca valoare contabilă. Uneori este împărțită la nivelul per-share, altfel este lăsată în formatul de număr mare. În orice caz, raportul preț-la-carte poate fi calculat, fie prin împărțirea valorii de piață a unei societăți cu capitalul propriu, fie cu prețul acțiunii, după valoarea contabilă pe acțiune. [Citește mai multe despre raportul P / B și cum funcționează aici.]

Exemplu 1: Numerele mari

Hewlett-Packard (NYSE: HPQ)

valorează aproximativ 86,7 miliarde de dolari. Folosind link-ul "Financiar" din Google Finance, putem vedea că bilanțul HP prezintă un capital de 42,5 miliarde de dolari. În ecuația noastră, prețul este plafonul de piață de 86,7 miliarde de dolari pe care îl împărțim cu linia de acțiuni de 42,5 miliarde de dolari. HP se tranzacționează la o valoare de 2,0 ori mai mare.

Exemplu 2: Date pe acțiune Medtronic (NYSE: MDT)

a fost închis vineri, 10 septembrie, la 33,34 USD. Yahoo Finance, în link-ul "Statistici cheie" din stânga paginii, oferă o valoare contabilă pe acțiune de 13,52 USD. Astfel, am plasat numerele noastre în: 33.34 $ / 13.52 $ = 2.5 ori carte.

Atât Hewlett-Packard, cât și Medtronic tranzacționează cu o ușoară primă la S & P 500, care tranzacționează la un total de 1.94 ori valoarea contabilă. din capitalizarea bursieră în plus față de capitalul social al acționarilor reprezintă valoarea pieței în cadrul activității de bază a societății. O întreprindere, la urma urmei, este un lucru viu. Este mai mult decât valoarea netă a birourilor sale, a clădirilor, a inventarului și a altor active. Cu cât este mai mare raportul preț-la-carte, cu atât mai multă credință din Wall Street în capacitatea de bază a afacerii de a realiza profituri continue. Valoarea contabilă a unei companii vă spune ceva? Să aflăm.

Am analizat cele 491 de companii din S & P cu un raport preț / carte mai mare de 0. Cele patru companii cu cea mai mare rată de revenire au avut în majoritate valori de preț mai mari decât media:

În schimb - Nu uitați să inversați întotdeauna lista dvs.! - cei patru cei mai slabi performanți au avut costuri mai mici pentru cumpărături:

Toți investitorii ar trebui să înțeleagă valoarea cărții, de unde vine, cum să o calculeze și modalitatea adecvată de a contextualiza datele. Creșterea pe termen lung a capitalurilor proprii este o tendință esențială de urmărit - de fapt, este unul dintre favoritele super-investitorilor lui Warren Buffett și este, de asemenea, modul în care el își evaluează propriul performanță în calitate de director executiv al Berkshire Hathaway.

Investitorii conservatori pot alege să adauge la cerințele lor de investiții criterii minime sau maxime pentru prețuri. Spotul dulce pare a fi un raport preț-carte între 4,5 și 5,0. Dintre cele 12 companii care au întâlnit acest lucru, 10 au bătut S & P, cu o medie frumoasă de + 19,4%, care bate prezentarea negativă a pieței mai extinse de la an la an, precum și câștigul său mediu istoric pe termen lung. >