TARP

Definiție și exemplu

este un program al guvernului american creat în încercarea de a atenua impactul crizei creditelor ipotecare subprime din 2007-2008. Cum funcționează (exemplu):

Criza creditelor ipotecare subprime a intrat în prim-planul economiei americane în martie 2008, cu vânzarea forțată a Bear Stearns către Bank of America. Dar numai după ce Lehman Brothers, o mare bancă de investiții și un actor major în economia globală, a fost lăsată să eșueze în septembrie 2008, criza creditelor ipotecare subprime a ajuns la cap.

În timpul crizei globale de credit post-Lehman, a devenit evident faptul că multe dintre cele mai importante instituții financiare americane - Fannie Mae, Freddie Mac, American International Group, Bank of America, Citibank, Wells Fargo, Goldman Sachs, Morgan Stanley și multe altele - aveau pe bilanțuri cantități mari de "active toxice". Dacă nu ar fi putut să vândă aceste active toxice și să ridice niște bani, multe dintre aceste instituții financiare ar fi eșuat în același fel în care Lehman Brothers nu a reușit.

Aceste circumstanțe au condus direct la trecerea TARP de către Congres la 3 octombrie 2008. TARP a dat imediat Trezoreriei SUA capacitatea de a cumpăra până la 700 miliarde dolari pentru a cumpăra titluri garantate cu ipotecă (MBS) de la instituțiile financiare care doreau să vândă lor. Pentru o mare parte din 2008 și 2009, TARP a fost singurul cumpărător global al acestor active cu probleme.

Prin achiziționarea de active toxice de la instituțiile financiare cu probleme ale națiunii, Trezoreria Statelor Unite a pompat lichiditățile necesare în sistemul financiar. Acest lucru a permis numeroaselor bănci importante și instituțiilor financiare să rămână pe linia de plutire suficient de lungă pentru a-și redobândi echilibrul.

De ce este important:

TARP

a schimbat modul în care investitorii trebuie să se uite la riscul sistemic și intervenția guvernamentală ele se referă la o întreprindere privată. În 2008 și 2009, guvernul federal american a trebuit să decidă dacă investitorii privați ar absorbi pierderi de miliarde în urma defalcării sistemului financiar global sau dacă ar trebui să intre pentru a preveni o catastrofă economică care ar putea genera un dezastru economic pe tot globul. În cele din urmă, guvernul Statelor Unite (precum și Banca Japoniei, Banca Centrală Europeană etc.) au optat pentru stabilizarea sistemului financiar prin programe precum TARP. Oficiul Bugetului Congresului a așteptat inițial ca TARP să coste SUA contribuabili de până la 300 miliarde de dolari, dar, în cele din urmă, costul final al contribuabililor va fi mai mic de 25 miliarde de dolari. Deși extrem de controversat, este incontestabil că TARP și alte intervenții guvernamentale din întreaga lume s-au îndreptat spre ceea ce ar fi putut fi cel mai mare dezastru economic de după Marea Depresiune.