ÎMprumut de achiziție

este un împrumut achiziționat special pentru a achiziționa o companie sau un activ.

Cum funcționează (Exemplu): Ideea de bază în spatele creditelor de achiziție este că dobânditorul cumpără obiectivul cu un împrumut garantat de proprietățile proprii ale țintă. În situațiile de preluare ostilă, folosirea activelor țintă pentru asigurarea creditului pentru dobânditor este un motiv pentru care tactica are o reputație de risipă.

Pentru a obține un împrumut de achiziție, dobânditorul trebuie, prin urmare, să se asigure că activele țintă sunt garanții adecvate pentru împrumutul necesar pentru achiziționarea țintei. Achizitorul trebuie, de asemenea, să creeze și să studieze previziunile financiare ale entităților combinate pentru a se asigura că generează suficiente numerar pentru a efectua plățile principale și a dobânzilor. În unele cazuri, menținerea fluxului de numerar optim ar putea fi o adevărată provocare dacă echipa de management a țintă pleacă după achiziție.

În unele cazuri, un împrumut de achiziție poate veni direct de la una sau mai multe bănci. (Uneori, cumpărătorii emite obligațiuni pe piața deschisă.) Obținerea împrumuturilor de achiziție este adesea costisitoare și complicată, iar atunci când o anumită afacere este deosebit de mare, există adesea mai mulți cumpărători, ceea ce permite împărțirea riscurilor și a cheltuielilor (și a recompensei). O bancă de investiții, o firmă de avocatură și contabili terți sunt adesea necesare pentru a structura corect împrumutul și tranzacția.

De ce este important:

Scopul unui împrumut de achiziție este de a efectua o achiziție mare fără a fi obligat să o mulțime de capital, dar scopul și mai mare este de a maximiza valoarea acționarilor. Dacă achiziția creează o entitate mai puternică, mai eficientă și mai profitabilă, majoritatea acționarilor sunt de acord că datoria merită probleme. Dar dacă nivelurile datoriilor sunt prea mari sau sinergia nu este acolo, compania ar putea să nu-și poată servi datoriile și ar putea intra în faliment.

Acest nivel ridicat al riscului este motivul pentru care prețurile acțiunilor scad, de obicei, atunci când o companie anunță știri a unei achiziții care implică o mulțime de datorii. Acest lucru, cu toate acestea, poate fi o oportunitate de cumparare daca investitorii cred ca societatea va fi capabila sa plateasca datoria, ceea ce creste valoarea actiunilor.

Urmarirea creditelor de achizitie creste de obicei cand ratele dobanzilor sunt reduse costul împrumuturilor și încurajează investitorii să caute oportunități de întoarcere înaltă) și / sau atunci când economia sau o anumită industrie are o performanță insuficientă (și, prin urmare, valorile companiei scad). Cu toate acestea, o creștere ar putea indica, de asemenea, o concurență sporită pentru tranzacții, care tinde să ridice prețul pentru obiective, să sporească în continuare datoria necesară achizițiilor și să sporească șansele ca o entitate combinată să nu își poată susține obligațiile.