Valoarea timpului Definiție și exemplu

Ce este:

În lumea tranzacțiilor cu opțiuni există două componente care compun prețul opțiunii. Prima este valoarea intrinsecă (care reprezintă valoarea percepută a securității subiacente), iar a doua este valoarea.

Valoarea orară este în principiu prima de risc pe care vânzătorul trebuie să o ofere cumpărătorului opțiunii dreptul de a cumpăra / vinde acțiunile până la data expirării. Considerați această componentă ca fiind "prima de asigurare" a opțiunii

Cum funcționează (exemplu):

Atunci când se calculează valoarea de timp, aceasta este măsurată ca orice valoare a unei opțiuni în afară de valoarea sa intrinsecă. Valoarea intrinsecă = Valoarea timpului

De exemplu, dacă compania XYZ tranzacționează cu 25 de dolari, iar opțiunea de apel XYZ 20 se tranzacționează la 7 dolari, atunci vom spune că opțiunea are o valoare intrinsecă de $ 5 ($ 25 - $ 20 = $ 5), și o valoare de timp de $ 2 ($ 7 - $ 5 = $ 2).

Opțiunile care au valoare intrinsecă zero sunt compuse în întregime din valoarea timpului

De ce contează:

Cumpărătorii plătesc pentru valoarea timpului se așteaptă ca prima de opțiuni să crească în viitor, de obicei cauzată de o modificare anticipată a prețului contractului futures subiacent. Cu cât o opțiune mai lungă înainte de expirare, cu atât mai mult timp (și mai mare șansă) trebuie să devină în bani. Pe măsură ce se apropie data de expirare, valoarea de timp scade (deoarece există șanse reduse ca aceasta să expire în bani).

Valoarea orară este ușor de văzut când se uită la prețul unei opțiuni, dar derivarea reală a valorii timpului este bazat pe o ecuație destul de complexă. În principiu, valoarea unei opțiuni este determinată în mare măsură de volumul de volatilitate pe care piața îl consideră stocul va fi expus înainte de expirare. Dacă piața nu se așteaptă ca stocul să se deplaseze mult, atunci valoarea de timp a opțiunii va fi relativ scăzută. Între timp, contrariul este valabil pentru stocurile care sunt de așteptat să fie foarte volatile. Fondurile beta, sau cele care tind să fie mai volatile decât piața generală, au de obicei valori foarte ridicate din cauza incertitudinii prețului acțiunilor înainte de expirarea unei opțiuni.