10 Reguli pentru evaluare

Nu-mi place cuvântul "evaluare"; sună prea mult ca un buzzword de MBA. Dar îmi place chiar și mai puțin confuzia generală cu privire la acest concept. Vorbim despre începerea afacerilor, vorbim de funcționarea afacerilor, de obținerea de investiții, de finanțare și de discuții despre evaluare. Evaluarea este în același timp necesară, evidentă și extrem de arcantă. Nu este nimic mai mult decât ceea ce merită o companie. Ea devine necesară mai des decât vă dați seama, cu acorduri de vânzare-cumpărare și implicații fiscale după deces și divorț, plus finanțare și investiții. Este evident, pentru că o afacere este în valoare de ceea ce un cumpărător va plăti pentru el. Apoi, aceasta se încadrează în formule complexe și negocieri.

Deci, aici sunt 10 reguli de evaluare (sperăm că sunt simple)

1. Evaluarea este ceea ce merită o companie. Este ca și cum o casă sau o mașină merită mai puțin decât spune vânzătorul, mai mult decât cum spune cumpărătorul.
2. Proprietatea unei companii este aproape întotdeauna împărțită în acțiuni. Să presupunem că compania dvs. are 100 de acțiuni, 51 dvs. și 49 de coproprietari ai dvs.

   

3. Evaluarea este egală cu acțiunile rămase în afara prețului unei acțiuni. Dacă compania are o valoare de 500.000 de dolari și există 100 de acțiuni, atunci fiecare acțiune este în valoare de 5.000 de dolari. (OK, există excepții, acțiuni preferate și altele, dar lăsați amortizarea finală mai târziu.)
4. Autoritățile fiscale spun că prețul unei acțiuni este oricare ar fi fost la ultima tranzacție. (Există și excepții, dar să păstrăm acest lucru simplu.)
5. Atunci când întreprinderile noi oferă acțiuni-capitaluri proprii investitorilor, atunci și acest lucru este simplu de matematică. Dacă vinzi 20% din companie pentru 100.000 $, înseamnă că compania are o valoare de 500.000 $.
6. Afacerea de investiții se învârte frecvent în jurul valorii de evaluare. Când investitorii vă pun la îndoială evaluarea, ei spun că doresc mai multă proprietate pentru banii lor sau doresc să investească mai puțini bani pentru proprietatea lor.
7. Analiștii aplică adesea formule. Formula cea mai obișnuită este numită "profituri de ori", deoarece se multiplică profiturile de câteva ori. O altă formulă comună este "vânzările de ori". Companiile ar putea fi în valoare de două ori vânzări sau 10 ori profit. Există, de asemenea, valoarea contabilă, care este mai puțin pasivă. Și există valoarea estimată de vânzare a activelor.
8. Companiile private dețin valori mai mici decât societățile cotate la bursă. Ele devin reduse pentru dezavantajul imposibilității de a transforma proprietatea în numerar cu ușurință.
9. Companiile în creștere au valoare mai mult decât companiile stabile sau în scădere.
10. La fel ca în cazul imobilelor, vânzările comparabile contează. Analiștii caută tranzacții recente care implică întreprinderi similare.