4 Semne de avertizare secretă că stocurile dvs. ar putea fi pregătite să se scufunde

Kohl's (NYSE: KSS) , este posibil să fi observat o eroare neobișnuită de merchandising în primăvara anului 2012. Retailerul, care a construit o reputație îndelungată pentru modele solide, de bună calitate și la prețuri rezonabile, produse atrăgătoare care primăvara. Mulți cumpărători au navigat, dar au plecat acasă cu mâinile goale.

Doar câteva luni mai târziu, ați fi văzut această problemă în situațiile financiare ale lui Kohl. În al doilea trimestru al anului fiscal 2012 (încheiat la 30 iulie 2012), stocul nevărsat al Kohl a fost de 3,5 miliarde de dolari, respectiv 83% din baza de vânzări trimestrială a companiei respective. Cu doar un an mai devreme, acel procent era de 73%.

Investitorii care doreau să urmărească nivelul de inventar al acestui comerciant (ca procent din vânzări) au fost primii care au realizat că Kohl avea probleme. Până la apariția rezultatelor din trimestrul următor, acest raport al bilanțului a crescut la un record al companiei cu 107%. (Ce inseamna ca compania avea mai mult inventar decat vanzarile in valoare de intregul trimestru)

Cand Kohl a detinut problema de merchandising mai tarziu in aceasta toamna, restul comunitatii de investitii a urmat conducerea acestor observatori ai bilantului si agresiv a scos stocul.

Iată trei alte valori importante ale bilanțului pe care trebuie să le urmăriți, astfel încât să puteți ieși în fața restului mulțimii. Furnizarea pentru conturile îndoielnice

După livrarea unui produs unui client, o companie va permite adesea termenii de plată de 30, 60 sau chiar 90 de zile. Cu toate acestea, atunci când data scadentei soseste si plata nu apare, compania va creste in mod evident nervos. Directorul financiar al companiei va plasa această factură într-o categorie de bilanț cunoscută sub denumirea de "provizion pentru conturi îndoielnice".

Ca investitor, doriți să vedeți cum acest element al bilanțului crește sau se micșorează în fiecare trimestru. O cifră în creștere înseamnă că un client mare (sau mai mulți clienți mai mici) sa confruntat cu probleme, ceea ce înseamnă că aceste plăți nu pot fi colectate și clientul este mai puțin probabil să plaseze comenzi în viitor.

Este, de asemenea, foarte important element care trebuie urmărit printre acționarii bancari și emitenții cărților de credit. Dacă consumatorii devin delincvenți la împrumuturile sau la plățile prin carduri de credit, atunci banca ar trebui să le elimine în cele din urmă ca pierdere. Într-adevăr, "creșterea rezervelor pentru pierderi de credite" a reprezentat un semn timpuriu în industria bancară din SUA la sfârșitul anului 2007 și începutul anului 2008, înainte ca evenimentele să explodeze într-o criză economică plină.

2. Pensiile nefinanțate

Pe parcursul ultimilor ani, investitorii s-au minunat la nivelurile uimitoare de numerar acum deținute de liderii producătorilor de automobile.

GM (NYSE: GM) , de exemplu, cărțile sale de la sfârșitul anului 2012. Unii investitori s-ar fi putut gândi în mod eronat că o astfel de sumă imensă de bani a însemnat că GM ar putea emite mari dividende și preluări de acțiuni, în timp ce va spori considerabil cheltuielile pe produse noi. a constatat că a fost îngropat în continuare în bilanț, era clar că GM se confrunta cu un decalaj de 37,6 miliarde de dolari între banii din planul său de pensii și banii pe care îi vor datora pensionarii. De aceea, companiile ca GM, cu pensii nefinanțate, nu își pot permite să piardă bani. Ei au nevoie de fiecare bănuț pe care trebuie să-i îndeplinească obligațiile de pensie și ar fi rupt dacă forța lor de lucru care îmbătrânește rapid va începe să necesite cheltuieli de pensie tot mai mari. Dacă dețineți acțiuni ale unei firme industriale de lungă durată care a avut un plan de pensii de mai multe decenii, atunci trebuie să știți statutul de finanțare al pensiilor. 3. Prea multă bunăvoință

Atunci când o companie dobândește un rival, ea plătește adesea mai mult decât capitalul acționarului țintă (sau valoarea contabilă). Dacă este cazul, diferența trebuie înregistrată ca "fond comercial" în bilanț.

Cisco Systems (Nasdaq: CSCO)

, de exemplu, a plătit miliarde de dolari pentru multe companii mici, care au fost puțin mai mult decât un concept și o echipă de ingineri și, ca rezultat, acum poartă 17 miliarde de dolari în bunăvoință.

Managementul Cisco consideră că aceste tranzacții vor genera o solidă se întoarce, mai mult decât compensarea pentru prețurile lor ridicate de cumpărare. Dar ce se întâmplă dacă companiile achiziționate nu reușesc să livreze ceea ce se așteptau? Cisco nu ar avea altă opțiune decât să scrie bunăvoință pentru a reflecta achiziția nereușită. De aceea este esențial să urmăriți fondul comercial la astfel de companii. Dacă aceștia cheltuiesc o mulțime de bani pe achiziții, dar nu reușesc să profite de ele, atunci este un semn clar că managementul nu este în măsură să livreze ratele de creștere pe termen lung care vor menține investitorii fericiți. Răspunsul investițional:

investitorii se concentrează pe contul de profit și pierdere pentru a identifica potențialele avantaje ale unui stoc. Cu toate acestea, este vorba de bilanțul în care veți găsi semnele timpurii ale posibilei diminuări a prețului acțiunilor. De aceea ar trebui să cheltuiți cel puțin cât mai mult timp pe această declarație financiară adesea ignorată.